TL;DR
FTX崩溃和市场波动导致TRONDAO转移储备，如果仅考虑稳定币和BTC储备，则USDD的抵押不足；但若包括TRX存款在内，则已已充分超额抵押；2022年第四季度供应量保持不变；第四季度交易量增长了27%，持有USDD的钱包数量增长了8%。USDD入门
USDD是由孙宇晨成立的波场联合储备TRONDAOReserve(TDR)发行的超抵押稳定币，TDR也是托管人。TDR由七个加密原生机构组成。USDD的价值由TDR下的加密资产超额抵押支持，包括BTC、USDT、USDC和TRX。价格是通过PegStabilityModule（挂钩稳定性模块，PSM)维护的，该模块允许USDT、USDC、TUSD和USDJ以1:1的比例转移USDD。PSM的USDD资金由TRONDAO储备控制。USDD可以通过存入TRX由TDR的白名单机构铸造。
关键指标
PancakeSwap以97.04%投票赞成率继续在Aptos链上部署:金色财经报道，PancakeSwap社区已完成一项最新提案投票以继续并在 Aptos 区块链上进行部署。PancakeSwap 已迅速崛起成为 Aptos 区块链上的去中心化交易所之一，目前在 Aptos 上完成了 14 个流动性矿池部署。根据相关计划显示，PancakeSwap 后续将吸引更多基于 Aptos 的项目，增强产品供应。据投票结果显示，PancakeSwap社区已完成投票并以97.04%赞成率继续在Aptos链上部署。[2023/1/8 11:00:25]
表现分析
USDD供应和TRX存款
Pyth Network已上线Aptos主网:10月19日消息，Pyth Network已上线Aptos主网，Aptos上开发者可以自由使用Pyth喂价数据。所有Aptos上的程序现在都可以直接调取并使用Pyth 80+股票、大宗商品、外汇和加密货币喂价数据。
首期，Pyth Network将支持Aptos上的一系列DeFi各领域应用：Argo、Aries Markets、AUX、Concordia、Ditto、Fletch Wallet、Momentum Safe、Pontem Network、Thala Labs、Tortuga Finance 以及 Tsunami Finance。[2022/10/19 17:32:10]
从流通账户的发行量来看，第四季度USDD供应量持平。铸造新USDD的主要方法是让TRONDAOReserve将TRX存入与要释放的USDD数量相等的质押账户。自成立以来，近10%的TRX流通量已存入以支持USDD。
动态 | 360安全大脑：国家级黑客组织APT-C-26将多家数字货币交易视为攻击目标:3月24日凌晨，新加坡数字货币交易平台DragonEx遭受黑客入侵，共20余种主流数字货币资产均被盗取，初步估计受损资产总额超4000万人民币。 某安全实验室与DrangonEx取得联系，一起分析并确认DrangonEx交易所遭受了黑客组织攻击。经过360安全大脑的深度追踪溯源，发现这是一起由国家级黑客组织APT-C-26（Lazarus音译”拉撒路”）针对多家数字货币交易所发起的攻击行动。据悉，这是DragonEx交易所自成立以来发生的第一起被盗事件，也是继Cryptopia、Etbox等交易所后，又一起交易所被盗事件。[2019/3/29]
储备余额
行情 | TokenInsight：近 24 小时 BTC 钱包地址异动数据监控:TokenInsight 数据显示，北京时间2018年8月24日 09:00:00至8月25日 09:00:00，共发生BTC大额转账（100枚BTC及以上）总交易额数约为168138.15枚，较昨日下降7.91%；最高约为4271.0枚BTC，该交易由钱包地址：
3MDdB1SyXAmEedMQMq9XYhnMMgctN1Da9e发起，为用户发起，发起交易地址为用户找零地址，目前余额已被清零，其中的约4071枚BTC被转入新生冷钱包地址。[2018/8/25]
11月，在围绕FTX崩溃的市场波动中，TRONDAOReserve先后宣布回购3亿及10亿美元USDT。总的来说，这些变化影响了储备钱包，移动了6.53亿美元的USDC和1亿美元的USDT。但是，在12月又增加了5000万美元。根据Twitter和Discord上发布的公告，储备金由中心化交易所持有。BTC储备的价值随着价格下跌，但BTC钱包没有发生变化。
