大年三十，我老板@mattinversion让我研究$Canto，说十万火急；我发牢骚犯懒，没研究。于是，我错过了过年的六倍收益。节后痛定思痛，把这个Alpha本身和发现逻辑完整复盘了一遍。现在，你可以用五分钟拿走这套发现Alpha的逻辑：
$Canto是基于Cosmos生态打造的一条Layer1公链，兼容EVM，以DeFi为发展核心，免费defi三大件为特点。目前大多数DeFi组件都做出了相同的决定：发行治理Token，以赚取用户的费用。而Canto则提出激进的概念，即使这些核心DeFi组件供用户使用，以促进其他DeFi「应用乐高」的发展。
观点：美联储对加密银行业务的审查是为机构参与“铺路”:金色财经报道，美联储近日宣布了一项计划，对其监管的大银行进行的“新活动”（包括一系列与加密货币相关的服务）进行新的审查。Haven1 基金会董事兼 Yield App 投资组合经理Akash Mahendra认为， 这是给贝莱德等巨头的“一份礼物”，表明美联储并没有直接禁止银行参与加密货币业务，联邦监管机构正在为更多机构参与这一领域铺平道路。
Mahendra表示，这可能意味着比特币和以太坊 ETF 即将获得批准，美联储正在寻求建立适当的护栏，强调监管而不是彻底禁止，这反映出“对消费者有利的结果，也是金融科技行业的重大胜利”。[2023/8/10 16:16:22]
官方比喻，现有DeFi协议像只为社区服务的收费私人停车场，而Canto的基础设施则更像对所有人开放的免费停车场。其核心协议遵循“最小用户捕获”原则，不设置用户界面，用户只能通过第三方聚合器进行交易。这可最大限度降低中心化带来的影响。但这不得不让持有者对价值捕获感到担忧。
根据DeFiLlama，自新年以来，Canto链总TVL一直呈现快速增长趋势，近7日增长20.36%，近一月增长93.53%。其TVL已从年初的6600万美元增长至目前的1.36亿美元。若去除Polygon、Arbitrum、Optimism三个Layer2项目，目前是24h交易量第七大Layer1。
观点：其他EVM网络都将弥补ETH网络的不足:爱好加密的软件工程师Bryce Weiner在推特上表示，我们已经看到，无论ETH能做什么，其他EVM（以太坊虚拟机）网络都将填补它的不足。Hyperledger和Tezos等等它们都没有ETH的网络效应。一个人不能彻底改造Web3，就像一个人不能彻底改造工作量证明一样。我可以很容易地看到一个互联的EVM网络的世界，它连接着不同的文化和世界上截然不同的需求。[2021/1/5 16:30:05]
目前，Canto上面的应用，有defi三大件：DEX、借贷、稳定币，以及NFTmarketpalce这些DEX、借贷、稳定币、NFT服务/交易过程中完全不收取任何费用。由于本文主要探讨Alpha发现方法，这里不过多赘述三大件，如需了解，可以看thread最后的附上的pdf详细报告。
观点：数字卢布不会具有BTC这样的加密资产的优势:俄罗斯高等经济学院银行学院院长Vasily Solodkov在接受采访时表示，所谓的数字卢布这样的央行数字货币（CBDC）不会提供比特币（像BTC）这样的加密资产所具有的很多优势。他说：“俄罗斯央行表示，它希望将自己的官方加密资产定位为现有（代币）的竞争对手，但数字卢布显然会输给他们，而且会变得更弱。数字卢布不会像现有的（加密资产）那样具有无可争辩的优势，如匿名性、跨境功能和有限供应。”Vasily Solodkov补充说，支付公司可能会因为央行的这一项目而遭受损失，该项目将消除对第三方金融提供商的需求。（Cryptonews）[2020/12/25 16:28:14]
综上，Canto是一条以免费三大件为特点的以defi为核心的L1，目前生态上基本是老DeFi的fork，其下限是一条普通的Layer1，关键在于TVL、交易量以及生态的项目质量。因为DEX、借贷、稳定币三大件免费，会有天然流量，多数CT对$Canto的看法是，理念很好，值得关注。最大担忧是，价值捕获不足。
1月22日，Canto宣布了ContractSecuredRevenue(CSR)。CSR是Canto网络的一种费用分摊模式，它使合约开发者可在用户与合约交互时支付给网络的交易费用中抽取一定比例，以此来赚取收入。
