熊市中，市场状况低迷。人们很容易失去信心，被恐惧所驱使，只做短期投资。这些冲动的决定，会让你付出代价。因此，我们必须首先确定目标是什么，遵循哪些投资原则，投资组合管理策略是什么。
在我看来，我们当然正处于熊市中。这不是你我能决定的。而这时，先不要急于将最近的价格走势归看做熊市，问问你自己，这感觉像熊市吗？这取决于你选择如何解读市场情绪
在我疯狂押注加密货币时，我注意到人们的热情明显下降。越来越少的人在跟进新的?NFT?项目或冒险使用小市值代币，更多的人正在将他们的资产转为?ETH、BTC?或稳定币。
熊市三大指导原则
熊市就是机会。没有人想要熊市，但如果你处理得当，你会受益。聪明的投资者可以在熊市中稳步积累资产，在下一次牛市中赢得巨大回报。
活下去。这就是你的目标。在牛市中，你的目标是积累财富并获利。在熊市中，你的目标是在下一个牛市中生存下来，同时尽可能少损失你的资产。如果你在熊市期间专注于增加收入，你将面临一场艰苦的战斗。我建议专注于保留你的净资产，并在下一个牛市周期的开始度过难关。巴菲特的投资策略在熊市里也没用。
三箭资本创始人在Twitter上收到了该基金清算人的传票:金色财经报道，加密货币对冲基金Three Arrows Capital的创始人在Twitter上收到了该基金清算人的传票。三箭资本的创始人Kyle Davies和Zhu su自去年其价值10亿美元的对冲基金倒闭后一直在逃。清算人称，这对夫妇一直不愿意参与破产程序，导致了不寻常的Twitter传票。
三箭资本破产程序正在美国、新加坡和英属维尔京群岛进行。该基金正由金融咨询公司Teneo进行清算，该公司去年通过Twitter和电子邮件向纽约南区法院请求授权传唤创始人。
联合清算人在一份声明中说，我们仍然专注于努力推进三箭资本有限公司的清算程序，以便代表债权人实现资产回收的最大化。不幸的是，创始人抵制这些努力，因此，我们得到了美国和新加坡法院的授权，通过电子邮件和他们经常使用的Twitter账户向他们提供有针对性的全面证据要求。[2023/1/6 10:24:37]
保持简单，保持学习。在牛市的狂喜中，人们很容易看起来都像金融天才。在熊市，你的策略会受到压力测试。所以，保持简单，并相信你的战略是长期的。
FTX、Deribit和BitMEX已经清算了三箭资本的头寸:6月17日消息，据The Block援引3位知情人士报道，在三箭资本未能满足追加保证金的要求后，加密交易平台FTX、Deribit和BitMEX在过去一周内已经清算了三箭资本的头寸。
BitMEX发言人已经证实此消息，但拒绝就具体金额发表评论，并表示BitMEX的法律部门正在与三箭资本就后续步骤保持联系。
此前金融时报报道称，BlockFi是清算三箭资本贷款抵押品头寸的机构之一。Terra研究员爆料称，三箭资本曾隐瞒贷方将贷款资金存入Anchor，LUNA暴跌前曾持上亿枚UST；同时，三箭资本持有部分USDD敞口，此前USDD的小幅脱钩或与其抛售有关；除此之外，三箭资本还拖欠BitMEX一大笔债务。[2022/6/17 4:35:30]
评估你的风险状况
在我们讨论任何策略之前，我想先谈谈投资组合。风险投资组合是投资者用来确定某项投资是否符合其风险偏好的工具。下面是一些代表例子：
激进的风险偏好下：
三箭资本将价值9000万美元的FTT转入了Kucoin交易所:6月15日消息，The Block研究副总裁Larry Cermak发推表示，不太明白为什么三箭资本会在KuCoin而不是FTX上发送9000万美元的FTT。[2022/6/15 4:29:33]
主要是小市值代币，一部分BTC和ETH，不包括稳定币；
愿意使用未经审计的协议；
投资几十个不同的项目；
适中的风险偏好下：
主要是BTC和ETH、还有一部分稳定币和小市值代币；
在更高的收益的池中质押，首先要了解协议；
使用一小部分的投资组合来紧跟项目；
保守的风险偏好下：
AllinBTC、ETH和稳定币；
将稳定币质押在复合市场，赚取低个位数的收益率；
持有的加密货币净值不超过5-10%。
对于熊市，我建议在保守和适中的风险组合之间选择，因为更激进的风险组合是对未知的牛市市场的过度追求。
Synthetix披露投资方名单 IOSG、三箭资本等在列:衍生品流动性协议Synthetix今日发文披露了该项目的投资机构名单，除了Framework Ventures、ParaFi Capital、DTC Capital等早期投资机构之外，IOSG、Hashed、三箭资本（Three Arrows）等投资机构近期也向Synthetix进行了出资。
Synthetix表示，上述机构共向该协议投资了400多万美元，其参与使得Synthetix的网络价值和终端用户的可用流动性得以扩大。[2020/7/23]
记住，在熊市，我们的目标是让我们的投资组合完好无损地进入下一个牛市。
熊市生存策略
