区块链热搜榜 | stETH脱锚?虚惊一场还是又一场加密危机_STE:AngelsCreed

近期stETH脱锚事件愈演愈烈,数据显示,stETH脱锚,价值一度跌至0.95ETH,不少分析认为可能会由于恐慌、杠杆等原因导致价格下跌。不过,流动性质押协议LidoFinance在其社交网站发文回应近期出现的stETH与ETH兑换比例发生倾斜的现象指出,stETH仍与ETH1:1锚定。事情的走向究竟如何?

什么是Lido?

Cobie于2020年10月曾发表过一篇博文介绍了Lido:

简而言之,Lido是一个自治的,且将用户所质押的以太坊进行代币化的质押池。

当用户选择质押一个以太坊,Lido会选择一个验证节点并会返还一个stETH作为回报。当这个ETH获取质押收益时,用户持有的stETH余额会自动改变,以匹配该信标链上的余额。当以太坊的工作人员最终发布下一步举措之后,stETH将会自动解除质押,标的也允许赎回。

以太坊自身质押机制的不足,2020年底推出但一直没有具体合并时间的信标链,都是Lido非常受人欢迎的原因。对于用户而言,Lido无疑是最受欢迎的以太坊质押方式。

Binance宣布执行手续费销毁计划后LUNC过去24小时上涨超50%:金色财经报道,自Binance宣布执行手续费销毁计划后,根据Coingecko数据显示,LUNC已升至0.0003792美元,24小时涨幅达到54.8%,本文撰写时在加密货币市值排名中位列第33。昨天(9月26日),Binance发布公告称已决定将所有LUNC现货和杠杆交易对上产生的交易手续费发送至LUNC销毁地址以执行销毁,旨在保障用户交易体验及响应Terra Classic(LUNC)社区交易手续费销毁提议。赵长鹏声称:“这样就可以对所有用户公平,交易体验和流动性保持不变,Binance 仍然可以为 LUNC 的供应减少做出贡献,这正是社区想要的。”[2022/9/27 22:32:04]

什么是stETH和Lido协议

stETH是由质押协议Lido提供的ETH2质押凭证,让用户在质押获取奖励的同时可取得流动性。当以太坊合并完成,且信标链开放申领时,持有stETH的用户可1:1的将stETH换回ETH。

Gemini成立研究和设计工作室Superlunar以促进Web3采用:5月3日消息,Gemini推出了一个名为Superlunar的研究和设计工作室,旨在提高Web3产品的采用率。

Superlunar将研究、设计和开发专注于安全性和可用性的去中心化应用程序。通过简化用户体验,它希望提高用户对加密领域的信任,从而使Web3像Web2一样被大规模采用。(The Block)[2022/5/3 2:47:57]

StakedEther,简称为STETH币,供应总量为18.9540万STETH。介绍指出:抵押stETH,代表您在Lido中的已抵押以太币,结合了初始存款和抵押奖励的价值。stETH代币在存款时铸造,赎回时被烧毁。stETH代币余额与Lido抵押的以太币1:1挂钩,代币余额每日更新,以反映收益和奖励。可以像使用以太坊一样使用stETH代币,使您可以赚取ETH2.0股份,并受益于分散式金融产品的收益。

动态 | Bithumb将于今日下午上线LUNA:据官方公告,Bithumb将于今日下午上线LUNA。[2019/12/27]

不过,按照官方介绍的机制,stETH作为流动性补偿方案提供给质押者,随着合并日期趋近,stETH价格应该等于ETH。但最近却发现Curve上的ETH-stETH流动性池价格脱钩情形恶化,1颗stETH仅能兑换约0.954颗ETH,且池子比例也成不平衡状态stETH占比接近80%。

时间差及杠杆清算

stETH为什么会出现脱锚?首先是杠杆清算的原因。

按照官方Lido官方的说法,stETH未来能和ETH2.0一比一刚性兑付。只是由于时间差,这种兑付无法现在兑现,只能在几个月后以太坊主网正式合并后才能发生,所以在这几个月,人们如果需要ETH便只能在市场上用stETH兑换ETH。而一旦有交易,就一定会有价格,这种价格就会受市场情绪影响而发生波动。当人们大量地抛售stETH时,stETH的价格就会暴跌。

动态 | 伊朗央行与区块链公司合作,或为发行本土加密货币铺平道路:据coindesk报道,伊朗中央银行正与两家区块链初创公司合作,两家公司据称正在开发一种新加密货币生态系统的基础部分。消息人士称,这些项目得到了央行技术部门(ISC)的支持。该国的私人银行已经加紧为其中一家创业公司提供资金,此举可能为伊朗首个本土加密货币的发行铺平道路。据报道,其中一项举措是Kuknos协议,由一家名为Kuknos Company的新德黑兰创业公司创建,该公司获得政府批准发行名为Paymon的黄金支持的代币。另一个项目为Borna,由伊朗中央银行直接资助。[2019/2/15]

6月8日消息,据CurveWhaleWatching监测,一大户将18398stETH兑换为17924ETH。Curve官方数据显示,目前stETH/ETH池资产比例出现倾斜,ETH占比为27.33%,stETH占比为72.67%。

