2020年已经过去，很多上市公司都开始着手自己的年报。虽然正式的还没出来，但公布业绩快报的公司可有不少。这不，正泰电器就是一家。1月20号，公告显示，它的业绩预增70.46%到86.40%。要知道，过去的一年是如此的艰难，取得这个成绩殊为不易。不仅如此，它的全资子公司又签订了三年预估金额高达40.59亿的长单合同，可见生意确实很红火。
正泰电器是一家低压电器制造企业，公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售，为140多个国家和地区提供了可靠的产品与服务。
虽然2020年的利润增速非常大，但要是不长久，只是偶尔发发财，也没啥意义，得经常发财才行。咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，来剖析它的综合实力。每项是100分，总分500。
Mango发布攻击事件详细报告，并称最好的解决方式是与攻击者进行沟通:10月12日消息，Solana上DeFi平台Mango发布攻击事件详细报告，该协议大约于北京时间10月12日6:00发生以下事件：2个由USDC提供资金的账户在MNGO-ERP中持有过高的头寸，各个交易所（FTX、Ascendex）的MNGO/USD底层价格在几分钟内出现了5-10倍的价格上涨，导致Switchboard和Pyth预言机将其MNGO基准价格更新为0.15美元以上，进一步导致未实现的利润使做多MNGO-ERP的账户价值按市价计算增加，允许账户从Mango协议中借入和提取BTC (sollet)、USDT、SOL、mSOL、USDC，使得平台上1.9亿美元等值存款的借贷额度达到了最大值，当时该账户提取的净值约为1亿美元。在10月12日10:37，Mango程序指令被冻结，以防止任何用户进一步与协议交互。
Mango DAO的优先事项是：防止任何进一步的不必要损失、确保Mango协议的存款人资金安全、尝试挽救Mango DAO的一些价值。Mango认为解决此问题的最具建设性的方法是继续与负责该事件并控制从协议中移除的资金的人沟通，以尝试友好地解决问题。[2022/10/12 10:32:07]
01现金能力：50分
Uniswap发布V3版本详细信息 将在五月实施:金色财经报道，Uniswap的下一个迭代版本v3的新详细信息已于周二公开。Uniswap V3预计将于5月5日在以太坊上启动，并于5月中旬在Optimism上启动。V3专注于使去中心化交易所尽可能地提高资本效率。根据官方文章，Uniswap v3引入了集中的流动性，使各个LP可以对其资本分配的价格范围进行精细控制，以及多费用等级，允许LP因承担不同程度的风险而得到适当补偿。相对于Uniswap v2，LP提供流动性的资本效率将高达4000倍。此外，Uniswap v3核心将在Business Source License 1.1下启动。该许可将v3源代码在商业或生产环境中的使用期限限制为两年，届时将永久转换为GPL许可证。[2021/3/24 19:11:34]
带兵打仗，粮草先行。公司经营也一样，粮草是基石。公司的粮草包括两个方面，一个是现金储备，用来抵抗风险；另一个是现金流，用来长足发展。两者同等重要，缺一不可。
声音 | 瑞士监管机构：截至本月底 Facebook的Libra将会有详细信息:据路透社消息，瑞士联邦数据保护和信息专员（FDPIC）表示，预计将在本月底前收到有关其天秤座加密货币的详细信息。该机构发言人表示，该机构已将Libra协会提供所需信息的截止日期定在8月底，该协会在7月底曾承诺做出回应。Libra协会没有立即回复记者的置评请求。此前消息，美国国会一个代表团本周将访问瑞士，讨论这个项目。[2019/8/21]
在2017年，正泰电器的现金储备从10.4%增加到16.6%，增速很快。但也就这一年，随后的几年不仅年年降低，且2019年又回到了10.5%，一个很危险的水平。
