本文来自Decrypt,原文作者:ScottChipolina
Odaily星球日报译者:念银思唐
影响比特币价格的关键因素有两个:供给和需求。虽然可用的供应量一直在减少,但需求量却在迅速上升。
机构投资者和MicroStrategy等公司纷纷涌入市场,大量购买比特币,增加了需求。与此同时,数据显示,比特币在交易所的可用量一直在大幅下降。而这已经影响到了市场。
“比特币正处于供应和流动性危机中。这是极度看涨!并且被严重低估了,”Glassnode首席技术官RafaelSchultze-Kraft近期在推特上表示,“我相信,在未来几个月,比特币的价格将明显反映出这一点。”
今年,比特币已经从3月份的4000美元低点上涨到上周超过24000美元的新高,涨幅达500%。下面我们来仔细看看可能导致这种势头的两个因素。
比特币全网未确认交易6304笔:金色财经消息,据btc.com数据显示,目前比特币全网未确认交易数量为6304笔,24小时交易速率为2.97txs/s。目前全网难度为13.91T,预测下次难度下调9.91至12.53T,距离调整还剩6天21小时。[2020/4/1]
比特币正在经历一场供应危机
随着时间的推移,比特币的总量在不断增加,因为每天都有更多的比特币被开采出来,但交易所的可用供应量却一直在下降。这使得新投资者购买比特币变得更加困难或更加昂贵。
Glassnode的数据显示,自1月份以来,交易所持有的比特币供应量下降了20%。这是一个在所有交易所都能看到的趋势。比特币可能已经被送往长期存储、托管解决方案或规模更大的投资基金。但至关重要的是,这意味着可交易性降低。
动态 | 过去半小时内OKEx比特币期货爆仓1223万美元,Bitmex爆仓804万美元:过去半小时,OKEx期货爆仓1280万美元。其中BTC爆仓1223万美元。此外,Bitmex比特币期货合约多单爆仓804万美元。[2019/11/3]
事实上,目前只有不到13%的比特币存在于加密交易所,可以进行交易。
Glassnode还追踪流动比特币的数量。与之相对的非流动比特币是交易所之外持有的比特币,无法购买。同样的,流动比特币的数量也在下降,总供应量中只有12%是流动的。
“非流动性实体花费的BTC不到他们收到BTC的25%,成为了网络中的供应槽,”Schultze-Kraft说道。
正如Schultze-Kraft认为比特币供应危机不会排除普通投资者或散户投资者,他也不认为这将阻止大型机构投资者购买更多比特币。
声音 | Scott Melker:Bakkt比特币期货合约是比特币历史上机构投资者最看好的事件:加密交易员Scott Melker发推称,Bakkt的新闻“对于机构投资者来说,可以说是比特币历史上最看好的事件”,这些期货将要求持有者“生产实际比特币或从交易所接受交割”。新合约将需要实际购买BTC,这与CME采用的模式截然不同,后者以现金结算费用。这意味着,当投资者想要参与Bakkt的市场时,他们将在比特币现货市场制造购买压力。该分析师显然指的是比特币的稀缺性,PlanB state等分析师认为稀缺性使其价值如此高。值得注意的是,Melker是在假设机构投资者将采用该产品的情况下发表这些评论。虽然该假设可能是一厢情愿的想法的缩影,但有证据表明它不是。 此前,市场研究公司Fundstrat Global Advisors的Sam Doctor在研究报告中援引Bakkt赞助活动的讨论,称已有“临界数量”的机构正在排队购买该产品。这意味着,一旦该产品最终在9月份上市,比特币市场将迎来新一轮资金流入。(ENW)[2019/8/17]
“如果你看看基本面,看看基础设施,再看看托管服务,一切都在向前发展,”他补充说,机构投资者入场的可能性显然比2017年更大。
机构分析:非农报告中的U6失业率与就业参与率更值得关注:5月7日消息,一直以来,美联储官员在使用失业率来代表经济松弛水平时都保持谨慎,许多官员认为“真正的”失业率更接近10%,而不是非农报告中的6%。因此在判断经济松弛水平方面,非农报告中的U6失业率与就业参与率更值得关注,后者的说服力可能比失业率更强。3月美国就业参与率达到61.5%,但仍然不足2020年2月新冠疫情爆发前63.2%的水平。同样值得注意的是,一些美联储官员最近提到了极少被报道的就业人口占总人口比率,该比率在3月份为57.8%,也未回升至新冠疫情爆发前的61.1%。[2021/5/7 21:34:22]
首先,几乎三分之一的比特币没有流通。有将近15%的比特币被一些放在“积累地址”中,Schultze-Kraft称之为“真正的HODLer们”。再加上比特币总损失量,这意味着大约30%的比特币并非真的可用。
