从DAI稳定币的市场分布,看DeFi用户的行为模式_稳定币:metas币没有交易

导读:本文对DAI稳定币的供给增长、流动性、贷款需求、价格波动等方面的数据进行了全面的统计和分析。通过数据和图表,我们可以观察到,在金融系统的激励下,DeFi用户的行为模式。

01DAI供给增长情况

下图显示了DAI自2017年12月引入以来代币供应量的增长情况。其日流通量已增长到近1亿枚。2019年3月19日,日发行量达到历史最高记录95,451,24。目前DAI的日供应量徘徊在8400万左右。

图1:DAI供应量走向

截至目前,DAI的最大持有者是Compound,掌控着17.11%的供应量。其次是dYdX,控制了3.74%。Maker的Eth2Dai排在第十位。

图2:DAI所有持有者份额分布图

以下是DAI前十大持有者及其持有量:

3AC清算人尝试从DCG和BlockFi收回约12亿美元:金色财经报道,三箭资本(3AC)的清算人可能会尝试从DCG和加密货币借贷机构BlockFi收回约12亿美元,在清算程序开始之前收回对冲基金支付的款项。

CoinDesk审查的清算人Teneo7月7日的一份机密报告提到,对DCG及其Genesis贷款子公司的 \"预期索赔 \"超过10亿美元,包括优先索赔和围绕贷款和担保文件的完善问题而产生的索赔。对BlockFi的 优先赔付超过2.2亿美元。[2023/7/8 22:24:54]

图3:DAI十大持有者

02DeFi借贷平台走向

下图为各大DeFi借贷平台近6个月的日借款量:

图4:DAI在各大借贷平台日借款量(过去6个月)

请注意,上图的区域图没有堆叠。我们可以看到MakerDAO(蓝色区域)一直占据着主导地位。在6月下旬和9月中旬,MakerDAO更是达到了每天430万DAI的峰值。

Compound在5月初将他们的协议迁移到v2(版本2),这里我们只引用Compoundv2协议的数据。从图中可以看出,橙色区域(Compoundv2)与粉色区域(dYdX)一直处于并列第二的位置,它们之间不相上下,达到每天约300万DAI的峰值。

PeckShield:攻击者从DD Coin获利126,409 USDT:金色财经报道,PeckShield监测显示,攻击者从DD Coin获利126,409 USDT。攻击者最初是在17天前从Tornado Cash中获得1枚BNB。DD Coin目前下跌了21%[2023/6/1 11:52:45]

我们也注意到NUONetwork(绿色区域)和bZx(红色区域)在市场中发挥了作用。在第一季度,NUONetwork推出了他们的新平台,并迅速获得了大量流量。而bZx自6月份以来一直在稳步上涨。

下图比较了上述DeFi项目的月度贷款活动。dYdXDAI贷款在过去6个月的增长比例令人惊喜。我们收集的数据显示,截止到10月17日,自8月份以来dYdX每月的DAI借贷总额已超过了MakerDAO;到10月17号为止,dYdX的用户量几乎占到了所有主要借贷平台DAI贷款需求的一半(约49.37%)。

图5:各借贷平台DAI贷款额的市场份额(过去6个月)

03各大去中心化交易所的流动性情况

数据:26.94亿ARB从DAO财政部转移到140个地址:金色财经报道,链上分析公司 Arkham Intelligence 数据显示,ARB 代币持有者与 Arbitrum 基金会冲突中的 7.5 亿枚 ARB 代币中只有 5050 万个被转移。1000 万个代币已发送到交易所出售,4000 万个已借给 Wintermute,其余 50 万个未动用在多重签名钱包(标记为 Gnosis Safe Proxy)中。此外,监测显示,另一笔 26.94 亿 ARB 代币从 DAO 财政部转移到 140 个地址,每个地址的转账从 100,000 到 7160 万 ARB 不等。

加密分析提供商 LookOnChain 发现其中一个地址将他们的代币转移到了 Coinbase 交易所,这意味着他们可以出售他们的分配。这些代币代表分配给团队、投资者和顾问的金额,据说这些代币被锁定了四年。[2023/4/5 13:45:17]

下图显示了几个主要的去中心化交易所的每日交易活动。OasisDEX是源自MakerDAO系统的DEX平台,占主导地位。其次是Uniswap,随后,则是Kyber和RadarRelay。

基于区块链的解决方案Twala从DOST获得82333美元拨款:金色财经报道,菲律宾?科技部(DOST)、菲律宾工业、能源和新兴技术研究与发展委员会 (PCIEERD) 向区块链初创公司授予了460万菲律宾比索(82,333 美元)的赠款,以激励商业解决方案。PCIEERD通过其赠款基金计划,旨在为该国的初创企业提供财政援助,以帮助扩大他们的影响力。

Twala 的联合创始人兼首席执行官 IT 工程师 Jeffrey Reyes 在这样的时刻强调了该基金的重要性。Reyes 指出,该基金将改善平台的安全措施。他还提到,该平台将通过赠款进一步推动其研发业务。[2022/8/16 12:28:39]

图6:2019年各大去中心化交易所DAI交易量市场占比

请注意,我们在这里没有显示0x的名称,原因在于,它们是许多去中心化交易所中继类的底层协议(例如RadarRelay、Paradex),并且可能复制交易量。事实上,0x上的大部分的流量来自RadarRelay,它们具有相似的大小。

