2016年BitMEX首次推出数字货币永续合约，该平台迅速崛起成为全球最大衍生品交易平台的法宝。
此后，币安，火币、OKEx、Bybit、FTX等等相继推出了永续合约产品。
永续合约是一种创新型金融衍生品，该合约与传统的期货合约相似，最大的区别在于：永续合约没有到期日或结算日，用户可以无限期持有仓位。
在DeFi中，也少不了永续合约的身影。
一、永续合约市场
?永续合约市场的交易量远远超过了现货和保证金交易的交易量。
据Skew的统计数据，自2020年初以来，BitMEX，Binance和OKEx上提供的永续合约市场平均日交易量均超过10亿美元，而同期Coinbase等现货市场的日均交易量仅在1亿美元左右。
根据TokenInsight在1月20日发布的衍生品市场研究报告数据显示，2020年数字资产期货市场规模增长迅速，全年市场成交量达12,314B美元。与此同时，全市场期货合约持仓量由年初的$3.51B上升至年末$17.03B，增涨幅度达到384.9%。其中，永续合约市场占比显著提升，从Q1的39%提升至Q4的84%；此外，20Q3受DeFi崛起影响，BTC合约的市场占比大幅下降。在市场行情走高的Q4，BTC合约交易量占市场总交易量仅约63%。
二、DeFi中的永续合约
?据链闻信息，进入2020年以来，有?DerivaDEX、dYdX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、StrikeProtocol、Perp.fi?等DEX平台先后宣布上线去中心化永续合约交易市场，且各家在交易模式、合约机制、产品规格和基础设施等维度上都采用了不同的设计，各有特点和所长。
这里想说一下Perp.fi，它的永续合约刚上线不久，但数据表现良好。
三、什么是Perp.fi
Perp.fi是一项突破性的金融设施，它融合了CeFi和DeFi的优势：永续合约交易员期望的CeFi式杠杆，以及DeFi系统AMM提供的流动性和简便性。
传统的AMM存在着一些弊端，其中最突出的是做市商单方面临的无常损失和资本效率低下。Perp.fi通过消除挂单方，从根本上解决了这两个问题。Perp.fi中只存在吃单方。
四、Perp.fi的工作原理
Perp.fi由虚拟化自动做市商驱动。
在与vAMM进行交易之前，交易者需要将抵押品存入一个金库，该步骤与其他衍生品交易所一样。存入抵押品后，他们就可以像在中心化交易所那样交易永续合约，只有一个关键区别：在中心化交易所中，交易者的对手方是中心化限价订单簿的挂单方，而Perp.fi交易者的交易对手为vAMM本身。Perp.fi的vAMM采用与Uniswap相同的xy=k曲线。
由于vAMM是虚拟化的，因此k值也是虚拟的——这意味着它可以根据交易量、未平仓利率、融资利率和其他市场数据，通过算法进行调整。随着k值的增加，交易者的滑点更低。
Perp.fi为交易者提供了其他永续合约平台具有的所有功能，它通过一个融资利率来平衡多头和空头。V1版本采用Chainlink作为价格预言机，提供参考基础指数。该融资利率公式与FTX交易所的相同。Perp.fi还有一个保险基金，用来确保做单成功的交易者能够获得收益。
五、perp代币分配
Perp总量：150,000,000，分配如下图。
PERP代币功能：
1）PERP持有者对整个协议进行治理，管理着包括交易费、资产上线、保险基金管理等参数；
2）在保险资金耗尽的极端情况下，PERP持有者将充当最终的后盾。如果发生这种情况，该协议会铸造新的PERP代币并进行拍卖，拍卖所得支付给获胜的交易者。
六、Perp.fi团队及融资
Perp.fi创始人冯彦文和李绍刚是连续创业家，他们在过去15年里创办了7家公司。
2020年八月份，Multicoincaptial领投，AlamedaResearch、ThreeArrowsCapital、CMSHoldings、ZeePrimeCapital、BinanceLabs等机构，著名的加密货币天使投资人AlexPack、AndrewKang、TonySheng、CalvinLiu、GeorgeLambeth、ReganBozman参投，对Perp.fi完成了一轮180万美元的投资。
七、Perp.fi交易量
根据Dune的数据显示，Perp.fi的交易量非常可观，如下图，日成交量快4000万美元。
当然这个成交量相比CEX日10亿美元的永续合约成交量来说，还有一些距离。但在DeFi的永续合约协议中，Perp.fi的成绩非常可观。根据dune数据，对比dy/dx和mcdex的交易，如下图。
perp.fi的日成交量比dy/dx高出了近8倍，比mcdex搞出了40倍。
在DeFi中，既要看产品的故事，也要看产品的数据。perp.fi定位永续合约赛道，本身就是一个大赛道，目前数据表现也不错。
很期待perp.fi接下来的表演。
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