初级Crypto玩家
——DCA和持有
目标人群：
第一次经历熊市；
投资和金融市场新手；
有一份与加密无关的全职工作。
初学者策略的前提很简单：选择一个低风险资产的投资组合，定期投资预算金额，在市场升温之前忘记其他不现实的想法。
声音 | 江卓尔：比特大陆上市会减少BCH在熊市中的跌幅:莱比特创始人江卓尔在回应“比特大陆上市会成为提前结束BCH熊市的点吗”时表示：大概率还是熊市，很可能还没见底，但比特大陆上市，会减少BCH在熊市的最深跌幅。[2018/9/28]
这个策略有两个步骤：
确定你想拥有哪些资产；
将美元平均成本转入这些资产并持有。
资产配置
这个策略的第一步是确定你想拥有哪些资产。在市场开始升温之前，这些资产将是你投资组合的主要组成部分。
在做选择的时候，有一个风险概况是很有帮助的。理想情况下，你将把投资组合的很大一部分配置到你知道在下一次牛市中会上涨的蓝筹股资产中——比如以太坊和比特币。
下图有一些针对不同风险配置的资产配置示例。
美元平均成本投资
一旦你决定了你的投资组合配置，下一步就是预算你想要定期投资于这些资产的金额。这个策略是最基本的投资策略之一，被称为美元平均成本。
DCA的美妙之处在于，它消除了把握市场时机的认知负担。前提很简单：每个时期在同一时间购买。忽略价格，买就是了。
只要做好准备，然后忘记它们的存在，在下一轮牛市期间再回来检查投资组合，并收获稳步积累的蓝筹股资本资产的回报。
中级Crypto玩家
——指数和板块轮换投资
目标人群：
尝试过多种?DeFi?协议；
稍微有点风险；
有时间关注市场。
这一策略背后的意图是分散你的持仓，从而对冲市场波动，并利用熊市中的小牛市泡沫。
投资板块
许多指数被分解为板块，代表特定市场的一篮子代币：
DPI=蓝筹股DeFi代币；
MVI=?Metaverse?项目；
DATA=数据经济。
在所有类型的市场中，有些板块的表现会优于其他板块。例如，当比较MVI、DPI和ETH时，我们可以看到ETH在长期内表现更好。在9月到12月等其他时期，MVI领先于ETH和DPI：
这是加密行业首次出现如此大规模的熊市。在2018-2020年，还没有DeFi或Metaverse来细分市场。正因为如此，也没有数据显示哪些板块的表现将优于整个市场的平均表现。
详细的中级策略将适应如何进行板块轮换投资，包括在一个板块内考虑哪些代币，遵循哪些指标，如何设置止损和警报。如果你有时间观察市场，在整个熊市中轮流进出稳定的板块，即使不能赚取微薄的利润，也是一种维持生存的好方法。
高级Crypto玩家
——防御性期权交易
目标人群：
有金融或自学背景；
熟悉期权；
熊市资深玩家。
我一般不建议在熊市积极交易。试图在熊市中获利比在牛市中获利风险更大。防御性交易是一套以限制损失和波动为中心的市场交易原则。常见的策略包括多样化、投资板块轮换、DCA和持有。
要使用这些策略，你需要找到一个支持你想要做空的资产的期权交易所。
一些流行的原生DeFi期权交易所：
Opyn；
Dopex；
RibbonFinance；
Hegic……
配对看跌期权
购买配对看跌期权是一种对冲策略，利用期权来限制下跌风险，同时做多资产。
通过购买你所持有的标的资产的看跌期权，你实际上是在购买一份保单，它设定了一个价格下限，即使标的资产价格继续下跌，你也不会损失更多的钱。
备兑看涨期权
备兑看涨期权是另一种期权交易策略，它牺牲潜在的上行空间来赚取当前的收入流。
备兑看涨期权要求你持有标的资产，并卖出看涨期权以固定价格购买该资产。在熊市，这对你有利，因为资产价格可能会在期权的整个生命周期内保持稳定，让你可以通过卖出看涨期权赚取保费收入。
然而，如果标的资产升值超过执行价格，你的收益潜力就会受限。
熊市价差期权组合
利差交易是一种常见的期权策略，它将你的利润和损失限制在一个有限的范围内。他们以一个执行价格购买一种质押品，以另一个执行价格出售相关质押品。
有两种类型的空头利差：看跌期权利差和看涨期权利差。这两种策略的运作方式相同：以执行价买进期权，以较低的执行价卖出等量的期权。通过这样做，这些利差为适度看空的投资者创造了有限的利润和有限的损失的交易策略。
写在最后的几点建议：
从长远考虑。不要天天盯着市场。保持心理健康，选择一个策略，遵循它，忘记数字。从长远来看会有回报的。
记住你的目标。活下去。如果你正在经历FUD，记住每个人在熊的时候都会感到FUD。把它放在一边，保持保守，等待牛市。
投资你的时间。投机者和散户在熊市时离开，但建设者留下。如果你有时间为项目做贡献，你一定会建立有意义的联系，甚至可能在下一个牛市之前获得优势。要学习和提升自己。
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来源：金色财经
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