Paradigm研究员Hasu表示stETH价格下行主要来自清算风险。用户先前只要将stETH于借贷平台(例如:Aave)作为抵押品,那当市场下跌时,便可能面临清算,导致stETH大量卖出进而使Curve池子失衡。

Richcore创始人吴波:区块链多中心结构让交易所更安全高效:近日,富矿(Richcore)海外区块链交易所创始人吴波参加麻省理工学院MIT Tang Center区块链技术交流活动时表示:“毫无疑问,采用多中心化结构的区块链交易所,将获得更高级别的安全,并带来更高效率。”近年来,交易所如雨后春笋般涌现,中心化的交易所仍占据多数,也有去中心化交易所出现停摆。“中心化”还是“去中心化”,哪种才是交易所的终极形态,一直是个热门话题。吴波认为,形态之争短期可能没有答案,也没有哪个堪称完美,都需要在实践中不断完善。现阶段,交易所平台更多要考虑的是——极致的信息/资金安全、高速运转的交易处理效率以及提供良好的用户体验。[2018/2/23]

对于此现象,Podcast节目MIM主持人BradMills也于Twitter上表示,有过多的散户使用过高杠杆利用Lido及Aave赚取利润,以下为其作法:

于Lido质押ETH换取stETH;

于Aave存入stETH并借出ETH;

重复第一步骤。

在此操作下,若stETH价格能稳定挂钩ETH,散户将可获得比单纯质押更多的利润。然而,此作法为不可逆向操作的,因为stETH想换回ETH只能透过去中心化交易所,所以散户发现stETH的价格下跌到无法承受时,除了追加保证金外,只能忍受交易所的高滑点或是眼睁睁看仓位被清算。也就是说,一但stETH赎回压力无法减少,ETH价格持续下跌,Celsius及使用过高杠杆的投资人将会面临显著亏损。

实际上,早在5月12日,针对Curve上ETH/stETH流动性池发生倾斜,质押协议LidoFinance就表示,stETH和Curvepool都是安全的,但仍然存在与杠杆相关的风险,不过流动性提供者不受杠杆风险影响。

5月13日,Lido官方消息再次表示,在广泛的市场动荡的背景下,stETH:ETH兑换比例已偏离其1:1挂钩。stETH在主要Curve池上的交易价格比ETH低4.2%。对长期持有者和流动性提供者没有风险,stETH的杠杆头寸面临风险。如果用户在Aave等杠杆头寸,可能会面临被清算的风险,应该降低风险,比如增加抵押品。

CelsiusNetwork负面消息加剧恐慌

可以说,stETH脱锚早有预兆,而进一步加剧此次stETH脱锚的原因还有恐慌原因,这也容易导致进一步的清算。

主要来自加密借贷平台CelsiusNetwork近来的负面消息。据推特用户yieldchad6月6日分析称,从技术层面来说,CelsiusNetwork可能已经资不抵债。该项目一共有100万枚ETH,但只有26.8万枚是有充足流动性的;另外44.5万枚拿的是Lido的stETH,按当前Curve的汇率只能换出28.7万枚ETH;最后28.8万枚直接质押进了以太坊2.0合约,一时半会拿不出来。按照每周5万枚ETH的速度,Celsius在五周内就会耗尽具有流动性的ETH。尽管该结论有一定争议,但Celsius暴露出的问题远不止于此。

在Celsius被“资不抵债”的消息缠身之时,DirtyBubbleMedia更是爆出Celsius丢失客户3.5万枚ETH却一直隐瞒该事实一年之久。据DirtyBubbleMedia,加密借贷平台CelsiusNetwork在Eth2.0质押解决方案公司Stakehound私钥丢失事件中至少损失3.5万枚ETH。

CoinMarketCap数据显示,Celsius距离历史高点跌去90%以上。

在Celsius一系列负面中提到,Celsius的ETH仓位有很大一部分为stETH,依照当前已经5%的滑点,交易所深度不足等问题,若必须动用stETH偿还客户仓位,将可能引起巨额损失。若想控制损失,很大部分取决于Celsius的短期变现能力,以及以太坊合并是否能顺利照时程进行。不过从市场表现来看,脱锚也反应了市场对于Celsius的信任度不足,进一步引发了恐慌抛售的行为。

Lido在Twitter上表示,ETH之间的汇率与背后的标的资产无直接关联,仅反应了二级市场的价格波动,并为其他人创造了以大幅折扣购买stETH的机会。听上去似乎是一个机遇?stETH脱锚只是当下交易市场的价格扭曲行为?不过需要注意的是,stETH后续能否1:1兑付,还要取决于以太坊主网会不会成功合并以及Lido会不会进行刚性兑付stETH。

市场偏好正在悄然发生变化

对于那些愿意接受智能合约以及验证节点风险的人来讲,这些情况将会提供一个有意思的机会。那么,交易者会愿意持有stETH多久,并且会愿意以何种价格入场呢?

信标链上的合并与状态转换可能一触即发,套利将变得更有吸引力。随着到期日的临近,虽然很大程度上仍然取决于交易者对美元价格的市场情绪,但人们感知到的价格风险很可能降低。

来源:金色财经

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