LSD没整明白,“再质押”叙事就来了_BLUR:blur币一直跌

Eigenlayer是能够至少延续到24年的新叙事,作为主打ETH“共享安全”的重大创新,其提出的LSD流动性代币的再质押方案,具有多条叙事逻辑加持,众多机构在22年终回顾中将其放在重要位置:

①ETH共识层扩容

②盘活LSD资产,乐高更上一层,三层收益

③真实收益的价值捕获,为ETH生态下次牛市的重要推手。

④LSD中游红海(卷)+存量,应更关注上游DVT,下游聚合器、lsdETH再质押方案?

⑤ETH“共识层扩容”新叙事,接力执行层扩容

一、项目简介

Eigenlayer提出的再质押方案,允许用户将ETH、lsdETH及LP代币质押在其他公链、预言机、中间件等,作为节点并得到验证奖励,这样第三方项目可以借用ETH主网的安全性,ETH共识层的安全性得到释放。

LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品:7月13日消息,LSD稳定币协议Prisma Finance已支持cbETH作为抵押品,用户可通过抵押cbETH获得原生超额抵押稳定币acUSD,同时cbETH的质押收益可通过自偿还机制偿还借入的acUSD,逐渐降低清算比率并平衡借贷利率。[2023/7/13 10:52:18]

节点网络安全性来自三个方面:资产价值、攻击成本、节点数量,ETH网络共识层安全性由质押资金“潜在罚没风险”保障,即我们常说的暴力手段维系安全性。

L2将交易数据反馈给主网并稽查,以继承安全性,而Eigenlayer通过质押“类ETH价值资产”成为验证节点,以质押罚没的“暴力手段”借用主网的安全性。

二、叙事方向

Ⅰ、模块化叙事:共识层新方向的探索

区块链的模块分层主要可以划分为四部分:

共识层(ConsensusLayer)??解决安全和信任,决定交易的顺序性、有效性以及节点之间的?致性数据可?性层(DataAvailabilityLayer)??对数据进行存储和验证,即保证交易数据可以被使?结算层(SettlementLayer):??保证指令执行的正确性,结算出状态承诺执?层(ExecutionLayer):??计算状态转换共识层模块化叙事:其实Eigenlayer也是在做模块化的事情,只是反其道而行之,避开执行层或数据可用性层的缺陷,不试图通过改进的方式做L1或L2,而是充分利用以太坊最大的优势——安全,增加以太坊共识层的延展性,同时让共识层验证节点能够获得更多收益、对接更多项目方。

StaFi发布Q3路线图:将继续推动LSD结构、去中心化质押、治理权分配等讨论和部署:6月28日消息,DeFi协议StaFi发布2023年第三季度路线图。Q3 StaFi将继续推动更多关于LSD结构、去中心化质押、治理权分配以及更多与LSD相关的上升趋势方面的讨论和部署。

EVM LSD结构目前正在开发中,之前的部分代码库被抽象成rBNB和rMATIC解决方案。该结构将基于现有LSD解决方案的重新开发和重新部署,并将作为未来探索更多用例的基础。[2023/6/28 22:06:09]

依托于以太坊信任层?络,搭建验证平台和质押平台,给基础设施/中间件服务商提供构建共识信任的方式,让对接到Eigenlayer的项目方可以继承以太坊的安全性。

从两个方面,一个是增加攻击作恶成本,惩罚成本更具有威慑力;一个是节点本身的可信程度,以太坊质押者更成熟、更倾向于不会“贪图小利”。当然,还需要看能否得到众多以太坊验证节点的支持,否则的话很难继承主网的安全性。

Pendle已重启AURA LSD资金池:金色财经报道,Pendle在社交媒体上发文表示,Pendle已重启AURA LSD资金池,所有新的Aura资金池的投票现已开放,激励措施已于北京时间今日8:00上线,vePENDLE持有者已可投票赚取奖励。

Pendle团队称通过调查未发现在Balancer池中有任何漏洞,同时建议用户将流动性和持仓从旧的Aura资金池迁移到新的Aura资金池。[2023/4/28 14:31:47]

类比COSMOS的共识层共享安全:在很长一段时间里,ATOM几乎没有任何用途。但一旦2.0共享安全上线,ATOM就可用于验证不断扩大的IBC生态系统中的应用链,也是拓展验证节点收益很好地一条途径,天才创举,或许能成为cosmos生态的核心机制,又或许cosmos搞不成的共享安全在以太坊上可以顺利进行..