现金流状况也太好。从2016年到2018年，从40%到17%，正泰电器的现金流量比率逐年递减不说，幅度还挺大。即使2019年增长到26.2%，也不够用。
动态 | 印度医院发布QuadrigaCX交易所创始人死亡的详细信息:据CoinDesk消息，2月7日，位于印度拉贾斯坦邦首府斋浦尔的私立医院Fortis Escorts发布了QuadrigaCX交易所创始人Gerald Cotten的详细信息。发布的信息表明，2018年12月8日12：15，Gerald Cotten被送往该医院，并于12月9日21：56因心脏骤停而死亡。[2019/2/7]
现金再投资比率更是年年负数，公司没有留存利润可用于再发展。而现金流量允当比率也从2016年开始年年减少，且最高时也只有79%，也不够用。现金能力给50分。
02经营能力：50分
钱多钱少只是一方面，有钱没人也不行。接下来，咱们就得看管理层的经营能力了。管理层优秀的公司，即使在钱少的情况下，也能找到自己的定位，从而生存下来，而活着就有希望。
从整体看，正泰电器的总资产周转率年年下滑。好在下滑幅度比较小，也就是从0.62次每年到0.59次每年。但最高时也只有0.62次每年，一年做不到一趟生意，资金使用效率有点慢。
不仅公司很烧钱，而且收钱的能力也不太强。从2016年到2019年，公司的应收账款周转天数从124天逐年增加到137天。虽然增加幅度比较小，但最少都需要124天、4个月才能收回货款，速度有点慢。
收账的能力有点弱，但正泰电器的卖货能力丝毫不差。虽然从2016年开始，它的存货周转天数逐年延长，但最高时的2019年也只需要82天、将近3个月就能把货卖出去，还算可以。经营能力给50分。
03盈利能力：85分
是骡子是马，拉出来遛遛。公司优不优秀，看它能不能赚钱就知道了。虽然正泰电器的股东回报率年年下滑，但一则下滑幅度比较小，二来即使是到了最低时的2019年也还有16.4%，很优秀的水平。
不仅股东回报率高，而且毛利率也不差，一直稳定在30%左右，利润空间大。那能不能赚钱呢？当然，并且还非常能赚。它的营业利润率不仅年年增加，而且最低时都有14.2%，赚钱能力杠杠的。
虽然毛利率高，也非常能赚钱，但它的抗风险能力就有点欠缺了。这不，正泰电器的经营安全边际率虽说逐年增高，但幅度过小不说，最高时也只有52.2%，还是有点薄弱。盈利能力给85分。
04财务结构：80分
稳定是基础。如果我们家庭整天都在争吵、冷战的状态中，我们还有心思去赚钱吗？企业的财务问题解决不了，又会有多少精力放在对外发展上呢？财务结构至关重要。
在2017年，正泰电器的负债水平从60%陡然下滑到53.4%，幅度有点大，但是个好事儿。关键是从2017年开始，负债水平稳定在54%左右，股东出资占了46%，非常不错。
股东愿意掏钱经营公司，说明对公司有信心。所以，长期资金来源就不用担心了。这不，长期资金占重资产的比率最低都有162%，而且从2016年开始还逐年增加。财务结构给80分。
05偿债能力：30分
天有不测风云，人有旦夕祸福。未雨绸缪是唯一的出路。即使再优秀的企业，也免不了资金周转困难的时候。所以，提前打造好自己的偿债能力至关重要。
在2017年，正泰电器的流动比率突然从135%增加到162%，进步巨大。但好戏不长，此后几年，每年都在下滑，到了2019年只有135%了。流动资产只有短期债务的1倍多，不够用。
不仅流动比率不够用，它的速动比率从2017年开始也在逐年下滑，且到了2019年只有99.1%了。正泰电器缺乏立即清偿短期债务的能力。偿债能力给30分。
正泰电器得分：295，优良率：59%。
写在最后
不论是净利润增幅巨大，还是新签合同、生意够好，这些都是利好消息。但如果这种利好不能够长期保持，其实也没啥用。毕竟，偶尔发财抵不上细水长流来得久，来得可靠。
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来源：金色财经
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