作者：宋嘉吉、孙爽
来源：吉时通信
摘要
芝商所正式上线基于比特币期货的期权产品。该期权的价值基于受监管的CMECF比特币参考汇率，并以实际交易的比特币期货结算。CME比特币期权产品的推出反映出CME比特币期货的顺利发展，反映出交易者对加密货币日益增长的兴趣以及客户对于管理比特币风险工具的需求增加，它的获批还反映出美国监管机构对比特币衍生品的认可，对全球各国的监管都有示范作用，中国在未来亦可能跟进。
央行营管部公布北京地区金融科技“监管沙盒”首批入围项目，工行区块链溯源应用入围。1月14日，央行公布的六个项目涉及物联网、小微信贷、智能银行和手机POS等创新，工商银行《基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融》入围。该应用将基于物联网采集产品的生产制造、质检、库存、物流、销售等数据，不可篡改地记录在区块链上。工行称预计该应用全面推广后，涉及个人客户数超过30万人，年交易笔数超过100万笔、年交易金额超过5000万元。“沙盒”即创新监管试点，坚持持牌经营，鼓励多种主题参与，设置柔性边界，预留了创新空间。此前中国香港推出了金融科技监管沙盒。我们认为，香港、北京监管沙盒的陆续推出将推动区块链应用大潮。
联邦政策专家：对加密的监管政策可能需要十年以上才能具体落地:6月18日消息，联邦政策专家Dorothy DeWitt在最近参与的一场活动中表示，即使政策取得进展，规定可能需要十年甚至更长的时间才能通过。制定规则需要很长时间，DeWitt并举例了2010年发布的多德-弗兰克法案，其最终规则直到2021年才通过CFTC，DeWitt说，让那些对此事不感兴趣、理解力有限并对非常复杂的问题感到害怕的人们达成共识真的很难。UCLA法学院教授JamesPark则表示，SEC在制定法规的同时，也面临着与CFTC以及其他机构的司法管辖权争夺战。据悉，DeWitt曾担任参议院前首席财务法律顾问和CFTC监管部门前主任。[2023/6/19 21:46:07]
央行数字货币基本完成联调测试，区块链技术获央行领导高度重视。1月10日，人民银行发布“盘点央行的2019金融科技”一文，文章称，央行在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作；将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。
香港金融监管机构的Ashley Alder或将担任英国FCA主席:7月7日消息，据Sky News报道，香港金融监管机构首席执行官Ashley Alder是成为英国金融行为监管局 (FCA) 下一任主席的主要候选人。据悉，FCA主席由英国财政部任命，通常需要得到财政大臣和总理的批准。
Alder曾担任香港金融监管机构证券及期货事务监察委员会 (FSC) 的负责人超过十年，同时也是国际证券委员会组织的主席。[2022/7/7 1:58:34]
较早之前，2019年12月9日，《财经》杂志刊文称，中国央行数字货币正在深圳试点，已处于“诞生前夜”，即将步入生活应用场景。报道称，1）DC/EP由央行货币金银局牵头，央行数字货币研究所具体落实。货币金银局旗下的数字货币与防伪管理处是与DC/EP相关的唯一官方处室。2）试点机构包括工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商。3）试点场景包括交通、教育、医疗、消费等，将触达C端用户，试点银行可根据自身优势选择试点场景。4）DC/EP正在深圳试点，试点计划分为两阶段：今年年底小范围场景封闭试点，明年在深圳大范围推广。5）DC/EP相关标准与支付系统接入等测试工作在同步推进。6）DC/EP还有望在苏州落地，日前央行旗下长三角金融科技有限公司正在急招区块链相关人才。7）四大行均在北京设立了DC/EP封闭开发项目组。
