牛市：在强劲的经济基本面和扩张性商业周期的支持下，资产价格正在上涨或预计会上涨的市场。?
熊市：资产价格下跌20%或更多，预期经济基本面疲软和商业周期收缩的?市场。
什么是牛市？?
在传统金融(TradFi)中，“牛市”一词被认为起源于牛市向上推动牛角的战斗风格。此后，投资者使用该术语来描述呈现出类似模式的整体市场情绪——价格上涨趋势。?
根据定义，牛市是资产价格上涨或预期上涨的金融市场状况。有利的宏观经济条件或较高的就业水平，所有这些都使投资者对市场充满信心，从而支持了这一点。?
什么导致牛市？?
牛市背后的驱动因素是经济的增长，例如一个国家的国内生产总值(GDP)的增长、就业率的增长或低利率。?
然而，除了这些可量化的指标外，市场情绪——对金融市场的整体看法——也在某些市场条件下?对投资者的心理产生巨大影响。
从大局来看，牛市周期相当简单：当这些指标看起来有利时，它会引导投资者买入。随着越来越多的投资者需要这些有限资产，价格就会上涨。?
南非央行副行长：将把加密货币作为金融资产进行监管:金色财经报道，南非央行副行长Kuben Naidoo证实，南非将推出加密货币法规，一定程度上支持该行业。他表示，我们不打算将加密货币作为一种货币进行监管，而是将其作为金融资产进行监管。（Finbold）[2022/7/13 2:10:52]
牛市指标：
强劲的国内生产总值
高就业率
资产需求旺盛
积极的市场情绪
主流媒体对加密货币的普遍兴趣
例子
市值最大的两个加密货币是比特币和以太坊。它们通常被视为整个加密市场的指标。
2017年1月，比特币牛市从之前约900美元的历史高点开始突破。一旦突破这一水平，它就使代币进入欣快的牛市阶段，其价格在2017年5月左右翻了一番，达到1,800美元，然后在年底达到19,000美元的高位。
俄罗斯联邦安全局突袭REvil黑客，没收约550万美元的现金和加密货币:1月15日消息，日前，俄罗斯联邦安全局(FSB)宣布对莫斯科、圣彼得堡和利佩茨克周边地区与14名REvil成员有关的25个地址进行一系列搜查突袭，没收了4.26亿卢布（550万美元）现金和加密货币，以及60万美元和50万欧元。他们还查获了数量不详的加密钱包和20辆豪华汽车。据悉，REvil是俄罗斯著名的勒索软件团伙之一。（the block）[2022/1/15 8:51:09]
同样，以太坊年初价格最低，约为8美元，并在3月底加速上涨。接近年底，该资产价格再次飙升，年底接近其高点，约为750美元。在这一年期间，以太坊上涨了9,200%以上。?
什么是熊市？?
与牛市类似，“熊市”一词被认为起源于熊在攻击中向下滑动爪子的战斗方式。?
熊市被定义为资产价格从近期高点下跌20%或更多的市场状况。相比之下，市场调整是下跌10%或更少。尽管有这个门槛，但自1929年以来的平均熊市实际上已经从30%下降到40%。所以，如果你问，“加密货币在2022年会进入熊市吗？”?答案是肯定的，根据传统的基准和技术分析。?
动态 | Whale Alert：单个比特币鲸鱼可能会破坏加密货币市场:金色财经报道，加密跟踪平台Whale Alert背后的企业家在接受采访时表示，单个比特币鲸鱼可能会破坏市场、拖累ETH、XRP和整个山寨币市场。Whale Alert指出，现有的最大BTC持有者之一持有80000 BTC，这是一个可能使市场崩溃的投资者的例子。如果这只鲸鱼实际上已经持有比特币很长时间了，却又不用它们做任何事。那么，如果他决定“好的，让我们去卖掉它们”，那将完全摧毁市场。[2019/11/7]
除了数据之外，熊市的特点还在于投资者对经济前景悲观，对市场缺乏信心。一般来说，在熊市期间，投资者对他们的资金格外谨慎，因为没有人确定熊市何时或是否会结束。?
什么导致熊市？?
熊市最早可以在经济进入衰退之前或之后开始。然而，这些因素可能会有所不同。?
例如，当COVID-19大流行在世界范围内迫在眉睫时，标志着熊市的指标包括广泛的关闭和失业率上升。?
动态 | 日本加密货币商业协会近日公示年度事业报告:日本加密货币商业协会近日公示年度事业报告，报告显示，JCBA现有84家成员公司，其中正式会员22家、准会员15家、协力会员47家；过去一年中新增35家成员公司，11家公司退出协会；2017年6月27日，协会会长由幸政司变更为奥山泰全。[2018/7/16]
相比之下，典型的熊市可能由疲软的经济基本面引发，例如招聘冻结、企业增长放缓、高通胀率、高失业率和利率上升。?
