以太坊上的代币是一系列所有权：从艺术品到稳定币，再到整个去中心化协议。这些代币有助于Swap互换以及借贷，并为衍生品市场奠定了基础。这些去中心化衍生品市场允许用户杠杠化所有权，并从以太坊的增长中获益。
Primitive是一种新的协议，它利用简洁性的力量为以太坊上的任何资产提供代币化期权，它有三个关键特性：
期权代币不依赖于预言机或admin，而是作为不变的智能合约独立运行；
每种期权都以用户持有的名义价值为背书，这消除了交易对手的风险，并确保期权持有人始终可以购买基础代币；
没有复杂的数学来为期权定价或确定参数：而是由市场决定。任何人都可以参与期权市场，通过简单地存入一种基础代币资产来赚取交易费用。
本文概述了PrimitiveV1的一些亮点。
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ERC-20期权代币
MakerDAO创始人：DeFi创新目前以美国为中心，禁止或严重干扰则将阻碍创新:MakerDAO创始人Rune Christensen发推称，如果美国禁止或严重干扰DeFi的创新，那将阻碍创新。因为当下的DeFi是科技创新最快的领域，而其中大部分创新都以美国为中心，同时DeFi大规模使用美元稳定币，大多数代币化资产也来自美国，这已经导致数百亿资本完全通过有机创新流入美国经济，且每天都呈指数级增长。[2021/7/26 1:15:30]
Primitive协议用于创建智能合约，其中包含一组定义期权规则的不可变参数。任何两个ERC-20代币都可以选择作为基础资产或报价。任何行权价都可以与任何未来到期时间戳一起选择。一旦创建了期权智能合约，就有两个表示所有权的代币：「多头期权代币」以及「空头期权代币」。
「多头期权代币」有权以行权价购买基础代币，而「空头期权代币」则是代币化交易对手，其有权申领抵押品或行权价支付。
DeFi基准利率持续下跌至7.93%:金色财经报道，据同伴客数据显示，04月22日DeFi去中心化金融基准利率为7.93%，较前一日下跌0.4%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.02%，二者利率差为7.91%。
注：DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/4/22 20:47:58]
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无需预言机以及零违约风险
无论是多头和空头期权代币，都是从基础代币的存款中铸造出来的。在「多头期权代币」行权或到期之前，基础代币将保留在智能合约中。如果「多头期权代币」过期，则可以烧掉「空头期权代币」以释放存放的基础代币。如果持有期权的用户选择行使期权，则按行权价购买基础代币。这被称为实物结算，其特点是在安全性和资本效率之间进行权衡。由于基础代币仍然锁定在合约中，因此不需要有价格预言机。如果期权合约是现金结算的，则需要一个价格来确定其支付额，但这将大大增加智能合约被攻击的风险。持有无预言机期权代币更可靠，因为基础代币保留在智能合约中，没有来自交易对手的违约或清算风险。
Cardano与DeFi项目Bondly Finance合作，代币迁移到Cardano:Cardano正大举进军去中心化金融（DeFi）行业。开发团队IOHK宣布与点对点加密货币交易所Bondly Finance合作。Bondly是第一个由Cardano支持的DeFi项目。作为合作关系的一部分，Bondly协议的本地代币BONDLY将从竞争对手Polkadot迁移到Cardano。根据最近的Goguen更新，开发团队正在逐步实现本地代币和行业规模的智能合约。（U.Today）[2020/12/11 14:52:41]
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单资产流动资金头寸
Primitive在Uniswap协议的基础上构建了一种新颖的机制，它为用户和开发者提供了一个平滑的交易场所。也就是说，用户将通过从flashswap中借用基础代币来间接地交换成「多头期权代币」。
「多头期权代币」是有购买基础代币权利的期权，是用户想要购买和持有的代币。
Multicoin联合创始人：L2扩容解决方案会使DeFi变得更慢:Multicoin联合创始人Kyle Samani认为，当前以及即将出现的L2扩容解决方案几乎没有可能通过以太坊上的DeFi维持资本流动。虽然以太坊上的DeFi可能会受到欢迎，但这并不完美，因为这样的可扩容解决方案通常最终会使DeFi变得更慢且更笨拙。“不完美”意味着其他区块链挑战者可能有机会。（AMBcrypto）[2020/12/5 14:02:30]
然而，Primitive不会将这些代币放入Uniswap池中进行swap交换。