同类型的还有dYdX,它采用OasisDex的Eth2Dai市场进行交换,我们将其交易量都显示在OasisDex的名下,从而避免了总销量的膨胀。dYdX上的DAI实际交易量介于Uniswap和Kyber之间,并在6月份达到峰值,月总交易量为1790万。

DAC正式更名为DACC,域名从dac.net升级为dacc.co:DAC(Decentralized Accessible Content)项目在Q1和Q2的产品迭代过程中进展迅速,除了完成了原定Dapp Demo开发之外,DAC科学家团队和全球顾问团队并肩完成了基于IAM的分布式文件系统和底层公链的设计,计划提前进入Q3的底层开发阶段。为了更好的定位全球的数字媒体产业底层公链,特将项目正式更名为DACC(Decentralized Accessible Content Chain ),同时域名也从dac.net 升级为dacc.co 。DACC(Decentralized Accessible Content Chain )是世界上第一个去中?化的权限管理内容链,致力于解决数字媒体行业内容和用户数据权限不清晰和滥用等问题。[2018/5/31]

总而言之,根据上述交易情况来看,DAI的交易量自年初开始攀升,7月份DAI的总交易量达到每月9000万,随后却下降了近50%。

综合以上统计数据,我们观察到了DAI金融生态系统中自治的生命周期。从以下时间序列的趋势和相关性,DAI讲述了如何使其从用户激励行为中维持价格稳定。

“DAI通过经济激励来管理供求。当价格超过1美元时,任何人都可以创建DAI并以高于其价值的价格出售。这增加了供应,导致价格回落到1美元。

同样,当DAI的价格低于1美元时,用户可以在系统中以较低的利率来偿还债务,因为他们可以以低于1美元的价格购买DAI,但以1美元的固定利率偿还债务。用来还债的DAI被烧毁,供应也因此而减少,导致价格上涨。”

图7:2019年DAI价格、供应量、交易量、贷款额(价格数据来源于coinmarketcap.com)

早在2月,DAI价格略有波动(图1&图2),并可能造成了在接下来的几天中借/贷款数量的增长(图5),2月24日,DeFi用户一天借了433万DAI,导致供应图表(图表3)变成了蓝色,当天累计供应量为8801万。

随后,在4月初,DAI供应量的增加,导致了DAI开始贬值。当我们看-6.54%的价格变化,这可能会导致交易量(图4)和借款量(图5)的增加,当价格下跌时,借款人和交易者可以支付更少的美元来持有DAI。

我们很难推断出其中变量之间的因果关系,因为在一个经济系统中,它们总是相互影响和相互引导。然而,我们可以得出的一个结论是,它们是同相振动和高度相关的。

04DAI的价格波动:稳定币真的稳定吗?

所以当我们看到DAI的价格很大程度上是受到用户行为的影响后,上述的问题可能会萦绕在人们的脑海中。我们将使用beta分析,并将DAI与多个稳定币进行比较,以衡量风险。

从定义上讲,稳定币(如DAI),属于加密货币的一种,它们试图保持相对于其他资产的价值稳定。试图锚定1美元价值的稳定币包括DAI、TrueUSD、USDCoin、Tether、GeminiDollar等。

以下是过去12个月当中,这几个稳定币的价格表现情况(数据来自CoinMarketCap)。

图8:价格图表和过去12个月的稳定币变化百分比(数据来源:coinmarketcap.com)

从下表可以看出,它们的均价都维持在1美元上下,其中DAI的均价最为接近。另外,他们的变化幅度也很小,其中USDC最小:

图9:稳定币的均价和变动情况(基于365天窗口期)

另外,我们还附上了ETH和BTC的统计数据作为主要货币进行比较。

与其他加密货币市场不同,稳定币不应受到剧烈价格波动的影响。衡量稳定币价格波动性的一个指标是,其相对于BTC和ETH等主要加密货币的beta系数。以下是几个主要稳定币相对于BTC和ETH的beta值:

图10:稳定币与ETH/BTC的beta系数(基于365天窗口期)

Token本身的系数为1。它是股票市场分析实践中风险度量的一个阈值:

当beta>1时,意味着股市波动性超过市场基准指数(通常指成份股票市场的SP500指数)。它也可以被解释为对市场变化很敏感。例如,当市场波动时,股票会受到较大的影响,从而带来较高的收益和更高的风险;

当beta=1时,它们具有相同的波动性;

当0<beta<1时,股票受市场趋势的影响较小。

通常,股票与这类市场正相关,即beta系数通常为正值。然而,也有系数为负的情况,即当市场下跌时,股票价格反而会出现上涨趋势。

对于上述的5种稳定币,我们看到它们的绝对值都小于0.1,这意味着它们都比ETH和BTC更稳定,不太可能受到加密货币市场趋势的影响。在附录中,我们还附加了一张其他主流币的beta系数表,以供比较。

其中,USDC和TUSD的价值最小,与ETH和BTC呈负相关,说明在市场不稳定时,它们作为“存储”代币以规避风险:当ETH/BTC市场上涨时,用户有可能卖出TUSD/USDC来进入市场;当市场下跌时,用户可以将其持有的TUSD/USDC换成资产保值。

附录

2017年基于60天窗口期的主流币的beta系数

图11:其他主流币与BTC的beta系数(基于2017-10-05开始的60天窗口期)

作者:ChristianSeberino、DanningSui@Alethio?

翻译:DUANNIYI?

编辑:SonnySun?

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