作者：nobody，吴说
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本文为NFT交易平台生存现状研究的第二篇，探讨交易挖矿平台LooksRare和X2Y2的困境与破局，躺平还是硬着头皮上。
LooksRare和X2Y2是交易挖矿模式的代表，也是最早的践行者并持续至今。交易挖矿平台的显著特点是每笔交易的单价极高。在熊市中，这一特点还深刻体现在极少的用户上，但却支撑起庞大的平台交易量。@SeaLaunch_数据显示，在4月份的一段时间里，LooksRare的每笔平均交易额一度可以超过100ETH，即便在正常情况下，LooksRare和X2Y2的平均每笔交易额都在20-30ETH之间，这几乎是OpenSea的40-60倍。
观点：Coinbase CEO加大对SEC主席的批评:金色财经报道，加密货币交易所Coinbase的首席执行官Brian Armstrong加强了对美国证券交易委员会(SEC)主席根斯勒(Gary Gensler)的批评。Armstrong表示：“SEC在这方面有点特立独行，主席根斯勒是个孤独的十字军，出于某种原因，他采取了更反加密货币的观点。”他还称，我不认为根斯勒一定是在试图规范这个行业，而是可能会限制它。但根斯勒提起了一些诉讼，我认为这对美国的加密行业来说是非常没有帮助的，但这也是Coinbase从法院获得澄清的机会，我们认为这将真正有利于加密行业，也有利于更广泛的美国。”Armstrong还补充说，尽管该公司在美国面临监管方面的不确定性，但该交易所不会离开美国。[2023/5/9 14:50:29]
数据来源：Dune
央行副行长：加密货币并没有解决信用货币存在的问题，潜藏很多风险:金色财经报道，中国人民银行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛2023年年会“数字时代的金融基础设施与金融服务”圆桌会上表示，要加快完善与数字经济相适应的监管机制。金融监管是保障数字金融稳健运行的基础性的制度安排，监管缺失会加剧非理性的市场行为。宣昌能表示，以加密货币为例，国际金融危机爆发以来，主要发达经济体长时间实施超宽松的货币政策，大规模实施QE，引发市场主体对信用货币资产贬值的担忧，在美国出现了占领华尔街的运动。在这样的背景下，以区块链技术为基础，加密货币强调它去中心化和规则算法的属性，试图对信用货币形成一种反制，并且在流动性充裕的环境下受到很多人的追捧。[2023/3/31 13:37:15]
交易挖矿的核心逻辑并不复杂，即每笔交易所付出的平台费用的100%被Token质押者所捕获。一般而言，团队/基金会或者国库都会保留部分Token，用于质押分享捕获的平台费用，从而作为支持协议的发展资金。理论上，平台创造的交易量越大，用户质押的Token越多，吸收的平台费用就越大，捕获的费用奖励就越多。
OKX：因云服务商问题出现短暂宕机，资金未受影响:12月18日消息，OKX官方推特表示，目前其云提供商出现间歇性连接错误，影响了用户体验，OKX 开发团队正在与云提供商一起解决这个问题。目前资金未受到影响，是安全的。[2022/12/18 21:52:00]
因此，交易挖矿在从0到1的开展初期容易形成正向的驱动，获取空投进行交易，交易量增长带来平台费用增长，平台费用被质押者捕获，质押收益APY增长，Token价格上涨，交易挖矿的潜在奖励价值上升，吸引更多的用户来进行交易挖矿。但伴随着大环境的萧条，竞争对手的出现，市场份额的改变，Token减产等多重因素，这套交易挖矿的模式很容易反过来为Token带来负面螺旋。
交易挖矿的wash-trade不像Blur那样复杂，大多是大户在自己控制的几个钱包中来回对倒。只要补贴的Token能覆盖住预先付出的平台费用，那么就是有利可图的。而且补贴以每天结算的方式到账，在领到Token后几乎不会有过多的忠诚度，拿到即抛售先挽回付出的成本，再去衡量把利润继续抛售还是质押复投。
Coinbase：准备进一步削减运营开支:金色财经报道，Coinbase表示准备进一步削减运营开支。[2022/11/4 12:15:33]