历史上的今天丨法国AMF将与以色列证券管理局讨论加密资产等的监管问题:2019年5月15日，法国金融市场管理局（AMF）宣布，与以色列证券管理局（ISA）签署了一项合作协议，两国金融监管机构同意在数项关键领域密切合作，该协议在悉尼国际证监会组织(IOSCO)年会上签署。法国AMF和以色列ISA将就各自市场的金融科技趋势交换信息，并讨论与区块链、加密资产、人工智能或数据使用以及自动化金融咨询开发相关的监管问题。
2018年5月15日，日本三菱金融集团MUGF旗下的银行UFJ是目前世界第五大资产银行，援引日本NHK消息，UFJ银行计划在2019年测试发行自有加密货币MUGF Coin。明年参与加密货币示范实验的人数将高达10万人次。用户可以在智能手机上设置专用应用程序，并将帐户存款兑换为加密货币进行使用。该实验中预计除了可以在便利店和餐饮方面进行结算以外，还可以进行个人之间的汇款。三菱UFJ将通过该实验验证结算是否顺利进行，以及安全方面的问题。[2020/5/15]
区块链是DC/EP备选技术，获得了央行数字货币有关领导的高度重视。
动态 | G20集团旗下工作组将对加密货币监管进行研究:据G20集团主席国汇报峰会议程项目的研究和政策咨询网络T20透露，其一个工作组将研究加密货币监管。根据其网站，T20的TF8团队将负责审查加密货币和金融科技的治理和监管，它们对国际货币体系的影响，它们在和恐怖融资中的潜在用途，以及如何监控这些活动。T20团队主要由沙特阿拉伯的专家组成，其建议可能是今年利雅得G20重要会议上将要采取的加密政策方向的一个指标。（CryptoNews）[2020/2/21]
-央行主管杂志《金融电子化》刊发央行数字货币研究所副所长狄刚署名文章，称区块链技术有望破解当前贸易融资领域的诸多困境。
-1月13日，北大国发院举办“数字货币未来”研讨会暨《数字货币-领导干部读本》发布会，中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉、社科院金融研究所所长助理杨涛等领导、学者出席。
金色快评 | 央行 外管局等部委或将联手加强对数字货币交易“出海”监管:近日，中国人民银行副行长潘功胜表示，目前部分ICO、数字货币交易等涉及非法集资和非法发行证券的机构，在中国国内受到打击之后，跑到国外，未经中国政府许可，仍然对中国的居民开展业务，这是明确为非法并禁止的。他着重强调了要遏制增量风险。对一些新的互联网金融产品和业态的出现，在现有法律和政策框架中，如果不符合，那么“露头”就打。
同时，国家外汇管理局副局长陆磊7月8日在第五届金融科技外滩峰会上表示，应用区块链技术，可以轻松绕开银行，实现资金跨境流转。用各种tocken、虚拟币作为中介，先将汇款人所在地的法币转为代币，再在收款端将代币转为收款人所在地的法定货币，在事实上完成跨境支付。从监管角度，外管局目前正在推进“数字外管”建设，以此形成大数据实时监测和管理平台。
2017年9月，央行联合七部委明确将ICO界定为非法集资行为，部分机构通过将注册服务器移至国外等方式绕道监管。2018年是金融风险防范化解的攻坚之年，从年初以来对传统金融机构的罚单数和监管力度来看都是空前的。随着资管新规的出台，去除通道业务、降低杠杆率的力度进一步加大。但ICO和数字货币交易活动为机构提供了传统金融业务以外的融资途径，也为资金出境提供了便利，已成为监管的重点。从两部门领导讲话也可以看出其加强监管和打击违法违规开展ICO等业务的决心。有理由相信，为防控风险，央行、外管局等部委或将联手进一步加强对数字货币交易“出海”的监管。[2018/7/11]
芝商所获批上线基于比特币期货的期权产品
芝加哥商业交易所正式推出基于比特币期货的期权交易产品，北京时间1月13日23时开放交易。该期权产品以一份比特币期货合约为单位，并根据芝商所CF比特币参考汇率进行结算。芝商所发言人表示，其比特币期权首日交易55份合约。这超过了其竞争对手Bakkt比特币期权的首日交易量，115万美元。
