来源：Nansen
作者：LouisaChoe
编译及整理：MaryLiu?
前言
Nansen?NFT?指数旨在衡量投资NFT市场时的主动策略，它为寻求跟踪代表市场或特定细分市场指数的投资者设置了基础指数。或者，这些指数作为一种机制来衡量NFT市场随时间的表现。这篇研究文章的目的有三个：第一部分确定了投资者寻找NFT敞口的原因以及他们如何通过NFT指数实现这一目标；第二部分概述了NansenNFT指数；第三部分说明了NansenNFT指数所暗示的市场趋势。
通过指数为投资者提供NFT敞口
市场指数使投资者能够衡量具有特定市场特征的持股组合的价值。例如，追踪美国市场表现的三个最受欢迎的股票指数是道琼斯工业平均指数(DJIS)、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。在传统金融领域，现有文献表明，随着时间的推移，指数投资的表现可以超越主动管理型基金。此外，市场指数为投资者提供历史数据，有助于投资者做出合理的投资决策。
NYDFS负责人：加密许可证和商业审批花费的时间太长，需开发“21世纪监管框架”:金色财经报道，纽约金融服务部 (NYDFS) 负责人 Adrienne Harris 表示，该机构正在招聘更多员工并更新其指导方针，以更好地应对监管不断变化的加密行业挑战。Adrienne Harris 解释说：“虚拟资产是第一种转型资产，当我们看到联邦监管机构涉足该领域时，加密货币不一定完全适合商品监管框架、证券监管框架、以及货币监管框架，加密许可证和商业审批花费的时间太长，因此监管机构要为加密货币开发一个适合21世纪的框架。”（coindesk）[2022/5/20 3:29:03]
将其应用于NFT市场，Nansen设计了一组指数，由代表不同NFT细分市场的不同NFT集合组成。投资者可以跟随不同的市场指数来衡量市场走势和表现。
NansenNFT指数
NansenNFT指数允许投资者追踪特定的NFT细分市场，这些指数作为一种机制来衡量NFT市场随时间的表现。对于要包含在市场基准指数中的市场，它们必须满足特定的资格标准。
交通银行亮相2021世界数字经济大会，支持数字人民币在民生消费领域的应用:10月15日2021世界数字经济大会暨第十一届智慧城市与智能经济博览会在宁波开幕。大会支持单位交通银行携最新金融科技创新应用成果亮相展厅。本次大会，交行展厅开辟了“交银e办事”品牌展示区、数字人民币宣传服务区、沉浸式金融服务体验区三大展区，集中展出交行运用人工智能、大数据等金融科技，为赋能城市数字化转型打造的系列金融产品。
数字人民币是由人民银行发行的数字形式的法定货币，交行作为试点运营机构之一，不断拓展场景建设，支持数字人民币在民生消费领域的应用。在交行展区，市民可以通过移动支付场景，体验扫码支付购咖啡、刷脸支付购物等服务，感受数字人民币带来的安全和便捷。（和讯网）[2021/10/18 20:37:03]
该组指数采用市值加权策略，市值以以太坊计价，NansenNFT指数组合包括：
NansenNFT-500Nansen蓝筹10Nansen社交-100Nansen游戏-50Nansen艺术-20Nansen元宇宙-20NansenNFT-500
21世纪经济报道：比特币剧烈震荡反映美国金融体系不稳定性日益升高:21世纪经济报道发文称，目前，美国股市已经高度泡沫化，同时美国政府正在计划推出数万亿规模的刺激计划，导致资金失去方向，因为股价再继续上涨已经非常危险，但要找到新的资产进行配置也具有挑战性。在这种背景下，大宗商品与比特币等进入金融投资者的视线，用来对冲美元风险。可以看出，比特币开始被金融市场所重视，是美国货币政策与金融体系失败的结果，投资者将比特币作为一种对冲货币风险的资产进行配置，体现美国金融体系的不稳定性升级。[2021/2/24 17:45:49]
该基准指数由500个NFT集合组成，自2022年1月1日以来平均占每日市场交易量的85.4%。该指数旨在跟踪NFT市场的活动和走势。
NFT-500指数每天计算一次，每30天重新平衡一次，其中指数成分会相应地重新评估和重新平衡。
Nansen蓝筹10
蓝筹NFT指数是著名和经典NFT的集合。这也是Nansen构建的第一个指数。旧指数由20个成分组成，而修订后的BlueChip-10指数由10个按市值加权的成熟NFT集合组成。
花旗银行经理：比特币是21世纪的黄金:花旗银行管理经理Tom Fitzpatrick在其最新报告《比特币：21世纪黄金》中对1970年黄金市场与比特币之间进行类比讨论。报告表示，“比特币出现在（2008年）大金融危机之后，随着我们将利率降至零，货币制度发生了新变化。”注：货币通胀和美元贬值是该报告将比特币与黄金进行比较的基础。[2020/11/16 20:55:45]
BlueChip-10指数每天计算一次，每90天重新平衡一次，其中指数成分会相应地重新评估和重新平衡。
Nansen社交-100
社交NFT收藏在NFT市场中占据最大的市场份额。社交-100NFTs索引由100个NFT集合组成，这些集合进一步分为子类别：个人资料图片(PFP)、访问和成员资格以及实用程序。
社交-100NFTs指数每天计算一次，每30天重新平衡一次，其中指数成分会相应地重新评估和重新平衡。
