撰文：TomaszTunguz，VCatRedpoint
本文来自Tomasz在本月Dunecon上的演讲材料分享，通过Dune/Tokenterminal等工具进行数据分析，包含了钱包数据、DEX/CEX用户量、NFT交易数据、L2生态等多维度数据。同时将原文中未呈现但有价值的数据进行了展示和解读。
主要洞察/观点：
1、web3上每天有250万个钱包处于活跃状态，Binance、Solana、Polygon和Ethereum钱包占这些每日活跃用户的80%以上。
解读：250万日活是个什么概念？拿海外最流行的电子钱包ApplePay对比，公开数据显示，苹果手机的ApplePay钱包2020年的总用户量是5亿，不合理假设就算其中只有1%是活跃用户，那么苹果钱包前年的活跃用户在500万。
CZ：忽略FUD，Binance没有流动性问题且用户资金安全:9月8日消息，Binance 创始人 CZ 于社交平台发文表示，看到社区里有一些争论。当你做了正确的事，并且存在 FUD 时，就不必做任何事情。社区会维护你。让我总结一下。近期有很多负面新闻/谣言，类似银行挤兑、诉讼、法币渠道关闭、产品缩减、员工流动、退出市场等。
Binance 没有流动性问题。所有提款（和存款）均得到妥善处理。所有用户资金均安全，且 100% 妥善保管。
Binance 目前状态：胜诉的官司、银行挤兑处理并记录存款、新的法币渠道、旧产品的顺利淘汰和新产品的推出、新员工、新市场。Binance 的创始团队流动率可能也是世界上同等规模和年龄的科技初创企业中最低的。[2023/9/8 13:25:48]
高情商：破圈潜力巨大。低情商：用户量还很小。
2、中心化交易所管理着9000万个活跃钱包，但Coinbase交易量下降了60%
解读：大的CEX也许toobigtofall,但对加密资产价格敏感的用户却tooeasytorun。
3、DEX的平均交易规模从8000美金下降到1400美金。
解读：和CEX的大方向一致，交易量萎缩。另外一张图则显示DEX的网站交易总额从去年6月起少了90%，情况更加严重。
4、对比CEX和DEX，二者收入增长率呈现一定的相关性。
解读：红色为Coinbase,蓝色为Uniswap，柱状图代表收入增长率。可以看到二者同正同负，并且在7月份出现了负增长。统计学意义上的相关系数R平方为0.6，代表呈现一定的正相关性。
更有意思的数据是，Coinbase的股票市值和UNI的token市值都在下降，并且相关系数达到了快0.8。也许资本早已敏锐判断凛冬将至，而无论是传统资本市场还是Crypto圈。
5、NFT交易量从最高点下降了97%。
解读：一个早已知晓的宏观事实。但数据图表呈现的更为直观：图中曾一柱擎天的蓝色代表OpenSea，现在已经基本看不见了。另外，现在此起彼伏的打金狗，也许只是成功的幸存者偏差。
6、40%的NFT买家使用Solana。平均SolanaNFT的价值是平均以太坊NFT的10%。
解读：应该关注以下Solana上的NFT。在大环境极度萎缩的背景下，高价值NFT的流动性相对差，交易换手会更难。那么Solana上相对低价的NFT也许更有投机空间。
7、L2s(Arbitrum&Optimism)占以太坊所有交易的30-40%，但仅消耗总gas的2%，巩固了它们的价值。
解读：L2的价值一直众说纷纭。从数据指标上来看确实一切向好，但也许更应该看一看L2上的交易具体发生在什么领域，是否有刷量行为？
8、每月有2.5亿美金流入L2。
解读：这张图的计算方式是，算出L1到L2存入的总金额，以及L2到L1取出的总金额，两者相减得到的差额。结果是2.5亿美金的净存入。接着上面那个问题，这其中是否有大量资金为了薅羊毛或者获取其他收益？
9、由于FlashBots的搜索者，MEV已逐渐减少。较低的MEV意味着用户在交易时支付的费用较低，因为市场更有效率。
解读：最大可提取价值对大多数用户来说是个不直观的概念，在此不做进一步展开解释。单就图上呈现的，可以看到纵轴是累计MEV净利润，随着横轴时间推移，净利润增加的幅度在逐渐变小，也就意味着同样的时间间隔里，验证者能提取到的MEV在变少。
10、开发人员每月向以太坊推送约30万个智能合约，这一数字在过去5个月中一直持平。且每周大约有5,000名开发人员将代码推送到Web3，比年初下降了20%。这个数字需要显着增加，生态系统才能蓬勃发展。
解读：在开发层面上，每月30万个智能合约可能还包括重复造轮子和仿盘等行为。笔者建议更多的看代码质量和认可度数据。
11、Web3倍数与收入的相关性越来越高。投资者社区已对如何评估Web3公司的理解已经成熟了。这一里程碑将开始改变早期和晚期私人市场的估值。
解读：协议或项目的收入被更多的投资者看的越来越重要。近期火热的“真实收入”协议叙事可能就是一种印证，大家越来越关注能够活下去，产生持续收入的项目。
总体来看，加密生态正面临着寒冬，但作者将其视作春天前的蛰伏。
过去的这些年里我们看到了如此多的创新涌现，也正在吸收和践行这些创新能带来的最佳用例。
注：文中的大多数数据都可以在Dune中找到。
来源：金色财经
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