在最近的抛售事件中，BTC被转移到那些在低点买入的人手里。在本文中，我们将探讨如何通过BTC被持有的时间来评估持有者信念是否坚定。
鉴于通货膨胀放缓，近期BTC市场价格与其他风险资产一起继续上涨。BTC价格继续在一个区间内盘整，但也从22789美元的低点升至24974美元的高点。
在本文中，我们将探索持有者钱包中的Youngcoin和Oldcoin。一般来说，更长的持有时间意味着持有者更可能具有更高的信念并对成本更不敏感。在如此彻底的抛售之后，我们正在试图确定到底是谁卖出，谁在低点时入市。
我们将通过Youngcoin、Oldcoin和供应动态的概念来探索这个问题，我们还将深入研究长期和短期持有者的消费行为，以评估尘埃落定后BTC的所有权。
BTC：价格的OHLC
BTC逐步成熟的价值扩张
至少1年没有浮动的供应量可以通过其分布和积累周期来洞察BTC的周期性。
分销周期是牛市的一个特征，因为对于拥有OldCoin的持有者来说，?实现价值的动力增加。随着BTC的消耗和出售，这将会导致1年以上的供应量减少。
积累周期是熊市的一个特征，即潜在利润的规模随着价格的暴跌而缩小。HODLing逐渐成为主要的动力。这导致超过1年的供应量增加。
Vitalik：与PoW的共识机制相比，PoS消耗的电力减少99.95%:金色财经联合Coinlive现场报道Singapore FinTech Festival 2022，以太坊创始人Vitalik Buterin发表题为《大合并：与 Vitalik Buterin 一起重构以太坊》的演讲，谈到了以太坊的合并的好处、困难和问题。Vitalik表示，与PoW的共识机制相比，PoS 消耗的电力减少了 99.95%。强大的共识设计和并行确认，让攻击链的难度增加、更容易进行升级、降低了代币发行要求，这些都为以太坊带来更好的稳定性。未来以太坊要提升可扩展性、用户体验、安全问题和隐私，Vitalik已经想到了几个解决方案，例如danksharding，通过添加大量数据空间来改进以太坊基础层。[2022/11/3 12:13:04]
目前，1年的供应活跃度略低于2022年5月设定的65%的ATH值。这凸显出2021年5月至7月，在大规模Miner迁移之后买家的坚定信念。过去三个月的均衡情况表明，BTC的成熟度与消费是平衡的。这可以被认为是熊市中的一种建设性机制。
提醒：若1年前活跃的供应量的百分比突破65.72%，这意味着一年的供应蛰伏将出现新的ATH值，形成顶部的可能性增加。
BTC：一年前活跃的供应量的百分比
SEC主席：比特币是美国银行系统及其全球共识的竞争对手:金色财经报道，在美国当地时间周三举行的2021 年 DACOM 峰会期间，美国证券交易委员会主席Gary Gensler和前主席Jay Clayton 一起，就比特币、加密货币、数字资产、交易所交易基金 (ETF) 和去中心化金融展开了对话。Gary Gensler希望在比特币和数字资产之间划出一条分界线，并表示比特币是美国银行系统及其全球共识的竞争对手。在谈到数字资产时，Gary Gensler表示，在他看来，数字资产其实已经存在并且不需要去中心化才能发挥作用，他还在美元和数字货币的概念之间进行了对比，旨在淡化彼此之间的差异，并说道：“美元、欧元和日元以及大多数上市公司都是数字化的，你买卖数字股票，买卖数字国债；不再有实物国库债务，我倾向于称这些为数字资产。”[2021/12/2 12:46:19]
我们将一年前活跃的BTC从6个月至3年的HODLWaves中分离出来，进行进一步的研究。HODLwaves提供了对至少在最短持有时间内持有的BTC交易量的洞察，这为分析2020-22年的买家提供了帮助，其中许多人可能正在经历他们的第一个熊市周期。
在Miner大迁移之后，600万-1200万区间会扩大，因为HODLers拒绝在低点出售，这一供应膨胀与一年前活跃的供应触底相吻合。在HODLer主导的模式下，BTC被持有的时间越长，会导致2021年11月ATH后1-2年的年龄带膨胀。
