2020年是迄今为止加密货币衍生品市场最重要的一年。比特币和以太坊衍生品在这一年中稳步增长，其期货和期权产品可在芝加哥商品交易所、OKEx、Deribit和币安等交易所轻松交易。
12月31日，比特币期权未平仓合约创下历史新高，达到68亿美元，是100天前的三倍，可见加密货币衍生品市场在这轮牛市中增长速度之快。
由于新冠肺炎大流行的持续，传统金融市场受到不确定性的困扰，牛市使得大量新投资者进入加密市场。这些投资者希望通过比特币和以太坊等基础资产的衍生品对冲他们对该市场的押注。
机构投资者正在带来关键变化
虽然有多种因素推动加密货币衍生品的增长，但可以肯定的是，考虑到衍生品是普通散户投资者难以理解的复杂产品，所以其增长主要是由机构投资者的兴趣驱动的。
在2020年，各种各样的实体企业，如万通和MicroStrategy，都对比特币表现出了相当大的兴趣并且购买比特币作为储备资产或国债投资。加密货币衍生品交易所Deribit首席商务官LuukStrijers告诉Cointelegraph：
俄罗斯央行：加密货币挖矿将合法化，前提是只能在国外出售所挖产出:7月5日消息，俄罗斯中央银行(CBR)表示，将同意加密货币挖矿的合法化，前提是在俄罗斯的矿工所挖产出只能在俄罗斯境外转换为法定货币。关键是要避免为随后在国内支付中使用加密货币创造激励措施。
俄罗斯财政部金融政策司司长Ivan Chebeskov指出，一些位于俄罗斯联邦的大型加密货币矿业公司在提取资金时也被迫需要应对外国限制。俄罗斯可能不得不建立自己的交易平台基础设施，为该行业提供流动性。[2022/7/5 1:51:21]
?“正如贝莱德的Fink所说的那样，‘加密货币将持续存在’，而比特币‘是一种可以取代黄金的持久共识机制’。这样的说法推动了最近比特币的上涨，但作为一个平台，我们看到全年都有新的参与者加入。”Strijers表示，作为一个平台，Deribit看到机构投资者使用现货和期权等他们熟悉的交易工具进入加密领域，这使得整个2020年未平仓合约实现了巨大增长。
Voyager Digital成为达拉斯小牛队的官方加密货币经纪商合作伙伴:金色财经报道，加密货币平台Voyager Digital已与达拉斯小牛队达成为期五年的独家综合合作伙伴关系，成为该球队首个加密货币经纪商和国际合作伙伴。Voyager和达拉斯小牛队将通过教育和社区计划、全球活动和粉丝参与促销活动，使加密货币更容易获得。合作伙伴关系还包括Mavs Gaming Hub（小牛NBA 2K联赛球队的官方游戏和活动场地）的冠名权，并将在稍后公布。[2021/10/28 6:16:20]
芝加哥商品交易所也是一个著名的期权和期货交易市场，尤其是对机构投资者而言。CME是全球最大的跨资产类别衍生品交易所，所以它是机构投资者熟悉的市场。它最近甚至超过OKEx成为最大的比特币期货市场。CME的一位发言人告诉Cointelegraph：“11月是2020年比特币期货平均日交易量最多的月份，也是比特币期货推出以来ADV第二多的月份。”
汉堡王将与Robinhood合作发放加密货币奖励:金色财经报道，快餐连锁店汉堡王计划与经纪平台Robinhood合作，向其客户赠送加密货币作为奖品。从周一开始的三周内，美国汉堡王的Royal Perks忠诚度计划的成员在该连锁餐厅的应用程序上消费超过5美元，将从20个比特币、200个以太坊和200万个Dogecoin的池中获得一个硬币的奖励。在收到确认奖励的电子邮件代码后，用户需要一个Robinhood加密货币账户来领取。（coindesk）[2021/11/1 21:16:05]
机构投资的另一个指标是CME比特币期货合约大额未平仓合约持有者数量的增长。LOIH是持有至少25个比特币期货合约的投资者，每个合约由5个比特币组成，所以每个LOIH持有至少125个比特币。这位CME发言人进一步阐述：
?“11月份，我们平均持有103个大额未平仓合约持有者，同比增长130%，12月份，大额未平仓合约持有者数量达到创纪录的110个。大额未平仓合约持有者数量的增长可以被视为机构投资者增加和参与的标志。”如今加密货币衍生品市场需求旺盛的事实表明，比特币和以太坊等资产已经成熟。与它们在传统金融市场的角色类似，衍生品为投资者提供了一种高流动性、高效的方式来对冲头寸，并降低与加密资产波动性相关的风险。
动态 | 韩国加密交易所Upbit大量加密货币转移至未知钱包:据韩国电子新闻报道，韩国加密货币交易所Upbit因发生价值约600亿韩元加密货币提款而停止交易。Upbit今日12点30分左右发布“由于进行服务器检查，暂时中断加密货币存取款”的通知。今日下午12点6分，342,000 ETH从Upbit钱包转至未知钱包地址，TRX、BTT、XLM等加密货币从Upbit钱包转至其他钱包地址。随后Upbit发出服务器检查公告。据业界相关人士表示，目前交易所是否被黑或者交易所把加密货币转至冷钱包还没有确定，一般而言交易所转移大笔加密货币资产时会提前通知给用户，社群推测此次转移是被黑客攻击。目前，韩国网络振兴院(KISA)等监管机构正在对Upbit是否遭到黑客攻击进行调查。[2019/11/27]
