在过去的几个月里，比特币市场经历了不同的积累/分配阶段。在去年双峰形成后的市场崩盘期间，市场参与者逢低买入，因为他们认为这是进入市场的绝佳机会。结果，累积趋势得分保持相当精细，更倾向于1。
下一阶段，随着参与者得到熊市确认，分布趋势形成，水下投资者引领潮流。然后，在Terra生态系统崩溃期间，随着低点被买入，增持再次涌现。而现在，我们目前处于第四阶段，并且仍在寻找退出流动性。
香港证监会提醒投资者注意NFT相关风险:6月6日消息，香港证监会提醒投资者注意非同质化代币（NFT）的相关风险。其指出，NFT与其他虚拟资产一样面对较高的风险，包括二手市场流通性不足、价格波动、定价欠缺透明度、遭黑客入侵及欺诈的风险。投资者应注意这些风险，如他们未能完全理解NFT和承受潜在亏损，便不应投资于这些资产。
此外，香港证监会表示，有些NFT跨越了收藏品与金融资产之间的界线，例如有著与“证券”或尤其是“集体投资计划”下的权益相类似的结构的细分化或同质化NFT。如某NFT构成了集体投资计划下的权益，推广或分销NFT便可能构成“受规管活动”。任何人如要进行受规管活动，除非获得豁免，否则须获证监会发牌。（虎嗅网）[2022/6/6 4:06:10]
韩国四大交易平台投资者现可在该国FATF旅行规则下相互转移加密货币:4月25日消息，在韩国采用金融行动特别工作组 (FATF) 的旅行规则一个月后，Upbit运营商Dunamu创立的旅行规则解决方案提供商VerifyVASP，与Bithumb、Coinone和Korbit联合创立的CODE解决方案提供商已于周一将其服务关联起来，以允许投资者无缝访问交易所。之前由于这两个解决方案公司在该国FATF旅行规则下无法及时连接他们的服务，用户无法将大量加密货币从Upbit转移到Bithumb、Coinone和Korbit，此次VerifyVASP与CODE的服务结合解决了这一问题。韩国FATF旅行规则要求加密服务提供商需收集和披露所有超过100 万韩元（801.67 美元）的交易的要求，该指南于3月25日生效。尽管目前在当地交易所内转移加密货币有所缓解，但投资者仍被限制向外汇和电子钱包进行大额转账。（Forkast）[2022/4/25 14:46:41]
分配硬币和获利的机会最近被短期投资者视为一个机会。结果，如下图所示，趋势得分仍然很弱。
投资者青睐香港市场做数字货币套利:近日来，中国投资者在香港市场进行数字货币套利的现象比较常见。不同于大陆，香港在比特币和其他数字货币的供应量较低，难以满足投资者对数字货币增长的投资需求，这导致香港市场的溢价增加，甚至超过韩国市场。1月18日，当比特币的全球均价在11,500美元左右时，比特币在火币Pro上的交易价格高于13,000美元。香港一位财经记者Krystal Hu 指出，中国以外的交易者也开始利用香港市场的套利机会。[2018/1/27]
由于上述趋势，比特币的交易价格继续低于其实际价格——最后一次购买流通中的每枚硬币的平均价格。
延长时间范围
然而，在多年宏观时间框架内，反向趋势一直在发挥作用。例如，考虑活力本身的状态。这是一个指标，因此可以深入了解宏观HODLing行为的变化。并有助于识别与长期HODLer积累或支出相关的趋势。根据经验法则，下降趋势指向HODLing，而上升趋势则表明支出。
如下图所示，活跃度目前处于强劲下降趋势中，并已跌破2018年后熊市的三重峰值。
此外，窥探供应动态和积累地址将使我们更好地了解信念是否确实坚定。
如下图所示，累积地址已注意到“爆炸式增长”。与此同时，流动性不足的供应也在增加。这绝对是一个积极的收获，每个Glassnode，
“这增加了LTH供应可能在未来几个月继续推高的情况，这将与网络活跃度表示的HODLer制度融合。”
因此，我们可以推断，比特币目前正在对短期持有者进行压力测试。另一方面，长期持有者似乎没有受到持续价格走势的影响。
来源：金色财经
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