观点：3月稳定币表现俱佳总值超过20亿美元 或将推动加密市场迅速回升:数据显示Binance交易所稳定币数量稳步增长，表明散户投资者正往交易所转入稳定币，原因可能是散户投资者打算将其手上的比特币等其他加密货币转为稳定币。而除此之外，CoinMetrics联合创始人Nic Carter表示，不仅是USDT，过去几周内，其他稳定币数量都出现了上涨。3月稳定币总值超过20亿美元。这也是迄今为止，稳定币表现最好的一个月。除USDT以外的稳定币价值也增加了5亿美元。整体而言，目前所有稳定币总价值已超过80亿美元，占整个加密市场市值的4.2%。而对此，有观点认为，市场即将到达一个临界点，即投资者想要抛售稳定币而去持有比特币，从而能推动加密货币市场迅速回升。（Bitcoinist ）[2020/4/15]
CSR的合约开发者可获得一些NFT。随着合约的收入被累积，持有CSRNFT可在任何时候索取这些收入。而NFT又可在DApps中进行交易和组合。可组合性意味着用例：包括交易、包装、投资、贷款抵押等。实质上给开发者提供了更加明确的长期营收路径，更加能调动他们的积极性。随后，Canto就：
美国国会议员Ralph Abraham：已经认识到区块链技术可以使公共和私营部门受益:今日在美国国会有关区块链的听证会上，主持听证会的国会议员Ralph Abraham表示：“我们认识到区块链技术可以使公共和私营部门受益，并正试图理解如何该通过该技术受益。”科学与技术局网络安全部主任Douglas Maughan也表达了相同的观点。他表示，该机构必须积极配合政府及行业在该领域的研究，开发，测试并评估合作伙伴。[2018/5/8]
然后我节后上班儿了，复盘时，大佬发来了这张图：于是，我尝试进行TVL与币价的相关性分析，及细分项分析。
可以看到，在CSR提案通过后，最先反应的是CantoDex的TVL，随后是Lending，最后总TVL迅速提高。但TVL和价格之间只是有相关性，并不代表TVL可以解释币价。TVL和币价都是结果，而不是原因。
那这个Alpha到底是怎么发现的呢？最早追溯到11月，twitter上开始讨论Canto到SYN的桥，认为Canto可能有Alpha机会：如果跟踪仔细，在7月没上线前就研究过Canto的朋友们应该在这个信息后，把Canto加入到WatchList。毕竟Canto理念很好，生态上有些许进化可能，都会对新生的公链有很大影响。
仔细了解，会发现：社区的提案进程非常快、且非常多，一个月有5-10条提案。投票非常积极，是一个积极的信号：CantoSYN桥建立时，币价和TVL亦有齐涨现象。
Canto这个项目似乎和CryptoTwitter的顶流走的很近，热度一直不低，搜索推特都是有真实互动的tweet。无论是“热门”还是“最新”总是有火热的讨论。根据twitterscan他的infulencer还是非常多的，另外其热度直到今天都仍还在前十。
2023年1月19日，VCVarient宣布其投资了Canto。当天就涨了60%，1月21日，媒体开始报道Canto在Varient投资后开始涨幅。
2023年1月23日，CSR宣布，6倍行情开始，直至月底。
总结一下以上跟踪，可以通过观察发现：这个项目社区深度好、和CT顶流走的进、近期有Varient投资。最重要的是有改变该链价值补货本质的新提案，和以前的低估值。再加上一月比较好的市场情绪。创造了一周六倍的亮眼成绩。
抽象一下发现Alpha方法：对于创新概念，新公链，要有一定了解的提前量，才能够抓住Alpha。关注每月英文流大神总结的Alpha机会，看有没有和自己Watchlist相关的标的，了解事件进行跟踪观察英文流推特热度，了解英文流meme，和顶流CT，观察社区讨论，了解社区深度。
接上条：事件、币价、TVL，都有个传导的过程。看你想吃哪一段利润。千万不要等中文信息出来再关注，那时候就只能接盘了。如果就是投机，可以看看下面这张图。
终于总结完了这个大年初一拍断大腿的项目。以后还是要相信老板，好好当保安。毕竟，老韭菜研究市场领先6个月-1年，新韭菜研究滞后市场。感谢@zepump老师提供研究思路，教我复盘。他是英文流的真大哥感谢@FinanceYF5老师对本文的指导。华语最强crypto数据库关注他们，收获Alpha。
最后CX一下自己：我撰写/整理的报告/看板都可以在我的Notion里看到：https://notion.so/Ryan-Crypto-Research-Tracking-Log-a3db0374685b491988b89e1c67c52734…欢迎给我推项目，交流投研。本次报告的PDF完整版，也可以在我的Notion里看到。如有疏漏，欢迎指正。
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