2017年11月，CME的比特币期货上市请求被美国商品期货交易委员会批准。CME比特币期权产品的推出反映出CME比特币期货的顺利发展，反映出交易者对加密货币日益增长的兴趣以及客户对于管理比特币风险工具的需求增加，它的获批还反映出美国监管机构对比特币衍生品的认可，对全球各国的监管都有示范作用，中国在未来亦可能跟进。
工行区块链应用入围北京金融科技“监管沙盒”
1月14日，央行营管部公布北京地区金融科技“监管沙盒”首批入围项目，这六个项目涉及物联网、小微信贷、智能银行和手机POS等创新，工商银行《基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融》入围。
该应用将基于物联网采集产品的生产制造、质检、库存、物流、销售等数据，不可篡改地记录在区块链上，建立可信联盟链机制。该应用拟在2020年1月正式运营。工行称预计该应用全面推广后，涉及个人客户数超过30万人，年交易笔数超过100万笔、年交易金额超过5000万元。“沙盒”即创新监管试点，坚持持牌经营，鼓励多种主题参与，设置柔性边界，预留了创新空间。
工行在该应用说明书所附的《合伙协议》中称，该应用借助工行融e购电商平台，为客户提供网上交易服务，以工行覆盖全球6亿个人客户的服务网络，实现直通式、精准式营销。
央行数字货币基本完成联调测试，区块链技术获央行领导高度重视
1月10日，人民银行发布“盘点央行的2019金融科技”一文，文章称，央行在坚持双层运营、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作；将扎实开展数字货币研究，跟踪研究数字货币国际前沿信息。
较早之前，2019年12月9日，《财经》杂志刊文称，中国央行数字货币正在深圳试点，已处于“诞生前夜”，即将步入生活应用场景。报道称，1）DC/EP由央行货币金银局牵头，央行数字货币研究所具体落实。货币金银局旗下的数字货币与防伪管理处是与DC/EP相关的唯一官方处室。2）试点机构包括工、农、中、建四大国有商业银行和移动、电信、联通三大运营商。3）试点场景包括交通、教育、医疗、消费等，将触达C端用户，试点银行可根据自身优势选择试点场景。4）DC/EP正在深圳试点，试点计划分为两阶段：今年年底小范围场景封闭试点，明年在深圳大范围推广。5）DC/EP相关标准与支付系统接入等测试工作在同步推进。6）DC/EP还有望在苏州落地，日前央行旗下长三角金融科技有限公司正在急招区块链相关人才。7）四大行均在北京设立了DC/EP封闭开发项目组。
区块链是DC/EP备选技术，获得了央行数字货币有关领导的高度重视。
-央行主管杂志《金融电子化》刊发央行数字货币研究所副所长狄刚署名文章《区块链技术助力贸易金融业务变革》，文章称区块链技术独有的信息无法篡改、可追溯、统一账本实时共享、多方对等协作等特点与贸易融资业务具有天然的契合，有望破解当前贸易融资领域的诸多困境。
-1月13日，北大国发院举办“数字货币未来”研讨会暨《数字货币-领导干部读本》发布会，中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉、社科院金融研究所所长助理杨涛等领导、学者出席。
投资建议
利好密集发布背景下，我们认为区块链应用有望不断加速。推荐关注：1）金融IT条线：四方精创、高伟达；2）区块链业务开发、“区块链+存证、溯源、供应链金融”条线：易见股份、安妮股份、东港股份。
风险提示
区块链技术发展不达预期，区块链商业模式落地不达预期。
本文节选自国盛证券研究所已于2020年1月15日发布的报告《国盛区块链|监管助力Fintech创新，区块链应用大潮开启中》，具体内容请详见相关报告。
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