“技术驱动时代·信任链接未来|深圳2020新共识生态大会”正式落幕:6月13日19：40，由新加坡WBF交易所举办的“技术驱动时代·信任链接未来|深圳2020新共识生态大会”圆满落幕。在会上，新加坡WBF交易所创始人Bella Fang分享WBF集团的发展历程和战略目标；WBF交易所合约事业部CEO Ethan Cheng为大家揭示了瓦特合约的产品优势和未来远景。
此次大会，WBF举行数场签约仪式，与多家顶级项目方达成战略合作。日后，WBF将携手各界生态合作伙伴助推行业发展。[2020/6/14]
BTC：HODLWaves
已实现的HODLWaves的最高峰值可以用来评估在这些年龄段持有的美元价值。在这里我们可以看到一个更有趣的结果，这些群体持有的美元总价值飙升了52%，现在占到了已实现市值的63%。
SmartMoney群体对价格的不敏感可以通过这种持续的增长突显出来，这表明支出越低，投资者持有BTC的时间更长，无论价格是否升值(2021年11月)，还是抛售(2022年5月-目前)。
我们可以看到，SmartMoney处于一个结构性上升趋势，其美元财富增加51%，相当于增加2200亿美元，最终达到2670亿美元的总余额。
因此，37%的流通供给(700万BTC)代表了63%的美元财富(基于获得时的价值)，凸显了这一群体的相对经济权重。
声音 | BM：我们需要在 EOS 上达成共识以支持一个 UBI 提案:据 IMEOS 报道，EOS UBI 电报群讨论没有停止过，成员纷纷提出他们关于 UBI 的见解和想法。BM 早上在群里也说明了自己的一些想法：“我们需要在 EOS 上达成共识以支持这样一个提案(指 UBI)，并将其视为正在制定的其他支出提案的替代方案。
1.假设存在唯一 ID 的强加密证明。
2.假设不良分子会失去他们的 UBI， 并且 UBI 可以在仲裁中用以支付赔偿金。
换句话说，一次性资格是不够的。举一个不良行为的例子：如果我们发现一个生成假 ID 的者，我们可以移除他获得 UBI 的资格。这样做的目的就是让这种情况减少，消除带来的伤害，而非一直忍受。假设我们花了 2 个月才发现有人制作并控制了 10 个假 ID，那么我们可以扣除操控 10 个假 ID 的那个真实的人 20 个月以上的 UBI。发现疑似的作假应该很大程度上自动化，举证责任将由独立个人去证明他们是真实的，证明真实的证据应该是微不足道的提供和验证。”[2018/9/7]
BTC：已实现的HODLWaves的最高峰值
BTC周期是由长期投资者和新投机买家之间不断变化的供应平衡驱动的。RHODL比率将这一概念提炼为持有时间为1周和1-2年的BTC美元价值的比较而形成的指标。
这可在下列架构下考虑:
RHODL比率的上升趋势表明，新的投机买家持有的美元价值占据主导地位，这是典型的投机高峰和BTC市场顶部。
RHODL比率的下降表明较老的买家持有的美元价值占据主导地位，意味着HODLing和长期积累行为的增加。
稳定的RHODL比率表明新旧主导权之间的变化率处于平衡状态。这是一个过渡时期。通常在市场过渡时期观察到，如分配市场顶部和积累底部。
目前，我们看到RHODL比率在一个强劲的下降趋势中交易，这证实了美元价值继续向长期持有人转移。
BTC：已实现的HODL比率
长期持有者供应可以用来评估那些在统计上对资产有更高信念的持有者的行为。请注意，LTH状态的155天阈值达到了2022年3月，当时价格经历了ATH值缓解后的首次上涨至4.6万美元。
通过观察长期持有者持有的总供给，我们可以得出两个观察结果:
自2021年11月ATH以来，LTH供应量一直在1356万至1327万BTC之间波动，仅下降了30万BTC。
自2022年5月的LUNA抛售以来，LTH的供应持续下降了15万BTC。
长期持有者最近的消费行为目前在BTC数量上比在luna前盘整区域的持有更多。持有的供应量出现了温和的下降。
请注意，对于正在经历抛售事件的持有者，无需大幅减少LTH供应。从历史上看，当不坚定的持有者被淘汰时，LTH的供应往往只会略微下降，通常会被需要一段时间才能成熟的更有弹性的积累来平衡。
BTC：长期持有者持有的总供应量
压缩和收缩