其他宏观经济因素也在推动市场需求
有几个宏观经济因素也导致了加密货币衍生品市场需求的增长。由于新冠肺炎大流行，包括美国、英国和印度在内的几个大型经济体因工作条件有限和失业率不断上升而饱受压力。
声音 | 安全专家：每天近250万美元加密货币从交易所被盗:据ambcrypto消息，区块链安全专家Hartej Sawhney表示，平均每天有大约250万美元加密货币从世界各地的加密货币交易所被盗，Sawhney呼吁加密货币交易者在保管热钱包和冷钱包的私钥时要更加小心。[2019/1/23]
这导致一些国家的政府推出了经济刺激计划，并实施了量化宽松政策，以减少对基础经济的影响。加密货币和衍生品交易所OKEx的首席执行官JayHao告诉Cointelegraph：
?“随着今年的新冠肺炎大流行，以及许多国家政府以大规模经济刺激计划和量化宽松政策作为应对措施，越来越多的传统投资者正在转向比特币，将其作为潜在的通胀对冲工具。加密货币最终将成为一种合法的资产类别，这只会意味着其需求的更大增长。”矿业社区和其他用比特币创收的公司对加密货币越来越感兴趣，他们希望用加密货币对冲未来的收益，以便能够用法定货币支付运营费用。
除了机构需求，散户活动也显著增加，Strijers表示：“在我们的期权市场，每月活跃的唯一账户数量持续增加。原因是整个媒体界都在关注期权的潜力。这位CME发言人还表示：
?“就新账户增长而言，截至2020年第四季度，总共新增了848个账户，是有史以来新增账户最多的季度。仅在11月，就新增了458个账户。2020年至今，平均每天有8560个CME比特币期货合约进行交易。”以太坊衍生品因DeFi和ETH2.0而增长
除了比特币期货和期权，以太坊衍生品在2020年也有了巨大的增长。事实上，CME宣布将在2021年2月推出以太坊期货，这本身就是以太坊在其生命周期中达到成熟的标志。
此前，加密货币衍生品市场被以比特币作为标的资产的产品垄断，但在2020年，以太坊衍生品的增长占据了加密货币衍生品市场很大份额。Strijers进一步阐述：
?“从美元交易额来看，我们看到在Deribit上，BTC衍生品贡献了大部分交易量，但这一比例从1月的91%下降到11月的87%。在DeFi夏季狂热期，由于ETH活动和势头的增长，BTC衍生品交易量下降到70%左右。”比特币衍生品占加密货币衍生品市场更大份额的原因是，比特币现在已经被市场所熟知，并得到了大型机构、管理机构和一些著名传统投资者的认可。然而，2020年也有几个因素影响了以太坊衍生品的需求。JayHao认为，“2020年DeFi的巨额增长以及ETH2.0信标链的推出，肯定会让投资者对以太坊以及以太坊衍生品失去更多兴趣。”
然而，即使以太坊继续与比特币一起上涨，并且其衍生品需求可能会进一步增加，但比特币在短时间内被取代的可能性很小。JayHao进一步阐述道：“我们将看到这两种产品的需求不断增长，然而，随着越来越多的机构资金涌入比特币市场，比特币作为头号加密货币可能会出现最快速的增长。”
2021年将是至关重要的一年
从CME将于今年2月推出以太坊期货产品开始，如果牛市继续下去，2021年对加密货币衍生品来说将是更重要的一年。最近，比特币市场也见证了迄今为止最大的期权到期，近23亿美元的比特币衍生品已在2020年圣诞节到期。
在传统市场中，衍生品市场比现货市场大好几倍，但加密市场仍然是相反的。因此，加密货币衍生品市场似乎仍处于初期阶段，并将随着行业规模的扩大而呈指数级增长。随着交易量的增加，市场往往会变得更高效，并为标的资产提供更好的价格发现，正如Strijers补充说的：
?“由于市场兴趣的总体上升，我们看到更多做市商使用我们的双边报价机制，这将推动我们推出更多系列产品和到期期权合约，并且有利于减小价差。随着交易变得更便宜和高效，价差将成为投资者兴趣进一步增加的重要组成部分。”除了比特币和以太坊衍生品，还有各个交易所提供的山寨币衍生品，最流行的是永久掉期合约，还有期权和期货。JayHao进一步描述了这些产品及其需求前景：
?“许多其他山寨币已经可以支持其衍生品交易，尤其是永久掉期合约和期货。对这类资产的需求主要由散户交易员推动，因为其中一些资产尚未取得机构交易员的信任。”尽管机构投资者还没有加入这些山寨币衍生品，但随着去中心化金融市场的进一步发展和它们所能提供的用例，这种情况将会改变。最终，在不久的将来更多加密货币衍生品的需求可能会上升。
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