Nansen游戏-50
声音 | CFTC前任主席：将CFTC转变为当今数字市场的21世纪监管机构是一个优先事项:据coindesk消息，Heath Tarbert接任J. Christopher Giancarlo成为美国商品期货交易委员会（CFTC）新任主席。J. Christopher Giancarlo在继任声明中表示，将CFTC转变为21世纪数字市场监管机构是一个优先事项。随着Heath Tarbert的接任，我知道该机构可以安全地完成这种转变。[2019/6/7]
游戏NFT收藏是NFT市场中增长最快的部分。GamingNFTs指数由50个NFT集合组成，这些集合进一步分为子类别：Play-to-Earn(P2E)游戏、角色扮演游戏(RPG)、DeFi相关游戏(GameFi)。
Nansen艺术-20
艺术NFTs索引由20个NFT集合组成，涵盖ERC-1155和ERC-721上的NFT集合。该指数的目的是展示在市场上交易的著名NFT艺术品。该领域内的NFT收藏可以进一步分为子类别，例如生成艺术、物理艺术和音乐。
例如，XCOPY的“TRAITORS”系列是一种数字艺术形式，有些人可能将其视为新媒体艺术，艺术家利用计算机或电子设备创作作品。另一方面，生成艺术是一种数字艺术的衍生形式，这种艺术形式通常涉及在其创作中使用编程，一个例子是Autoglyphs。然后是实物艺术作品，比如FEWOCiOUS的作品。最后，音乐也被归类为NFT艺术的一部分。
Nansen元宇宙-20
NFT市场的另一个增长势头是元界领域。元宇宙NFTs索引由20个NFT集合组成，这些集合进一步分为子类别：土地和房地产、头像、资产和公用事业。
用NansenNFT指数呈现市场趋势
1.NFT市场以68.5%的年初至今表现跑赢了加密货币市场。
虽然大多数市场年初至今都经历了修正，但NFT市场的表现一直优于加密货币市场，以ETH计价的NFT市场年初至今表现为68.5%，以美元计价的年初至今表现为20.9%。加密货币市场方面，根据比推终端数据，自2022年1月1日以来，比特币下跌了大约17%，以太坊下跌了31%以上。
然而，在过去30天，NFT市场经历了一次调整，以ETH计价时下跌-28.8%，以美元计价时下跌-38.5%。
2.NFT与DeFi成反比
NFT与其他资产之间的相关性：
年初至今，NansenNFT-500(ETH)指数与加密货币市场呈负相关。上图显示，NFT500指数与比特币的相关系数为-0.46。同一指数与以太坊的相关性为-0.6。然而，当指数以美元计价时，则与加密货币市场的相关性似乎呈正相关，尽管相关性相对较弱。以ETH计价的NFT与去中心化金融(DeFi)加密货币领域的反比关系稍微显著。
当测量相关系数时，“1”表示直接的正相关，这意味着两个变量的走势是完全趋同的。相反，“-1”表示这两个变量正朝着相反的方向移动。
造成这种差异的主要原因是波动性。Nansen研究分析师LouisaChoe表示：“当NFT以美元计价时，它们的表现也有很大差异。这是由于ETH/USD汇率的波动。因此，由此产生的相关系数也不同。这可能是投资者在决定其投资组合的面额应该是加密货币还是法定货币时的一个重要因素。”
3.ShibaInu比NFT年初至今的波动性更大
在使用NansenNFT-500(ETH)和NFT-500(USD)指数分析NFT市场的波动性时，我们观察到ShibaInu比NFT年初至今的波动性更大。此外，在探索以太坊的历史价格波动时，以太坊在2016年的价格走势似乎比当前的NFT市场波动更大。而在2018年，以太坊的波动性与NansenNFT-500的波动性相似。然而，重要的是，用于计算年初至今波动率的数据点可能不足以得出具体结论。
NFT与其他加密货币的每日波动率比较：
4.年初至今社交NFT引领NFT市场
社交NFT的市值估计为95亿美元，约占NFT市值的79%。该指数的表现突出了投资于社交NFT时多元化的好处。对于社交NFT，我们观察到NFT的品牌认知度和感知建立是推动其绩效的重要因素。
截至2022年3月9日，Nansen艺术NFT指数的回报率为30.8%和-6.1%。同一时期，社交-100指数的回报率为93.7%和39%。
不同NFT类别的表现：
不同NFT类别(以ETH计价)的市值：
5.元宇宙和游戏NFT的波动性最小，而蓝筹和艺术NFT是YTD波动性最大的。
不同NFT类别的每日波动率：
NFT类别之间的波动性不同。该指数的表现显示，元宇宙和游戏NFT是年初至今波动最小的，而蓝筹和艺术NFT在此期间波动最大。
具体来看，艺术NFT的每日波动率为36%和37.3%，元宇宙和社交代币的波动性最小，远低于10%。
尽管将NFT整合到游戏和元宇宙中是一个新的趋势，但这些市场已经成熟并且拥有不断扩大的用户群。假设这些市场的成熟度，以及支持这些领域的其他公司的动作，导致这些类别的NFT波动性相对较小。另一方面，蓝筹和艺术NFT波动最大的一个可能原因是，著名的蓝筹收藏和独特的艺术NFT作品相对缺乏流动性；造成价格信息不对称。简而言之，评估这些NFT收藏品更难，尤其是那些稀有的作品。因此，这些市场参与者中有许多行为表现得像投机者
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