作者简介：罗汉?巴尔德是BlockchainZoo的研究和创新经理。他是一位对技术充满激情的专业人士，拥有五年以上相关经验。工商管理背景使他对企业的需求有很深的了解。目前，他正在探索如何通过机器学习、大数据、人工智能和区块链技术的应用来满足现代商业的需求。
比特币有一个独特的优势：自我托管，这是传统金融体系无法匹敌的。重要的是，为了与传统金融系统同台竞争，比特币生态系统最大限度地发挥这一竞争优势。
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托管解决方案无论对传统还是创新金融市场来说都非常重要，但从历史上看，比特币一直受到这方面的限制。那么为什么机构投资者需要托管服务？比特币托管面临的独特挑战是什么?
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为什么机构投资者需要托管服务
机构投资者需要托管服务的主要原因有两个：降低风险和合规要求。
通过将存储资产的实体与管理资产的实体分离，金融机构可以专注于自己最擅长的领域。这种分离也降低了员工带着所有的资金跑路的风险。通常情况下，托管服务商都是有一定历史积淀的金融机构，如果它们做出违背客户利益的举动，对声誉的影响将得不偿失。
在监管方面，世界上占主导地位的监管机构——美国证券交易委员会、英国金融市场行为监管局、新加坡金融管理局等——都要求机构投资者将客户资金交由受监管的托管机构保管。通常情况下，受监管的托管机构是券商或银行。
美联储主席鲍威尔：关于数字货币的报告已准备就绪，预计将在未来几周公布:1月11日消息，美联储主席鲍威尔：关于数字货币的报告已准备就绪，预计将在未来几周公布。数字货币报告更多的是寻求公众的意见，而不是选择立场。（金十）[2022/1/12 8:42:22]
比特币托管的独特挑战
为传统金融工具提供托管服务本身就已颇具挑战性，而当标的变成比特币和其他加密货币时，其工作将更加复杂。散户投资者和专业人士在安全存储比特币方面都面临着独特的挑战。
比特币托管面临的挑战
首先，加密货币是不记名资产，这意味着谁拥有对该资产的控制权，谁就拥有该资产。换言之，如果你丢失了比特币或者有人偷了它，就没有办法拿回这些资产。这与银行账户或信用卡不同，银行可以简单地逆转交易。
大多数散户投资者将他们的比特币储存在交易所或有被黑客攻击历史的热钱包中。对于专业投资者来说，这不是一个合适的选择。一些聪明的散户投资者使用硬件钱包，让自己的比特币私钥可以离线存储，这比存储在交易所要安全得多。
声音 | 金融时报：关于数字货币的四个误区:为深入思考数字货币并研判趋势，浙江现代数字金融科技研究院理事长周子衡以Libra为例，对金融时报记者阐释了当前数字货币领域所常见的四个误区：数字社区决定数字货币需求；数字技术决定数字货币供给；数字资产等同于数字货币；数字外汇意味着全球货币统一。对误区之四，周子衡表示，目前，全球经济发展远未成熟到寻求一体化甚或货币一体化的阶段；况且经济全球化正经受严峻挑战，面临重大调整。于此阶段，以国际汇兑数字化驱动外汇数字化，寻求主权货币的数字化大一统，甚或建立全球单一数字货币体系，不是敢于超前的创新问题，而是完全脱离实际，强行推出，不仅十分脆弱，更有根本失衡的风险。[2019/6/30]
然而，从机构投资者的角度来看，单一的USB硬件设备对于管理客户资金来说仍然风险太大。如果某位员工带硬件钱包和所有资金跑路了怎么办？相反，投资者应该把权力分开，这样就没有人有能力去胡作非为了。
SEC关于数字资产交易平台的声明:SEC（美国证券交易委员会）最新发布《关于可能违法的数字资产交易平台的声明》，声明中指出：
1、依照联邦法律的标准，数字资产属于证券范畴，因此交易平台必须在SEC注册或获得注册豁免；
2、许多平台自称“交易所”，可能会误导投资者，认为他们受到监管或符合国家证券交易所的监管标准。实际上，SEC并未审查过这些平台上提供的数字资产和交易协议，平台所谓的标准也不等同于国家证券交易所的标准。因此投资者在交易之前应谨慎考虑；
3、作为证券交易所，除应经SEC注册外，还应有防止欺诈和操纵行为的规则，并能够规范其成员及成员的相关人员，保证其遵循联邦证券法律；
4、目前一些在线数字资产交易平台可能不符合联邦证券法对交易所的定义，但却直接或间接地提供与数字资产相关的交易或其他服务。例如，某些平台提供数字钱包服务（用于存放或存储数字资产）或交易数字资产（证券）。为保护投资者，SEC将继续关注数字资产交易平台以及他们的合法性。
