作者：RyanSeanAdams
译者：链向Allen
DeFi，去中心化金融体系。DeFi概念近两年来尤其是今年上半年尤为火热，其主要特点为免许可、抗审查、信任最小化，然其本身仍存在应用场景单一，大多流向交易所等问题，所以亟待优质的场景与资产拓展。融合CeFi和DeFi将会是未来新型数字银行的机会。需要注意的是，本文中提及CeFi均为加密经济体系下的中心化金融体系。
你还记得《霍比特人》里的五军之战吗?
来自孤山的矮人军队对抗人类和精灵军队，三支军队在战场上准备战斗——为了财富和荣誉。由于分属于不同部落，有着不同的价值观，他们之间不死不休。
然而新的挑战者出现了…两支兽人军队从山上冲下来。爪子、牙齿、利刃、狼——兽人想杀死所有人。
Decentraland完成平台升级，推出可购买未完成铸造NFT的全新“特殊标记”功能:金色财经报道，元宇宙平台Decentraland在官推宣布旗下NFT市场已完成更新升级，升级后的平台将支持一级市场和二级市场NFT导航，允许用户更有效地探索和参与市场中的各种产品，提升可发现性和用户体验。此外，Decentraland还推出了一个全新的“特殊标记（Special callout）”功能，该功能允许用户直接从创作者那里购买正在铸造过程的 NFT，继而进一步为Decentraland元宇宙创意社区提供服务支持。[2023/6/3 11:56:04]
于是，矮人、人类和精灵突然找到了共同点，联合起来对付共同的敌人，五军之战由此展开。
David Gan成立风险投资公司，寻求连接CeFi、DeFi和元宇宙:9月6日消息，火币资本前高级投资总监David Gan成立风险投资公司OP Crypto Capital Management Ltd.，旨在将中心化金融（CeFi）、去中心化金融（DeFi）与元宇宙（Metaverse）联系起来。该公司获得Huobi Ventures、Galaxy Digital旗下Vision Hill、Bybit投资部门Mirana Ventures、The Brooker Group和Digital Currency Group支持。该公司的基金目标是2500万美元左右的软上限，但被超额认购，尚未确定的金额“最终应该远高于最初的软上限”。OP Crypto Capital旨在帮助创始人在早期阶段构建项目。（CoinDesk）[2021/9/6 23:04:39]
兽族军队与精灵，人类和矮人对抗-或许这是对加密货币与传统金融的描述
Bitrue与OKEx将提供DeFi和CeFi选项的混合产品，以满足不同的需求:Bitrue和OKEx分别宣布，计划提供混合型服务，既迎合DeFi市场，也迎合更主流的CeFi市场。OKEx DeFi贷款市场汇集了主要的DeFi贷款产品，并允许用户检查和比较所有的DeFi和CeFi贷款利率。该交易所还将推出一站式的DeFi交易商店，承诺提供一站式的DeFi体验，并消除在钱包之间转移资金的需要。另一方面，交易所在一份声明中说，Bitrue计划在2021年第一季度推出自己的混合动力服务。它的DeFi发行将由一种名为Bitrue金融令牌或BFT的新令牌支持。Bitrue表示，它将首先允许贷款人向流动性池中加入硬币，贷款人将获得利息。BFT将于9月中旬上市。（cointelegrap）[2020/8/31]
这让我想起了加密货币。
硅谷王川：DeFi最终将会取代CeFi:硅谷王川在微博上表示，公开透明高流动性高频的技术，最终还是会打败不公开，讳莫如深，低流动性和低频的技术。DeFi最终会取代CeFi。这个逻辑实际上很明显，cefi 就好像纽约时报之类的传统纸媒，渠道少且被垄断，实际交易效率低，反馈缓慢。DeFi就像推特之类的社交媒体，最后任何人都可以点对点的安全交易，目前虽然流动性小但增长迅速，等某个技术积累的流动性过临界点后就可能会把低效的CeFi的资金都给虹吸过来。[2020/8/12]
DeFi和CeFi争夺同样的宝藏。它们具有类似的服务——信贷，利息，稳定币，交易所，资产——但采用不同的方法。一个无需许可，另一个需要许可，这是不可调和的分歧。
他们准备战斗。
然而新的挑战者出现了……传统金融和中央银行的军队。是不是很像上面所说的五军之战。
余半城：Defi和CeFi区别是一个机构托管交易，一个是自己控制私钥做点对点的交易:2020年5月23日，由百团大战、节点咨询、金色财经主办，莱比特、算力360联合主办的百团大战矿业峰会·丰水期之战在成都开幕。