分析:亿万富翁Mark Cuban称股市估值过高,加密市场或同步受影响:亿万富翁投资者、知名加密批评人士Mark Cuban本周在接受CNBC采访时发表了一些令人震惊的言论,他表示,目前股市估值过高,原因是在2019年冠状病大流行期间,消费者支出存在不确定性:“我认为市场估值过高。我认为,几乎不可能预测消费者和企业的需求会从哪里来。正因为如此,很难对企业进行估值。”Cuban承认,一些企业正受益于目前的远程办公、居家隔离等要求,比如Netflix、亚马逊和Zoom。不过,Cuban表示,从更大的角度来看,近来发生了太多的变化,很难从市场上了解情况。他补充称:“当我们全面观察市场时,很难预测需求方面将会发生什么。商业从根本上改变了,消费从根本上改变了。”尽管Cuban在CNBC采访中没有讨论加密货币,但最近几个月我们看到,加密市场仍在追踪股市。SFOX上周的一份加密市场报告对此予以证实。如果Cuban的理论是正确的,而市场矫正应归因于所谓的“被高估”公司,那么加密货币世界中也可能会感受到影响。(Decrypt)[2020/5/17]
然而,更重要的是比特币迫在眉睫的流动性危机。根据Schultze-Kraft统计的数据,自1月份以来,比特币在交易所的供应量下降了20%。换言之,比特币正越来越多地被转移到长期存储中,远离了交易所。
比特币已经越来越多地离开交易所。图片来源:Shutterstock
此外,1440万枚比特币被非流动性实体持有。由于比特币总供应量中只有12%由流动性实体持有,该指标显示,2020年对比特币的流动性造成了永久性的压力。
但Schultze-Kraft对Decrypt表示,此次供应危机应该不会阻止普通投资者买进:“我称之为供应危机,这将对价格产生影响,但不一定会阻止散户或小投资者进入这一领域。”
他的理由是,希望进入比特币市场的散户投资者仍然可以在不占用太多空间的情况下买入比特币。
“是的,供应是有限的,但比特币仍然具有高度可分割性,”他解释说,“即使散户投资者想入场,他也可以只买一两聪。”
反过来,比特币的价格也会受益。Schultze-Kraft告诉Decrypt,他认为“归根结底,这只是市场问题。如果供应减少,但需求明显增长,这对价格将产生明显影响。”
正如Schultze-Kraft认为比特币供应危机不会排除普通投资者或散户投资者,他也不认为这将阻止大型机构投资者购买更多比特币。
“如果你看看基本面,看看基础设施,再看看托管服务,一切都在向前发展,”他补充说,机构投资者眼下入场的可能性显然比2017年更大。
所有这些因素加在一起,将会导致对加密货币的需求不断增长。
对比特币需求的增长
越来越多的机构投资者接受比特币,这增加了2020年对加密货币的需求。
值得注意的是,Grayscale的比特币持有量一直以高于比特币开采量的速度增长。
但当商业情报公司MicroStrategy在今年8月和9月开始投资比特币时,比特币的购买量才真正开始飙升。该公司在此期间购买了价值4.25亿美元的比特币,此后,又进行了进一步购买。它现在已经积累了价值16亿美元的比特币。
自从MicroStrategy进入比特币领域以来,其他许多公司也纷纷效仿。其中包括Square,该公司在10月份向比特币投资了5000万美元,占当时总资产的1%。
同月,PayPal宣布将推出比特币买卖功能。可以说,这标志着让比特币更易获得的最重要因素,因为它让PayPal的美国客户比以往任何时候都更容易使用比特币。
事实上,就在两个月后,大约五分之一的PayPal客户已经使用比特币进行交易。
我们再来看看最新进展:上市公司、私人公司和类似ETF的公司购买的比特币总量已经达到大约110万枚。以今天的价格计算,这相当于250亿美元,几乎占现有比特币供应的5%。
伴随着这些重大决策,比特币也受到了来自传统金融领域重磅人物的赞誉。
今年5月,都铎投资创始人保罗?都铎?琼斯表示,“最好的利润最大化策略是拥有最快的马,”他补充道,“如果非让我预测的话,我比特币。”
贝莱德首席信息官RickRieder在11月表示,比特币“将被普遍接受”,未来可能会超过黄金。
而古根海姆全球公司首席信息官ScottMinerd就在两周前发表了今年最看涨比特币的言论:“我们的基本面工作表明,比特币的价值应该在40万美元左右。”
所有这些头条新闻让比特币获得了此前从未享有的正当性。
而根据Schultze-Kraft的说法,如果供应减少,但需求明显增长,这对比特币价格将产生明显影响。
可话说回来,并没有人确切知道比特币的未来将如何。
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