2018年8月，DharmaLabs联合创始人和首席运营官BrendanForster怀着去中心化金融会成为未来主流的信念，首次提出“DeFi”的概念。DeFi凭借区块链的特性，为传统金融提出了新的解决思路，在当前环境下两者能形成有益的补充。
传统金融模式正在走向黄昏
在我们的日常社会生活中，金融实现了跨越时间和空间的价值流通，是现代经济的核心，给人们带来了数不清的便利。平时我们接触到的金融机构，大致可以分为银行、基金、券商、保险、信托等类型。而这些机构的运行本质往往是采用中心化方式，利用自身的权威性，作为连接资金供给方与资金需求方的信用中介，然后收取一定的利息或回报。
据了解，这些中心化机构从老百姓手里吸纳存款，向一些特定的机构或主体进行投资，由于监管的要求和机构类型的区别关于不同的业务名称和投资标的，拥有权力成为“债权、收益权、股权、股票、货币、ETF、REITS”等，业务名称也各不相同，目的都是为了达到预期的投资回报，或者通过对冲防范一定的风险。
DeFi平台Lepricon.io将于3月17日上线Uniswap:DeFi平台Lepricon.io在推特上宣布，Uniswap将于3月17日开启其L3P代币交易，具体上线时间即将公布。据介绍，Lepricon.io是游戏化DeFi，流动性池和预测平台（以及游戏和NFT）。[2021/3/2 18:08:13]
互联网时代到来，市面上形形色色的P2P公司、理财公司，腾讯阿里旗下的互金公司可以算作是金融行业的2.0版本，称为Fintech金融科技，但是其本质与传统金融并没有太大的差异。
数据显示，截止2018年底，全球的资产管理行业规模达到80万亿美元以上，2008年金融危机以后市场的复合增长率达到了12%，中国近年资产管理市场整体规模维持在124万亿人民币，预计在2020年将达到200万亿水平，主要以银行理财、信托计划、保险资管、券商资管、公募/私募基金为主导。
Galaxy Digital创始人：GameStop股票上涨是对DeFi的强有力宣传:Galaxy Digital创始人Mike Novogratz发推表示：“此次GameStop股票上涨代表着大家不希望Citadel公司略夺他们的订单，他们不希望IPO被分配给内部的知情者，他们不喜欢专为富人阶层准备的系统，这是对DeFi的有力宣传。这场变革始于人们对中央政府的不信任，这是对透明性和公平的呼吁。在许多方面，它的发生与社会动荡并存。这些都代表不平等现象在加剧，这使市场、体系和公民社会比任何时候都脆弱。所有这些使我对加密货币看涨，但更重要的是人们需要更加专注并致力于系统变革。”[2021/1/28 14:11:46]
但是在传统金融模式的体系内，酝酿着巨大的不公平。除非遇上金融危机或者大型股灾深陷泥藻，普通的金融人士在投资成功时，分享着高额的利润，而当投资失利后，风险却由投资人买单。
CFTC主席：DeFi理念是革命性的，或降低系统性风险:金色财经报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Heath Tarbert周三在活动中讨论了以太坊、DeFi及BitMEX。Tarbert表示，DeFi的整个理念首先是革命性的，且他认为最终可能导致金融系统和传统参与者大规模的非中介化。最后，DeFi甚至可能在某种程度上降低系统性风险，因为我们没有将金融体系集中在这些全球性的、具有系统重要性的大型机构中。Tarbert预计这种转变不会立即发生，可能需要“数十年之久”。对于涉及DeFi项目或由DeFi项目发行的资产如何适用于证券或商品法，Tarbert没有给出明确的回答，指出这可能取决于数字合约的用途和代币的分配方式。对于针对BitMEX的执法行动，Tarbert表示：“我们希望创造一个环境，使数字资产交易的创新者可以在美国成长，他们可以到CFTC这样的地方获得许可证，他们可以从我们的监管制度中获益。我们不希望看到的是那些藐视美国法律的离岸交易所。”Tarbert称，CFTC有“义务”追踪不合规的交易所。当被问及该机构是否也在关注其他平台时，他回答说:“我觉得可能。”[2020/10/15]
以2008年美国次贷危机为范本的好莱坞电影《大空头》为例，第三方中介无法保证独立性，房贷资产证券化中低层资产信用评级与实际情况误差巨大，最终造成信息鸿沟，引发灾难，里面人性的贪婪与丑陋更是表现得淋漓尽致。
DeFi项目总市值为130.22亿美元，概念币种?1涨12跌:金色财经DeFi专区行情显示，DeFi概念币种24h?1涨12跌，24h涨幅前三为：COMP(3.1%)；跌幅前三为：ZRX(-13.43%）、KingN Coin（-9.76%）、KNC（-9.63%）。
DeFi项目总市值为130.22亿美元，市值排名前五的代币为：LINK（61.01亿美元）、UMA（7.33亿美元）、LEND（7.0亿美元）、SNX（6.90亿美元）、COMP（6.09亿美元）。[2020/8/19]