动态 | OKEx可能隐藏TOKEN及下线交易对规则:据OKEx交易所：平台会对已上线的TOKEN进行跟踪观察，对于未能持续运营且存在安全隐患的区块链创新项目TOKEN予以警告，情节极其严重的TOKEN将进行隐藏或下线交易对。通常情况OKEx会提前公告通知用户。但由于每个TOKEN可能存在安全隐患的情况不同，最终隐藏或下线某个TOKEN的时间以届时发布公告中的时间节点为准。[2018/8/3]
采用情况
USDD的持有者在第四季度经历了微乎其微的增长，尤其是与充满热情的第三季度相比。TRON上持有USDD的钱包数量增长近8%，超过13万个。但是，发送人数量从第三季度的316,000减少到第四季度的257,000。采用似乎并不遵循典型的采用曲线。相反，USDD持有稳定币的钱包数量激增，通常是在市场事件发生前后。
由于市场波动导致交易量增加，第四季度交易量增长了27.3%。Q4平均交易额为210,000USDD，较Q3平均交易额164,000USDD增长28%。有趣的是，第四季度较大的交易发生在10月份，即FTX引发的市场波动之前。USDD有一种在月初发生大笔交易的模式。基于贷款交易集群，这可能是每个月初的贷款策略再平衡。交易数量从第三季度的40,000笔下降到第四季度的35,000笔，交易对市场波动的反应更具可预测性。
价格挂钩
因为从储备钱包中移除一些储备，USDD的交易价格一直低于其1美元的挂钩水平。TRONDAORESERVE将TRX存入销毁账户和储备钱包，它可以出售这些TRX以换取USDD以减少供应。然而，到目前为止，TRX余额没有变化。不包括TRX，稳定币的抵押率低于1，为0.87；包括储备钱包中的TRX和存入销毁账户的TRX，抵押率为1.7。
价格脱钩还导致PSM中的活动增加。PSM主要在交易价格高于1时保持挂钩，因为用户可以购买USDT、USDC、TUSD或USDJ并将其存入PSM以1:1兑换USDD。这使得PSM在进入第四季度时积累了超过3000万个稳定币的余额。只要PSM获得资金，PSM只能有效地支持低于1的挂钩，但到10月底情况已不再如此。超过3600万个非USDD稳定币从PSM中移除，以换取USDD。
TRONDAO还使用Curve池来帮助维持USDD在以太坊和稳定币挂钩上的流动性。该池包含USDD和3CRV，即Curve的DAI/USDC/USDT稳定币池。进入第四季度，资金池中包含3200万美元的USDD和3700万美元的3CRV。到本季度末，超过3000万美元的价值以3CRV的形式离开了资金池，剩下不到700万美元的3CRV，而USDD超过3000万美元。对于希望在以太坊上出售其USDD的用户，可用流动性只有700万。
目前，TRON上大约75%的USDD都存放在智能合约账户中。剩下的25%在普通账户中。USDD是TRON上DeFi的重要组成部分，四分之一的USDD在借贷平台JustLend上，另外20%在去中心化交易所SunSwap和SunCurve上。在剩余的“其他”部分中，大约一半被锁定在支持其他链上USDD的跨链合约中，而其余部分则在普通账户中。
定性分析
Travala伙伴关系
10月，USDD和Travala宣布建立合作伙伴关系，将USDD作为支付选项整合到旅游网站上。Travala是“世界领先的基于区块链的旅行预订平台，受到全球成千上万客户的信赖，是他们首选的在线旅行社。”Travala在TrustPilot上拥有超过1,900条评论，提供超过200万处住宿预定以及前往那里的航班。该站点接受多种类型的数字货币支付，添加USDD是采用TRON原生稳定币的重要信号。
USDJ添加到PSM
10月28日，TRONDAOReserve增加了通过挂钩稳定性模块将USDJ1:1换成USDD的功能。USDJ是在JustLendDAO生态系统中铸造的稳定币，用于利用众所周知的抵押债务头寸机制交换债务抵押品。该集成显示了USDD在整个TRON生态系统中促进DeFi采用并在区块链上创建正循环的能力。
总结
TRONDAOReserve可能需要通过释放储备或出售TRX来移除供应，以将USDD恢复到其挂钩状态。这将通过将储备添加回公共储备地址而不是将它们保留在中心化交易所来恢复对稳定币的信心。四季度的波动导致USDD成交量增加，持有该稳定币的钱包数量也有所增加。Travala等合作伙伴关系和USDJ等集成对于增加DeFi的采用非常重要。
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