该协议采用了不同的方法，将「空头期权代币」与基础代币一起放入Uniswap池子。用户可以通过铸造期权、持有做多期权以及卖出做空期权获得纯粹的多头期权敞口。
以这种方式提供流动性以及和铸币相结合，可实现两个关键功能：
允许用户以某种方式获得纯「多头期权代币」敞口；
币赢将于7月25日18:00在DeFi专区上线PLU:据官方消息，币赢将于7月25日18:00在DeFi专区上线PLU，开通PLU/USDT交易对，同时开启“根据累计净充值量占比瓜分50000CNYT等值的DeFi糖果”活动。据悉，Pluton是以太坊区块链上去中心化的忠诚计划类代币，类似于里程累积或返现报酬，从Plutus生态系统中的获得VIP交易和免除手续费用。Pluton币可转换为支付卡进行交易，即时确认，并且免除交易费用。[2020/7/25]
允许流动性提供者尽量减少期权风险，同时从期权交易中赚取费用；
首先，流动性提供者存入基础代币，然后一部分基础代币被转换为空头代币，最后这些代币被添加到池中。这就是单资产流动性准备金！
由于「空头期权代币」是铸造的，「多头期权代币」也是铸造的，但它们没有提供给资产池。提供流动性的钱包或智能合约将持有「多头期权代币」及其LP代币。当他们想要从资产池中退出时，LP代币会被烧掉以释放空头期权以及基础代币。然后，多头和空头期权被烧掉，以释放基础代币。所有释放的基础代币都会被送回流动性提供者，并根据其提供的流动性增加相应的应计费用。
由于流动性提供者总是控制多头和空头期权代币，其期权风险在初始存款时是中性的。随着时间的推移，随着基础代币和空头期权代币准备金比率的变化，LP将开始累积空头期权敞口或多头期权敞口。例如，如果从资产池中购买了很多期权，那么随着时间的推移，池子中会有更多的空头期权。这意味着LP有权获得比其存款更多的「空头期权代币」，这意味着随着时间的推移，他们获得了一些空头期权敞口。
「多头期权代币」仍然可以从池中间接购买。假设该资产池具有相当高的流动性，想要购买多头期权代币的用户将使用UniswapV2flashswap，铸造多头期权和空头期权代币，然后用空头期权代币以及额外数量的基础代币偿还资金池。
这些额外的基础代币实际上是期权权酬，即纯粹的链上期权权酬。
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隐含波动率预言机和期权权酬
Primitive期权的权酬来自于Uniswap资产对中的空头期权代币和基础代币之间的比率。在期权权酬的整个过程中不存在预言机：这个是纯粹的链上价值。正如Uniswap资产对中的代币可以有时间加权平均价格(TWAP)一样，可以为这些期权权酬构建TWAP，因此，隐含波动性预言机就诞生了。这些链上权酬可用于推导期权的隐含波动率。
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闪电执行
PrimitiveV1闪电执行功能会首先支付基础代币，并在收到执行支付之前允许要执行的任意代码。如果基础代币未按原基础代币或报价代币的行权价支付，则整个交易将恢复，将所有ERC-20代币恢复到交易前的原始余额。这可以启用许多功能，而其中最好且最简单的一个，是能够从行使期权中获利而不付出任何代价。这是因为基础代币可以交换其市场价值，然后这些收益可以用来支付行使的行权价。当然，行使期权通常是输家的游戏，因为时间价值被燃烧了。不管怎样，这些闪电执行使得闪电贷能够在Primitive协议上进行。
开发该协议过程中的一个早期问题是，锁定在期权智能合约中的基础代币将处于非生产性状态。通过闪电贷，这些基础代币可以在生态系统中被积极使用，同时为期权持有人保持零违约风险。
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上线主网的细节
PrimitiveV1版本已经部署到了以太坊主网。关于该协议的文档、审计报告以及用户/开发人员指南，你可以在这里找到。
除此之外，Primitive项目方还计划：
将接口部署到IPFS；
完成连接器合约存储库的智能合约审核；
改进许多期权代币钱包界面上的信息和分析；
抽象WETH在接口中的使用，使得ETH可直接使用；
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Primitive协议的下一步
V1版本的Primitive协议实际相当于是一个概念证明，而安全性、资本效率以及易用性之间的权衡空间，只能通过积极使用来发现。尽管如此，Primitive协议团队想到了一些尚未测试的去中心化期权的新方法，其中包括：
动态加权几何平均市场参数化来复制期权收益；
更好地匹配期权的自定义AMM曲线，例如用于空头期权<>基础代币资产对的较低曲率曲线；
保证金期权交易的虚拟AMM；
以现金结算的综合期权，用于提高资本效率。例如，多支线期权策略可将其抵押品净额结算。
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