在考虑BTC的流通供给时，我们可以从三个部分来考察:长期、短期和交易平台持有的供应。
交易平台持续大规模供应下降，这一趋势自2020年3月抛售事件以来开始发展。今年迄今为止，随着价格下跌，交易平台的资金外流的力度普遍加大。这突显出，无论是大持有者还是小持有者，对主权自我托管资产的结构性需求始终存在。
总而言之，在2022年5月LUNA抛售之后，交易平台出现了10万BTC的净流出，占2020年3月ATH以来总流出的3.2%。
BTC：交易平台净仓位变动-所有交易平台
接下来，我们可以评估交易平台外持有的其他两个组成部分，长期和短期持有者供应。
如前所述，自2022年5月记录ATH以来，LTH供应出现了20万BTC的轻微下降，但在过去12个月里仍然在可控范围内。这凸显了这一群体的流入/流出动态相对平衡。
相反，STH供应在价格抛售后继续扩大，导致供应增加了33万BTC。
自5月份LUNA崩溃以来，LTH和交易平台总共已经向STH净转移了30万BTC。从伴随而来的价格下跌来看，这应该是一种抛售式事件，因为不断膨胀的STH供应说明，在抛售期间介入的买家积累了大量资金，以低得多的成本持有了BTC。
汇兑余额/LTH供应/STH供应比较
建设性分歧
这些BTC被转入STH。自2020年3月08日LUNA暴跌以来，STH供应增加了超过33万的BTC。
STH的积累峰值通常与牛市顶部形成同时发生，然而，一些熊市的例子站出来反对这一趋势：
30万美元资金流入的双重峰值，突显了2015年熊市触底的开始和结束。
2019年4月至7月，股市从熊市低点反弹。
2020年3月的抛售事件。
2022年6月的抛售低于上一个周期2万美元的峰值，峰值为大于30万的BTC。
STH经常在顶部买入底部卖出，然而，上述事件的独特轨迹可以被视为趋势的一个例外。这两个流入事件都是为了应对价格走势的极端下跌以及牛市达到顶峰后STH的严重流出。
这类事件描述的是向最初被归类为STH的新买家转移BTC，这些新买家的基础成本较低，但从那时起持有BTC是处于有利的财务地位的。
STH30天的位置变化
STH持有的BTC这一峰值可能代表了熊市底部买家，这一点也可以通过被持有时间较短的BTC计价供应平衡中了解到。我们可以看到供应高峰出现在2015年、2018年11月、2020年3月以及我们最近的抛售期间。
同时，这些供应高峰往往出现在持有时间较短的BTC供应的宏观低点。这既预示着卖家的抛售已达终点(随后是数月的逐步积累)，也预示着BTC从活跃的交易市场撤出。
BTC：HODLWaves
持有时间较短的BTC的美元价值在2021年3月形成后一直处于结构性下降。这既是积累行为(让BTC成熟)的结果，也是熊市期间币价不断走低的重估结果。
BTC计价价值峰值并没有反映在美元计价的图表中。这是因为在30万BTC的交易量中，它们的美元实现价值已经明显地从5-6万美元下降到2万美元。
这支持了这样一种观点:近几个月来，我们很可能已经看到了一场有意义的抛售。
BTC：已实现的HODLWaves的最高峰值
总结和结论
在本文中，我们评估了被持有不同时间的BTC供应和价值的相对分布，以进一步了解BTC的所有权结构。我们确定，近几个月来，BTC供应经历了一次大规模的财富转移，出现了明显而广泛的抛售。
在LUNA崩盘后，由于消费行为占主导地位，LTH供应出现了局部适度下降。然而，LTH供应仍处于可控状态，这表明更可能是一个子集的支出受限，而不是普遍的信念丧失。
相比之下，STH看到了BTC和美元计价价值之间的分歧。这表明有一批买家在低点买入，以更低的成本持有约30万BTC。至于他们是否有坚持下去的信念，让我们拭目以待吧。
文章来源：https://insights.glassnode.com
原文作者：UkuriaOC、Glassnode
原文链接：https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-33-2022/
来源：金色财经
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。