Ⅱ、降低项目方门槛

对于新的项目方而言,无论是Layer-1还是预言机网络、跨链项目,他们都必须建立自己的安全基础,或者EigenLayer所说的“信任层”。例如,比特币的安全和信任层来自工作量证明挖矿,保证数据的真实可信。

LSD协议unshETH在以太坊和BSC上推出v2版本,当前TVL已超2600万美元:金色财经报道,LSD协议unshETH日前在以太坊和BSC上推出v2版本。新版本包括为不同LSD Token设置风险隔离机制、新增多签和Timelock功能、以及启用首个上海升级后LSDfi产品vdAMM。vdAMM可将unshETH转换为AMM池,允许用户访问unshETH中的深度流动性并在不同的LSD之间进行交换。官网数据显示,协议当前TVL已达2648万美元。[2023/4/4 13:43:45]

很多项目方是需要从0构建验证节点的,直白些需要保证信息、资金安全的项目都需要验证节点,例如跨链桥需要委员会管理私钥,预言机节点需要质押大量资金以做信任假设,保证传输数据、喂价的真实可信。

区块链之间、DAPP间的信任是相互割裂的,各自维持生态的信任支付高昂的资金成本,构建节点是很多项目方进入区块链最大的门槛,类似于一场军备竞赛,很多项目方不断延迟上线就是主网构建有问题。而以太坊信标链现在有超过1300万枚ETH质押,庞大的体量如果能够通过一种方式作为另一个项目方的信任层,能很大程度减少一个全新项目方运营的成本。将更多的精力放在核心功能和用户体验上。

Balancer将为LSD协议StaFi的rETH-ETH池创建Gauge,BAL释放上限为10%:2月8日消息,流动性质押衍生品协议 StaFi 在 Balancer 社区提议为以太坊上的 rETH-ETH 池创建一个 Balancer Gauge,BAL 释放上限为 10%。StaFi 将使其 Balancer rETH-ETH 池成为以太坊主网上 rETH 的主要流动性来源。通过增强池的流动性,Balancer 将会从增加的交易费用中获益。目前该提案已获得 Balancer 社区投票通过。

StaFi 于 2020 年第三季度推出,重点是为以太坊和其他权益证明链(例如 Polygon、Solana 和 Polkadot)上的抵押资产带来流动性。与其他 LSD 协议类似,StaFi 发行流动性收据 Toekn (rETH),代表用户通过无许可的验证器集在信标链上质押的以太坊份额。自推出以来,该协议已在 11 种 Token 中积累了价值超过 3600 万美元的质押资产,并拥有 3439 个活跃验证者。[2023/2/8 11:54:54]

另外缓冲质押代币的staking解锁的死亡螺旋。

Ⅲ、接力LSD赛道,质押、收益飞轮更上一层楼

①Eigenlayer可以作为LSD叙事的延续,虽上海升级后会带来ETH总质押量的上升,但避不开这是存量市场,1500(ETH每日产出)3651W$*0.1=0.5B$,红海(卷)+存量,应更关注其上下游赛道,上游DVT,下游聚合器、lsdETH再质押方案。

②LSD资产,乐高更上一层,真实收益的价值捕获,如果ETH主网质押率达到50%,预计整体DeFi锁仓量U本位将扩充10X,lsdETH在DeFi中充当借贷资产>交易资产,其杠杆后的收益上限亦是有限,且收益率会随着TVL规模逐渐下降,因此需要外部收入支撑如此大的锁仓量。

③三位一体的收益提振

透过Eigenlayer提出的再质押方案,流动性代币除了在以太坊系统捕获收益外,在其他跨链桥、预言机等也能获得收益,如果后续推出lsdETH的LP质押,可以做到收益三位一体。

质押以太坊收益合作项目方节点构建、验证的代币奖励流动性Token质押DeFi组LP的奖励三、节点都做了,DA层当然要蹭一蹭

去年4月EigenLayer开始了内部测试网测试,5月参加了以太坊DevConnect开发者大会路演和ZK峰会路演,最近参加了波哥大黑客松,露脸的机会也让很多VC注意到这个项目,Messari推荐了这个项目

EigenLayer可以成为Celestia的竞争者。EigenLayer的旗舰产品之一是一个数据可用性模块。

相对于Celestia,EigenDA所具有的优势在于:无需自我搭建主网节点,Ei本来就是做这件事事情的,将以太坊主网上的验证节点以激励的方式吸引到Ei做多项目的并行验证;

从正统性的角度来说,集成了以太坊节点的良好共识,对以太坊的节点和安全性只是“借用”,而不是顶替,同时由于节点在不同项目中承担验证的通道,其承担的责任和作恶潜在的“罚没收益”都是更大的,从这点说能够增加节点的可信程度,未来也能从侧面增加以太坊的安全性,添加了Da层后,节点收益或许能再度扩大?充分激发Ei能同以太坊产生协同效应。

另外,与Celestia不同,EigenDA不是一个共识层,所以它的成本会更低,吞吐量会更大。

Ei要做的就是通过多重、差异化的激励方式,“引诱”以太坊的矿工完成共建。

四、安全问题

1.多了一个信任层,黑客攻击少不了

2.以太坊价值捕获增加,合作项目价值捕获能力降低

3.项目方主权丧失,共识层直接“外包出去”

4.中心化风险,但创始人解释以太坊只是间接质押在Eigenlayer,直接质押在各个项目上面

5.该项目仍在测试开发中,主网预计在今年5月至7月推出。

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金宝趣谈

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