对于大多数投资者来说，这些负面指标是关注经济萎缩的初步迹象。因此，许多人将开始清算波动性更大的资产，并将资金投入到更稳定的资产中，例如贵金属或政府债券。与想要最大化利润相反，他们将转向保本模式。?
当销售开始时，市场增长进一步停滞，引发其他投资者或市场参与者的担忧。因此，投资者越多开始抛售，资产需求枯竭的速度越快，供应超过市场，导致价格进一步下跌。?
熊市指标
高通胀率
高失业率
Qtum量子链帅初：区块链的未来和Dapp的未来 会有超越加密货币的存在:在近日的“三点钟无眠区块链”分享关于IPFS真的能实现真正的去中心化web和app么的问题时，帅初表示，IPFS具体的技术实现没有深入研究，但是看过其设计理念，另外项目本身也提了好几年，去中心化的web和app 应该是 serverless的服务，对开发者而言，只要知道接口，而不用在乎背后的服务有谁来提供。不是一个简单的token,取决于背后的生态，比特币本质上也只是比特币网络中一段数据而已，去中心化的app还是有意义的，但是目前很多Dapp确实只是 app+区块链作为结算层。
但是区块链的未来和Dapp的未来，会有超越加密货币的存在，而会成为一个 社会的基础服务设施：信任。Dapp有很多不错的方向：游戏(道具 渠道)、内容(电影 音乐 文字)、物联网ID等。[2018/2/22]
经济增长放缓
供给大于需求
企业利润预期放缓
例子
比特币的熊市之一在2017年底达到顶峰后迅速到来。虽然政府、经济学家、数学家和技术专家就其底层区块链技术的各种应用进行了讨论，但价格被认为太高而无法维持大量需求。结果，供大于求，价格逐渐走低。在此期间，比特币从2018年1月的高点17,527美元跌至2018年12月的低点3,236美元。?
同一时期，以太坊也经历了熊市。一旦对该资产的需求降温并且早期买家锁定了他们的利润，卖家的数量就会超过买家，从而导致抛售。其价格在2018年1月中旬达到约1,382美元的峰值，然后逐渐向下倾斜并在此期间的底部附近收于约116美元。?
牛市与熊市-我们应该如何应对
作为加密用户，您将不可避免地遇到许多牛市和熊市。尽管存在差异，但加密货币持有者可以优化他们的策略，以最大限度地利用每个市场的机会。因此，了解牛市和熊市的动态至关重要。?
在牛市中考虑的方法
在前景看好的看涨市场中，当加密用户能够及早识别趋势并及早购买他们感兴趣的货币时，他们通常会受益最多。一旦其他投资者进入市场并推高价格，这将大大增加潜在回报。平均而言，牛市往往比熊市持续更长时间，牛市内的市场调整通常是最小的和短暂的。?
但是，如果宏观经济因素发生意外转变，导致熊市，加密用户往往会通过出售资产来减少头寸或锁定利润。?
这对于市值较小的加密货币和新项目的支持者来说尤其重要，因为无法保证这些数字资产能够在熊市中存活下来。在这种情况下，许多持有者更愿意在即将到来的熊市期间将资金转移到波动性较小的资产中。?
在熊市中考虑的方法
当持有人出售他们的资产时，资产价格下跌，让买家有机会在未来获得潜在的更高回报。一些加密用户试图以低价购买某些他们认为价格低廉的加密资产，目的是在下一个牛市的高峰期出售它们。?
需要注意的是，市场上没有人可以预测熊市会持续多久，尤其是如果它是由全球经济因素或其他外部环境驱动的。结果，采取这种行动的加密用户可能会过早购买某种资产，而价格仍处于下跌趋势中。
上表中的一般指标很好地区分了牛市和熊市，但是，还有其他因素可能会影响市场状态，包括不可预测的情况，例如黑天鹅事件，这可能会让加密货币持有者措手不及。?
市场总是处于牛市还是熊市？
最简洁的答案是不。需要注意的是，市场通常只是处于中性状态。?
当资产的买方与卖方处于平衡状态时，就会发生这种情况；没有短缺或过剩。在这个市场上，价格虽然还会有波动，但一般都保持在一个小范围内。因此，许多用户更愿意等到有更多迹象表明牛市或熊市会随之而来，然后再选择进入或退出市场。?
结论
尽管牛市和熊市是由市场参与者对经济走向的预期驱动的，但很难确定市场的顶部或底部。尽管存在这种不确定性，但大多数交易者相信一件事——市场是周期性的。这适用于传统金融市场以及加密和数字资产市场。
许多加密货币持有者寻求可持续成功的策略，并更喜欢长期战略资产配置，例如美元成本平均(DCA)。或者，不参与熊市也是持有者的共同选择，因为它可以让他们为下一个牛市做准备。?
使用估值工具与您的财务顾问一起计划可能需要更长的时间，但它会帮助您度过市场周期的不同阶段，避免几乎不可能完成的市场时机任务，并使理性——而不是情绪化——投资决策。?
来源：金色财经
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