8月10日，央行支付司副司长穆长春在中国金融四十人伊春论坛上表示，央行数字货币的研究已经进行了五年，现在“呼之欲出”。一石激起千层浪，在央行数字货币的脚步声日渐临近的同时，比特币等加密货币因此再次引发关注。
笔者在与业内专家讨论央行数字货币时，有专家认为，央行数字货币是在模仿比特币等加密货币，其实不然，而且央行发行数字货币对老百姓的意义也远大于比特币等加密货币，理由如下：
一、央行发行数字货币并非模仿比特币等加密货币
央行作为银行的银行、国家的银行和发行的银行，除承担宏观审慎监管、经理国库等职能外，还有一个重要的职责，就是发行人民币。大家看看人民币上印着的“中国人民银行”就一目了然了：人民币是央行发行的。由于承担着发行人民币的职责，央行尤其关注与货币有关的一切事情。
彭博社：ChatGPT已可解读美联储声明，并根据头条新闻预测股价走势:4月19日消息，在本月发表的两篇新论文显示，ChatGPT 已可解读美联储声明中的鹰派或鸽派立场，并可根据头条新闻预测股价走势。
ChatGPT 甚至能够以一种类似于央行分析师的方式解释其对美联储政策声明的分类，后者也将语言解释为该研究的人类基准。
同时，研究发现，ChatGPT 根据新闻标题预测的股价后续走势与统计数据有关，表明该技术能够正确分析消息的含义。
这两篇新论文表明，ChatGPT 甚至可以在没有经过专门培训的情况下完成类似的任务。（彭博社）[2023/4/19 14:12:35]
2006年前后，腾讯和新浪等一些互联网企业陆陆续续发行Q币和U币等虚拟货币，甚至一些虚拟货币还曾与人民币双向兑换，也就类似于今天Facebook的Libra。就像Libra一经提出就受到美国政府的高度关注一样。Q币等虚拟货币的一度盛行，也曾引起了央行的高度关注。
分析 | 2100ETH交易手续费事件不宜过分解读:据猎豹区块链安全中心舆情数据监控显示，2100ETH交易手续费事件引起了超过20余家主流媒体关注报道。猎豹区块链安全中心研究员对2月19日以太坊上的交易全面分析后发现，剔除这5笔异常交易后，平均交易手续费（总交易手续费/交易笔数）为0.000906ETH，约为0.13美元，与最近7日的数据相比没有明显异常。[2019/2/20]
也就是从那时起，央行就已经开始对虚拟货币进行研究了。笔者查阅发现，时任央行副行长苏宁先生还于2008年1月1日出版了专著《虚拟货币的理论分析》，该专著同时提出“最终虚拟货币的发行主体统一至中央银行”。除底层技术细节外，当时的虚拟货币与现在的数字货币并无本质区别。这样看来，在2008年以前，央行就已开始研究数字货币，并且已有了由央行发行数字货币的想法。
动态 | “区块链”一词入选“汉语盘点2018”国际词解读:人民网刊文《“汉语盘点2018”国际词解读》，“区块链”一词，与贸易摩擦、板门店、伊核协议等一起入选。文中称， 2008 年首次提出区块链概念以来，这项技术快速发展并在全球范围内广泛应用。在全球化、信息化和数字化时代，区块链代表了一种新的技术发展方向，为推动世界经济与国际合作提供了一个新的机会。[2018/12/11]
反观比特币等加密货币，通说认为，比特币起源于2008年中本聪发表的论文《比特币：一种端到端的电子现金系统》。也就是说，比特币及其随后的一系列加密货币，均诞生于2008年以后。
这样，从时间上看，央行对数字货币的研究以及发行数字货币的想法均早于比特币等加密货币。因此，央行发行数字货币是在模仿比特币等加密货币的说法也就站不住脚了。
杨东教授解读：央行开展对虚拟货币的清理整顿，切实保护金融消费者始终是基础:杨东教授发文称，当前虚拟货币交易存在一定风险与乱象，而投资者是风险的主要承担者，因为区块链技术应用于金融业态在包装和销售小额化金融资产的同时，也将金融风险扩散到了广大小微投融资者之间。但值得注意的是，投资者是区块链应用于金融业态的重要基础，金融科技必然回归到投资者保护。[2018/3/31]
另外，大家都知道，比特币等众多加密货币的底层技术是区块链。相反，从穆长春副司长的表态看，出于并发数考虑，央行发行的数字货币极有可能不会采用区块链技术。因此，从底层技术看，也难言央行在模仿比特币等加密货币。
