原文标题:《以太坊的飞轮|BMAN》
写在前面的话
今天以太坊4600美元,市值超过5400亿美金,位列全球资产排名第15位,接近腾讯。而上个月以太坊还经历了一场社区论战,3ArrowCapital已经公开声明抛弃以太坊。
很多人都在想,以太坊的本质是什么?以太坊是要被历史遗弃了吗?2.0升级对以太坊有什么意义?
下面是今年7月15日我在火币大学的演讲内容,从资产的角度切入,理解什么是以太坊。当时以太坊的价格是1950美元,今天看来,很多看法已经得到了验证,拿出来供大家参考。
要理解什么是以太坊,首先我们可以先理解什么是资产。
一、什么是资产?
RobertGreer1997年发表论文《?WhatisanAssetClassAnyway?》,任何一个资产,他满足某个属性,就属于是一个资产。
Axie Infinity宣布其正在开发土地质押系统:金色财经消息,P2E游戏Axie Infinity在推特上表示,目前正在进行土地质押(Land Staking)系统开发,并且已建立了奖励模型并创建了一些UI的原型。Axie Infinity表示,最耗时的部分将是智能合约的创建与审计。[2022/4/20 14:35:31]
第一,资产具有现金流的特性,比如说它能够产生现金流,那么它就可以称作是资产。如公司的股票,一些租赁的房产,它都可以产生现金,那么他就可以把它称作为资产。第二,资产具有一种消耗的属性,比如说它能够消耗转换成另外一个有价值的东西,那么它也可以被称作为资产。比如说很多生产原材料木头、矿石、还有能源、原料,这种东西也可以被称作是资产。第三,资产具有价值存储的属性,比如说像黄金、贵金属。
DeFi Kingdoms 1月份交易额超过Axie Infinity:金色财经报道,DappRadar的数据,2022 年 1 月,玩赚钱游戏DeFi Kingdoms交易额约 18.4 亿美元,是Axie Infinity的三倍。分析师在一份报告中表示,基于Harmony?(?ONE?) 区块链的DeFi Kingdoms 上个月持有 7.75 亿美元,占锁定总价值 (TVL) 的 64.6% 。[2022/2/19 10:02:56]
RobertGreer认为,这3个特性就可以涵盖所有资产类别:
股票、债券具有有现金流特性;能源原材料,是消耗型资产,消耗A材料可以转化成B材料,消耗面粉可以变成面包;贵金属、黄金具有价值存储属性;房地产有两种属性,它既是现金流资产,把房子出租出去获取租金;又是存储价值资产;茅台也有两个属性,它既是价值存储资产,又是消耗型资产,因为在中国的酒桌上,茅台就相当于GASFee。
比特币ATM机供应商CoinFlip宣布与《老爸老妈的浪漫史》主演Neil Patrick Harris合作:比特币ATM机运营商CoinFlip宣布与《老爸老妈的浪漫史》(How I Met Your Mother)主演Neil Patrick Harris合作,开展名为\"So Flippin Easy \"广告活动。据悉,该广告将重点传达在其ATM机上购买比特币的简单性和便捷性。此外,在关于合作关系的采访中,Harris透露,他实际上很早就投资了比特币。(The Street)[2021/6/17 23:44:07]
那么比特币属于什么资产?2018年前的比特币,显然属于价值存储资产。
在2018年以后,发生了什么变化呢?DeFi出现了。
在没有DeFi之前,比特币纯粹是数字黄金;但有了DeFi之后,比特币可以成为一种产生现金流的资产,它可以封装成WBTC存储在DeFi的网络里,成为一种生息的资产。比特币因为DeFi就从一个纯粹存储价值资产,叠加成了一种产生现金流的资产。
动态 | CoinFLEX的9月到期比特币期货交易量超过BitMEX:期货交易所CoinFLEX的首席执行官Mark Lamb在推特上称CoinFLEX的9月期货交易量已超过BitMEX,根据交易所公开的数据发现,CoinFLEX的9月到期的比特币期货合约24小时交易量约3亿美元,已超过BitMEX的相同期货合约的交易量(约5000万美元)。[2019/9/6]
那么以太坊属于什么资产呢?在2018年以前,以太坊是一种消耗性资产,以太坊的作用仅作为消耗型的Gas费用,当时的功能非常有限。
2018年以后的以太坊,有非常大的突破,它拓展了很多资产的维度,从单纯的消耗性资产,变成了三类属性同时满足的资产。
首先,以太坊有了现金流资产属性,DeFi出现之后,以太坊现在全网大概质押了有2000多万个,成为了一个可以产生现金流的资产,真正意义上可以产生利息和现金流。有了DeFi广泛的的应用,以太坊也捕获了更大范围的共识,具有了某种价值存储特性。在以太坊生态中,ETH成为了一个本位资产,在Aave、Maker甚至在别的链上以ETH为可以抵押出来usdt、usdc。
图:《Ether:TheTriplePointAsset》-DavidHoffman
所以,以太坊在2018年之后,有了非常重要的突破,从单一的消耗性资产,变成了三类属性同时满足的资产。
而接下来,以太坊有两个关键的升级,将进一步把以太坊的三项资产属性推动称为自增长的飞轮。
第一个是EIP-1559,把原来以太坊的基础手续费销毁,提高了以太坊的可用性,把以太坊中通胀资产变通缩资产。第二个是以太坊2.0,从Pow转为Pos,提升以太坊生态的安全性及可扩展性。
二、以太坊的飞轮
以太坊的飞轮一:
以太坊的第一级飞轮是DeFi,从最早的消耗型资产,纯粹的gasfee,它变成了DeFi里的现金流资产,通过质押以太坊产生利息。i
以太坊的飞轮二:
第二级飞轮是EIP1559。EIP1559升级以后每年会大概会销毁4百万枚以太坊,进一步提升以太坊的消耗性资产属性。以太坊的每年通胀率每年的通胀率从5%骤降到1%
以太坊的飞轮三:
真正让以太坊凑齐三级飞轮的,是即将在明年进行的以太坊2.0升级,以太坊即将从pow变成pos,那么将不仅仅是GasFee和生息资产,更是整个以太坊网络的股票,进一步的延展了以太坊价值存储的特性。
所以EIP1559和ETH2.0这两个升级,对于以太坊来说是至关重要的两个升级。
DeFi让ETH更具现金流属性?→?ETH2.0让ETH更具价值存储特性?→?EIP-1559让ETH更具消耗性?→?DeFi让ETH更具现金流属性
以太坊自此就进入了正循环的飞轮。
1、明年的ETH2.0升级将补充以太坊飞轮的最后一环,使得以太坊进入自增强回路;
2、这三个飞轮是自动进行、彼此增强的,像滚雪球一样,ETH经济体将自发增强、越滚越大;
3、ETH的增强回路一旦运转起来,是不可逆的,除非外部力量打破飞轮抑或其中一环被淘汰,否则ETH将持续不断的增强;
4、飞轮效应的威力在于,无法单纯抄袭其中一环而将其击败,这也是为什么新公链无法仅仅依靠TPS击败以太坊,因为ETH已经形成链动的护城河。即便有诸如GAS贵和拥堵等弊端,以太坊仍将维持王者的地位;
5、以太坊今天的TVL1780亿,市值5400亿,DAU40万,MAU达到了600万,已经达到了小型国家经济体的规模。今天以太坊是一个开放无需准入的经济体,未来以太坊将成为最大的元宇宙经济体,达到万亿级的规模。
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