来源:OKEx
编译:头等仓
本文将分享三种技术分析法,对BTC市场周期进行分析,最后找寻答案:当前是否是入场的最佳时机?
目前市场上对“比特币将带来一轮牛市”的预期主要是基于前两次的经历。从下图中我们可以看出,比特币已经两次减半。在第一次减半的367天后,BTC历史高点被打破,市场价格飙升了9260%。第二次减半的526天后,新的ATH达到了,BTC价格上涨了2976%。
因此,尽管与前两个减半周期相比,比特币市值增大、衍生品市场繁荣等因素的出现削弱了比特币的波动性,但仍有不少人认为,第三次减半必将使比特币价格上涨10倍以上。
分析:亿万富翁Mark Cuban称股市估值过高,加密市场或同步受影响:亿万富翁投资者、知名加密批评人士Mark Cuban本周在接受CNBC采访时发表了一些令人震惊的言论,他表示,目前股市估值过高,原因是在2019年冠状病大流行期间,消费者支出存在不确定性:“我认为市场估值过高。我认为,几乎不可能预测消费者和企业的需求会从哪里来。正因为如此,很难对企业进行估值。”Cuban承认,一些企业正受益于目前的远程办公、居家隔离等要求,比如Netflix、亚马逊和Zoom。不过,Cuban表示,从更大的角度来看,近来发生了太多的变化,很难从市场上了解情况。他补充称:“当我们全面观察市场时,很难预测需求方面将会发生什么。商业从根本上改变了,消费从根本上改变了。”尽管Cuban在CNBC采访中没有讨论加密货币,但最近几个月我们看到,加密市场仍在追踪股市。SFOX上周的一份加密市场报告对此予以证实。如果Cuban的理论是正确的,而市场矫正应归因于所谓的“被高估”公司,那么加密货币世界中也可能会感受到影响。(Decrypt)[2020/5/17]
分析 | Coindesk分析:BTC在跌至7000美元前会出现短暂反弹:据Coindesk分析,由于BTC周二的收盘价低于30日均线,短期前景已经转为看跌。同时日线和3日线也显示价格从12月低点反弹结束,未来几天价格风险将降至7000美元。从小时图上看,BTC可能在下滑至7000美元之前,会短暂复苏至8000美元。只有收盘价高于10日均价8383美元才能使短期看跌无效。[2019/6/5]
图1:比特币价格的历史波动
本文将使用移动平均线和储备风险模型,与读者一同探寻是否存在一个购买比特币的最佳时点。
移动平均线法(MA)
移动平均线是对比特币价格趋势的平均,这个模型更倾向于相信历史价格对未来趋势有更强的影响。MA常有短期、中期、长期的指标,分别为5天/10天、30天/60天、120天/240天。本文将使用比特币两年的MA和MA*5指标作为分析工具,要得出的结论主要是:在哪些时期买卖比特币可以产生更大的利润。
Coinness分析:BTC向下变盘进入超跌 修正需求强烈:据Coinness作者List分析,BTC在持续横盘后选择了向下变盘,由于跌势过猛,当前开始超跌修正,且在跌破上升通道的情况下,须留意修正完成后继续下探的风险。日线上BTC已触及布林带下轨,4小时图上RSI指标在30以下,且已连续跌穿布林带下轨,短期继续下跌的概率低。即使出现抛售,$7000关口也很难在短期跌破。若选择反弹修正,第一压力位约在$7500附近。[2018/6/11]
下图显示,当价格跌至MA730均线以下时,购买比特币将产生超额收益;当价格突破MA730*5均线时,表示卖空比特币将产生超额收益。随着比特币减半,将带来明显的市场周期波动:价格飙升、修正、横盘。从图2可以看出,第一、第二个都绿色区域发生在减半前的约一年半里。同样适用,在2018年12月至2019年4月之间也是一个绿色区域,那时可能是购入比特币享受第三次减半带来的超额收益的最佳时期。