5、此外，SEC还列出了已经注册的合法证券交易平台供投资者参考，其中并未出现Bittrex、GDAX等平台。[2018/3/8]
加密托管行业发展迅速，但与传统金融相比，它仍然年轻、缺乏经验。为了让大型金融机构考虑投资比特币，需要解决托管方面的问题。除了托管，投资者还需要保护比特币和其他加密货币免遭盗窃的保险产品。
俄罗斯财政部正起草一份关于数字货币的法律提案 将数字货币交易合法化:俄罗斯财政部正在起草一份关于数字货币的法律提案，法案可能会对数字货币交易所进行合法化，财政部已经在对各交易所进行调研。俄罗斯可能会是日本之后，第二个对数字货币交易所合法化，并颁发执照的大国。 ????[2018/1/13]
机构托管解决方案
专业投资者需要信誉良好的品牌公司提供合规的冷存储藏服务和保险产品。原生加密解决方案虽然有很多，但它们还无法满足最大的金融参与者。
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原生的加密托管服务包括CoinbaseCustody、Xapo、OnchainCustodian以及上面图表中列出的更多选项。到目前为止，尽管这些服务的范围有限，但它们已经取得了成功，因为规模较小的渐进式资本配置者利用了这些服务。然而，大多数大型机构仍在观望。
值得庆幸的是，大型金融机构正在步入托管领域，比如富达，该公司在2019年年中发布了机构托管解决方案。尽管传统金融机构托管比特币是一个看好的迹象，但现在预测这将对市场产生何种影响还为时过早。
比物币ETF
比特币交易所交易基金是加密领域一个热门话题。人们普遍认为，ETF是让投资者更容易进入加密领域的一种方式。例如，如果有比特币ETF，任何人都可以通过e-Trade、富达或其他经纪商轻松购买比特币。
到目前为止，美国还没有批准比特币ETF，原因之一是现在还没有SEC能够信任的第三方托管解决方案。不过，富达和即将到来的机构托管浪潮可能有助于未来比特币ETF的批准。
事实是，加密领域仍然是一个新兴行业，有许多障碍需要克服。值得庆幸的是，越来越多的人正离开传统金融行业，转而用比特币建立一个平行的金融体系。一个成熟的拥有托管和保险服务法币通道的生态系统，让家族理财室和对冲基金能够安心、方便地将部分资金配置到比特币上。传统金融会以一种有意义的方式拥抱比特币吗？真相还有待观察。
个人托管：做自己的银行
除了机构托管领域，散户投资者也在寻找更好的方式来安全管理他们的比特币资产。如果能成为自己的银行，结果肯定非常诱人。然而，这需要承担重大的个人责任。
在早期，存储比特币私钥非常具有挑战性，只有有技术基础的用户才能使用。然而，近年来，散户投资者的托管选择有了显著改善。
现在有了一系列的解决方案，从硬核的密码朋克存储到完全可信的“加密银行”，如Coinbase。重要的是，用户必须了解所选托管机构的风险和技术成熟度。
节点走入寻常百姓家
现在，比特币领域正出现一种流行的说法，那就是每家每户都将拥有自己的比特币节点，这值得信任的家人和朋友参考。这样，每个用户都将有专用硬件钱包来管理自己的私钥。虽然这听起来很复杂，但这只是意味着在Wi-Fi路由器旁边再安装一个硬件设备。
此设置将使用户能够完全验证所有比特币交易，同时将技术挑战降至最低。在未来，如果用户愿意的话，他们完全可以在财务上拥有自主权。
多重签名解决方案
设置主节点之后，个人托管的下一步是设置一个多重签名帐户。这不是必需的，但是它极大地提高了安全性。
精通技术的用户可以使用GlacierProtocol等工具设置自己的多重签名。不过，大多数用户可能会使用更简单的比特币多重签名服务。例如，Casa已经创建了一个主节点和一个名为Keymaster的多签名解决方案，并且目前还将三个多重签名工具中的两个免费提供给那些希望搭建更高级安全模型的用户使用。另一个选择是UnchainedCapital的托管解决方案。Unchained是一家半可信的比特币银行，提供自主托管软件以及贷款等金融服务。
作为一名加密货币投资者，确定自己的安全需求并选择最能满足这些需求的解决方案非常重要。
尽管托管可能不是一个有趣的话题，但它是一个成功金融体系的重要组成部分。值得庆幸的是，我们正看到，新的托管服务已出现爆炸式增长，以满足散户和机构投资者的不同需求。
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