@hildobby_数据面板显示，在上周一周的交易量中，LooksRare累积交易量为$47,903,449，wash-trade占比45.6%；X2Y2累积交易量为$36,039,982，wash-trade占比69.6%。这种基于wash-trade的交易挖矿活动在熊市的低迷需求中为平台Token带来持续的抛压，LOOKS和X2Y2在过去很长一段时间以来都表现得一言难尽，特别对于缺乏做市商的X2Y2更是灾难。
数据来源：https://dune.com/hildobby/nfts-wash-trading
Qitmeer Network Staking赎回验证通道已开启:10月30日消息，Qitmeer Network Staking赎回验证通道已正式开启，质押用户需要尽快确认资产赎回账户以及资产数额。Qitmeer Network将于2022年11月21日正式开启资产赎回通道，用户需在此之前完成所有信息确认和验证，若未在规定期限内提交正确的信息而造成的一切损失需由自己承担。[2022/10/30 11:57:29]
Token价格长时间没有支撑似的下跌，为社区带来了很多的负面情绪和FUD，这一点在以华人为主要阵地的社区中表现得尤为明显。不过即便是下跌，除非项目方对通证经济学进行重塑，否则短期也很难立刻舍弃掉这种交易挖矿模式，因为项目方的收入来源几乎完全依赖于保留的质押的Token捕获的费用。因此，如果未能在通证经济学上对Token效用进行重塑，就盲目取消交易挖矿，那无疑是断掉自己的收入来源。
但伴随着产出的Token越多地流向市场，修改通证经济学的难度就越大。TokenUnlock数据显示，当前LOOKS已流通81.35%，预计在2024年3月1日全部产出；X2Y2已流通72.17%，预计在2024年4月3日全部产出。在产出还剩不到一年的时间里，即挖矿还有不到一年的激励，且随着减产奖励不断减少的情况下，主打交易挖矿的两个主要交易所都急需寻找到新的生存机会和发展方向，重夺市场份额。
在内忧外患的境地下，二者可能在走向不同的道路。X2Y2在重新思考市场定位，由单一的现货交易平台转向基于NFT的全金融生态。X2Y2Loan是第一步棋，也是在NFTFI的重要布局。当前在NFT借贷领域，X2Y2Loan约占有10%-15%的市场份额。第二步是拓展盟友，以X2Y2为核心扩大生态功能圈。
基于Polygon的面向NFTTraders的交易聚合器Dew是第一位合作伙伴，预计未来还将会更多的代表NFT某个细分赛道的合作伙伴加入。未来可能还将引入NFT期货合约交易。不过，与社区用户沟通匮乏，用户可能无法理解这其中策略思想的转变，导致大量的社区FUD是X2Y2团队急需扭转的一点。
数据来源：https://dune.com/yaloong/x2y2-loan
LooksRare则不同，仍更专于平台本身，它在现阶段的处境相对比X2Y2要好一些，因此也相对躺平一些。这首先得益于LooksRare长期以来对于DeFiOG用户群体的良好维护，这点从BitMexCEOArthurHayes经常在博文中有意无意地喊单中可以看出。另外，在笔者看来，在版税战争中，LooksRare相对低调，很好地保存了实力，没有损失太多的用户好感。这里举一个很深刻的例子，在Blur发布空投，发布博文正式向OpenSea宣战的时候，X2Y2不合时宜地介入让其成为了被嘲笑的对象。
这本来是Blur与OpenSea的正面交锋，让用户做二选一，与其他平台没有直接的碰撞，然而此时X2Y2突然插一脚说“他们两个可以都不选，选我”。Blur敢于在此时叫板，是因为大多数核心数据层面已经接近甚至超过了OpenSea，核心用户在某种程度上已经不可分离，因此具备叫板的实力。而当时交易挖矿已经没落，各项数据已远远落后。
直白地说，彼时X2Y2与Blur和OpenSea不是处于同一档水平。对于市场定位的不清晰，盲目的介入，反而带来了负面的效果。LooksRare在“看戏”和选择上则做的更好一些，没有参与到最终Blur与OpenSea的最终大决战中无疑是正确的。后来LooksRare和Blur联合宣布在默认情况下将不在UI中显示第三方平台的标记又引得了不少用户的好感。如今，LooksRare也效仿OpenSea开发了APP端，以及与Blur类似的交易聚合器也在内测中。
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