简言之，央行发行数字货币并非模仿比特币等加密货币，那么，央行发行数字货币对老百姓有什么影响呢？
尹振涛解读数字货币政策：对数字货币的监管还可以更严厉:中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛认为：对数字货币的定位不明确，各国对数字货币的监管都在同一起跑线上；各国的监管差异体现了背后的经济博弈；从效果上看，当前国内监管做的还不够，在某些领域，我们还可以更严一点；禁止ICO不应是阻碍区块链发展的借口；数字货币交易被禁止，风险仍留在国内；未来各国的监管会渐趋一致。[2018/3/22]
二、央行发行数字货币对老百姓的意义不小
央行发行数字货币的意义众多，笔者认为，维护金融主权、维护老百姓利益均为意义所在。
首先，作为发行的银行，央行发行人民币是在行使国家金融主权，最简明的体现就是通过发行人民币，国家可获得铸币税。反之，若其他主体发行类似的支付工具，在某种程度上取代人民币，则相应的铸币税将被这类主体获取，以致国家的铸币税减少，最终将降低老百姓的福利。因此，若比特币等加密货币盛行，在某种程度上取代了人民币，则最终便会侵蚀国家金融主权，减损老百姓的福利。而央行发行数字货币，则可对冲甚至消除比特币等加密货币对人民币的替代，从而维护国家金融主权，维护老百姓的福利。
其次，除通过对冲货币替代维护老百姓利益外，还使老百姓获得更加便捷而又更有保障的支付工具。随着互联网、移动互联网等技术的深度渗透，企业生产和个人生活日趋互联网化和移动化。随着互联网化和移动化的深入，生产和生活中的纸币支付呈下降趋势，老百姓对非纸币支付的需求越来越强烈。央行通过发行数字货币，恰好满足了老百姓这方面的需求，从而使支付更加便捷。
或许有人会说，不是有支付宝和微信支付吗？但值得注意的是，老百姓存放到支付宝和微信支付等支付机构的资金是不受存款保险保障的，而存放到商业银行的资金则是受存款保险保障的。因此，当商业银行基于央行发行的数字货币满足老百姓的支付需求时，相较而言，不但使老百姓的支付更加便捷，而且资金安全更有保障。
三、央行数字货币与加密货币不可同日而语，不具有炒作价值
穆长春副司长表示，央行将采用双层投放的形式，发行数字货币替代M0。怎么理解这句话呢？
我们不妨先看看纸币是如何发行的。作为发行的银行，央行的印钞机把人民币印出来后，先存放到央行的发行库，但并不直接给老百姓。老百姓只能去商业银行等金融机构取人民币。而商业银行的人民币放在哪里呢？专业的说法叫业务库。
当商业银行等金融机构业务库中的人民币不够时，商业银行等金融机构便向央行的发行库申请调拨人民币。这样印钞机印出来的人民币便从央行的发行库到了商业银行等金融机构的业务库，从业务库又到了老百姓手中。由此可见，纸币发行实际上也是双层投放。因此，央行发行的数字货币采用双层投放，在本质上跟纸币的双层投放相差无几。
再看看什么是M0，M0就是流通中的现金，简单理解就是纸币。央行发行数字货币替代M0，也就是用数字货币替代老百姓手中的纸币。这样，发行过程与纸币相同，最终也是为了取代纸币。再想想仅持有纸币并无炒作价值，类推，持有央行数字货币也就没有炒作价值。当然，具有某种特定含义的个别纸币或数字货币或将央行数字货币与外汇挂钩除外。
相反，比特币等加密货币由市场主体发行，或者绑定法定货币。市场主体发行的数字货币，在本质上更像是虚拟财产，其价值具有波动性，因此具有炒作价值。绑定法定货币的数字货币，则因外汇的价值具有波动性，因此也具有炒作价值。但市场主体毕竟是市场主体，均面临经营能力是否能持续的重大问题。一旦经营不可持续，则相关“货币”价值的前景如何，则不言自明。
四、小结
央行发行数字货币的想法由来已久，并非模仿比特币等加密货币，更与比特币等加密货币不可同日而语，不可过度解读。央行发行数字货币可给老百姓带来诸多好处，但想炒作央行数字货币则不可行。
事实上，除了央行数字货币之外，早在2016年，银行业也在开展区块链方面的探索。截至2019年2月，据零壹智库不完全统计，全国有超过37家银行开展了近140项区块链相关探索实践。
来源：零壹财经
作者：陈小辉
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。