在会上，比特币老玩家余半城表示，Defi和CeFi区别是一个是支持机构托管的交易，一个是支持点对点的交易，这是两个核心。包括去年和前年出了很多Defi的产品，它的核心是用户掌握自己私钥，是双方信息充分情况下完成自主交易。CeFi是大部分用户没有自己掌管私钥的能力，资金资产托管放在平台上，在平台的内部撮合下完成交易，这是CeFi和Defi的区别。[2020/5/23]
CeFivsDeFi
我认为CeFi和DeFi之间必有一战。实际上，这两者现在已经展开竞争，而且竞争将继续加剧。
CeFi和DeFi分别指什么项目？
CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之类的中心化交易平台以及BlockFi、crypto.com等借贷平台。
DeFi包括Maker，Uniswap，SetProtocol，Compound，Synthetix等。它们提供与CeFi类似的服务，但是它们通过以太坊以无需许可的可编程协议构建的。
CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得它们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。
自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。
CeFi与DeFi的资本竞争
CoinbasevsUniswap争夺流动性和交易量
BlockFivsCompound竞争借贷资本
USDTvsDAI争夺稳定币资金
BitMexvsDyDx争夺衍生品
BitwisevsSet争夺指数基金资本
CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。
CeFi与DeFi的各自优势
毫无疑问，现阶段CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。但是我们应该注意到，DeFi还很年轻。Maker初创不久，Compound只有不到一年的历史，但这两者的资金池加起来已经有5亿美元了，这个增速难以置信。
CeFi优势：
用户体验
流动性
法币通道
速度
DeFi优势：
全球
非托管
可编程的
免许可
一些DeFi项目甚至已经达到了高度的去中心化。Uniswap是一个纯粹免信任的交易所——只有用户、代码和公共总帐，这样可以抵御审查和监管压力。毕竟，要想获得源源不断的资金就需要源源不断的银行业务。
还记得那场200亿美元的ICO狂潮吗?局、愚蠢。没错，但不可否认，一个愚蠢的、盲目的、中立的DeFi可以做一些CeFi不能做的事情。通过使用ERC20，任何人都可以发行通证。就像任何人都可以搭建一个网站一样，互联网告诉我们，免许可是强大的。
因此，尽管目前DeFi和CeFi之间存在差距，但在高速发展的加密世界，今日之星随时有可能变成明日黄花。
展望未来
底层是加密货币，顶层是CeFi和DeFi，这就是加密货币系统，仅此而已。因此，重要的是问问我们自己，顶层将如何发展?以下是一些可能性：
界限模糊——随着CeFi和DeFi的完善，两者的界限将变得模糊。CeFi可能会变得更像DeFi。DeFi将变得更像CeFi，大部分可能会变成融合产物。币安推出币安链和DEX，尝试成为DeFi。Maker推出多抵押品DAI也会令他们更像CeFi。
CeFi复制DeFi——binance是该策略付诸实践中我最喜欢的一个例子。他们直接对DeFi中已经明确可行的项目进行复制，Launchpad或者说IEO就是ICO的翻版，币安链对应着以太坊，BNB则是币安经济的储备资产。或许过不了多久我们就能看到Binance版本的Compound。
CeFi整合DeFi——这实际上是我的长期判断。我认为CeFi和DeFi最终将协同工作。CeFi将使用Maker等协议提供借贷服务或者推出Set通证。用户可以直接从Coinbase借Compound。CeFi将建立在DeFi基础上，就像建立在BTC、ETH和ERC20上一样。在这个转变过程中，我希望像InstaDapp和Zerion这样的非托管货币协议聚合器能开辟出一片空间。
密切关注CeFi和DeFi，这很重要，因为这将决定我们以后的资金存在方式。而根据现在正发生的情况，BTC和ETH发展路径都会被深受影响。
加密世界与现实世界
如果你把镜头拉远，这场战争其实并不仅在CeFi和DeFi之间。两者将共同成长，即使在竞争中，它们也可以互相帮助。
这是加密经济对传统经济之间的战争：加密货币vs法定货币，完全依赖银行的系统vs更依赖协议的系统。就像五军之战，在某些时候，兽人将会出现，这将是加密经济与传统经济的较量。
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