金色财经独家分析:币安启动Binance Chain,去中心化交易所或将成为一种趋势:金色财经独家分析:就在刚刚,币安宣布启动启动Binance Chain,在宣布这条信息之后,币安的平台币BNB价格大幅上涨,最高曾拉升至10美元上方。从公告信息中得知,Binance Chain是一条应用于区块链资产交易与转换的公有链,未来币安将利用Binance Chain公有链把币安打造成一个去中心化交易所,不过,去中心化交易所虽然前景很美,但由于目前基于公有链开发的交易平台还有种种弊端,尤其是这其中涉及到大量用户的资金,贸然将交易平台升级为去中心化交易平台很容易产生种种问题,这也是币安为什么会选择让中心化与去中心化并行前进。不过币安此次举动也向我们发出一个讯号,未来交易所去中心化或将成为一种趋势。[2018/3/13]
图2:用两年的MA和MA*5指标对BTC进行分析
阿特曼模型
阿特曼模型更精准地指出市场价格的顶点。该指标更倾向于通过C2C交易发现比特币的公允价值。计算公式如下:
上述公式中,市值为当前比特币价格乘以流通中的比特币数量;公允价值是指每一个比特币最后一次被移动的价格,然后它把所有这些单独的价格加起来,取平均值,再用这个平均价格乘以流通中的比特币总数。
公允价值通常代表大型场外交易的价格。根据BTC.com的数据,截至2020年1月3日,0.000349%的顶级地址持有15.14%的比特币。比特币市场仍然是一个高度集中的市场,在一定程度上,较大的场外交易价格可以更好地代表比特币的公允价格。
Z-Score的计算是市场价值与公允价值之差,除以两者的标准差。Z-Score可以用来识别比特币相对于其“公允价值”过高或过低的时期。从图3可以看出,当比特币的市场价值异常、高于公允价值时,Z-Score将进入红色区域,表示已经达到当前市场周期的顶部。反之,当公允价值异常高于市场价值时,z分数进入绿色区域,说明当前市场周期已经触底。当前,一个新的绿色区域正在形成。
图3:对BTC进行Z-Score模型分析
持有风险
持有风险模型通过衡量风险和回报来给出买入/卖出的建议,该模型的指标倾向于将比特币的价值归因于长期持有者,其中的风险主要来自币天销毁的情况。币天=比特币数量*在一个地址放置的天数,一旦这笔比特币发生交易,则发生币天销毁。
例如,Alice购买1个比特币并将其保存在钱包中7天,随后卖出,当这个比特币从Alice的钱包转移到新的买家钱包时,就销毁7个币天。币天销毁的数值越大,说明该时期比特币长期持有者的数量在下降,而持有比特币的风险在增加。
下图为不同持有期限的币天销毁情况,较低的持有1天、7天,较高的则持有3年、5年不等。在此,短期持有代表需求,长期持有代表供应,从图中可以看出,比特币每一轮的价格增长都由新的持币需求激发的。
图4:不同期限持有者的比天销毁情况
我们将币天销毁数据转化为不同期限持有的资产,转化结果如下图所示。可以更直接地反映出,每一轮币价增长,囤币数量也在增长。其中,1d数据可以近似看成每日链上交易量。
图5:不同期限的持有者的BTC市值
在不同时期持有的资产被定义为HODLBank。持有风险与HODLBank成反比,与BTC价格成正比。也就是说,BTC被存储的越多,持有风险就越低,反之亦然。公式如下:
图6显示,每次持有风险值进入红色区域,即为市场峰值。当它进入绿色区域时,就是购入BTC的好时机。当前,2020年1月初的市场位于绿色区域。
图6:持有风险分析
本文通过移动平均法、阿特曼模型和持有风险三个技术指标,分析了当前比特币的市场周期。尽管分析显示当前时间似乎是另一个进入机会,但值得注意的是,比特币价格在减半后的上涨趋势每一次都在延长。对于追求回报最大化的投资者来说,应该注意到,这个市场周期预计要到2022年才会结束。
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