据了解，投资流程黑箱化、风控环节失效化、第三方评估机构宠物化、资管企业架构中心化、项目利益短视化、资产流动性不足、底层资产空心化是传统资产管理机构的“七宗罪”。这也预示着传统金融模式正在走向黄昏。
DeFi带来金融业的改良与革命
2018年8月，DharmaLabs联合创始人和首席运营官BrendanForster怀着去中心化金融会成为未来主流的信念，首次提出“DeFi”的概念。他在《AnnouncingDe.Fi,ACommunityforDecentralizedFinancePlatforms》一文认为“DeFi”项目需要满足以下四个特点：构建在去中心化公链上、金融应用、代码开源、具备完整的开发者平台。
DeFi锁定资本超20亿美元 前五大项目锁定资金占总锁定资金约94%:根据Dune Analytics发布的数据，截至7月6日，DeFi用户总数为24万，比过去一个月增长了20％以上，现在DeFi协议锁定的资本总值也超过了20亿美元。尽管用户激增，但五个项目仍占DeFi锁定资金的绝大部分（约94％）。前五大项目分别为COMP锁定资产6.734亿美元，Maker锁定资产6.034亿美元，Synthetix为3.33亿美元，Balancer为1.588亿美元，Aave为1.558亿美元。[2020/7/8]
DeFi最初是一个币圈的概念，可以看到，DeFi的创始成员均为币圈项目，关注的是以太坊生态中的金融设施搭建。更直接一点，
DeFi最初的使命，是为了以太坊生态内的各种代币搭建金融基础设施。在从业者眼中，DeFi有望实现金融业的自动化、智能化、去中心化，也将让区块链再一次赋能实体产业。从稳定币、数字货币借贷、去中心化交易所，到更大、更广的证券、期货、衍生品市场，DeFi的触角正在不断延伸。
目前来看，DeFi体系所形成的去中心化生态系统包括：钱包、交易所、稳定币、贷款、衍生品、资产发行，初步涵盖了传统金融体系的各大主要功能。进入2019年，DeFi的概念成为了区块链行业、金融业关注的焦点。受惠于区块链行业生态的不断完善，业内对DeFi的内涵和外延进行了拓展：利用开源软件和分散式网络将传统金融产品转变为无信任且透明的协议的运动。据此，DeFi不仅包括基于ETH网络的服务于金融行业的开源区块链项目，也包含发行通证并用于支付结算的Bitcoin、Stellar等。
以太坊网络上的DeFi项目
在今年以太坊四周年生日纪念中，有人将IC0与DeFi作对比统计：去年，IC0持有的以太坊大约有460万ETH，现在是230万ETH。据称，这个下跌的数量被称为IC0的“死亡螺旋”。同样，从去年到现在，去中心化金融持有的以太坊数量大约是39万，现在是230万，这意味着DeFi里锁定的ETH已经弥补了死亡螺旋。据其预测，一年后ETH的锁定量将重新回到460万。
从比特币到Libra，区块链技术有一个最基本也是最普世的目标——建设不同于传统金融体系的，全球共通共享的新型金融设施。不同于比特币，DeFi对于传统金融行业的威胁更大，并且DeFi的创生和发展，已经超出了传统金融行业能够扼杀的程度。随着DeFi的日渐成熟与区块链技术的迭代，DeFi将扮演更多、更重要的角色，甚至主导未来“代码世界”的金融体系也未可知。
为了金融一大步，如何迈出DeFi的一小步？
尽管DeFi的创新理念，冲击着现有金融模式，但是对于传统金融行业而言，DeFi领域的这些项目看上去都还很弱小，完全不具备与传统金融行业同台竞技的可能。从现实条件来看，DeFi与传统金融相比，更多的是各具优势，可进行一定的互补，达到“双赢”局面。
一方面，DeFi倡导无差别但有条件的准入，区块链技术的采用保证了交易数据的高透明度，交易的不可逆和一定程度抵制审查的作用。传统金融历史悠久，具有深厚的社会基础和广泛的覆盖人群，基于通证资产的DeFi用户与基于信用的金融用户可能存在较高重叠。
另一方面，DeFi采用区块链技术，可提高交易数据透明度，确保交易的不可逆和一定程度的审查抵制，DeFi在防止政权主体恶意通货膨胀方面具备一定优势。区块链技术具备源代码开放，交易行为不可逆，交易信息不可篡改、公开可查询和交易标的可溯源等特性。相较于传统金融业，DeFi信息透明度显著提高，源代码开放和非中心化运行的机制在防止政权主体恶意通货膨胀方面具备一定优势。
目前符合条件的区块链项目已有上千个。根据金融业的划分标准，可将DeFi分为：货币银行服务、非货币银行服务、证券业金融服务，其他未包括的金融服务。
显而易见的是，现阶段DeFi多集中于发行通证、融资、交易和相关金融工具类领域，借助区块链技术具有可溯源、不可篡改和高透明度的特性，是对目前金融行业的有益补充。现阶段的DeFi如欲获得长足发展，需要扮演金融在内容和形式上的补充者而非替代者；而现有的金融机构也需要借助DeFi无需准入的优势拓展服务内容和覆盖范围，利用较低的信任成本使得服务对象多元化，进而带来相对安全、信任、效率和一定程度上商业模式的重构。
作者：Dipperin潘鹏飞
来源：Dipperin?
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