DAppTotal最新出品的《2019年度DeFi行业报告》中,重点就MakerDAO过去一年的数据成绩进行了全盘梳理。
从报告中我们可以看出,过去一年,MakerDAO在DeFi借贷平台中始终牢牢占据龙头地位,但其还远未到高枕无忧的时候,仍然面临来自其他DeFi产品的竞争威胁。2019年,除MakerDAO之外,整个行业已然呈现出了多元化的延伸发展,出现了Compound、dYdX、Uniswap、Synthetix、instaDApp等一系列金融创新模式产品。
众所周知,由于区块链技术开放、透明的特性,使得DeFi产品具有较强的可组合特性,从MakerDAO借入的DAI可以存储于Compound再贷出去dYdX交易。如图1所示,我们通过分析多个DeFi产品的用户画像也发现,不同平台之间用户存在较大程度的重叠。
DAOMaker黑客地址已将10万枚DAI转移至Tornado Cash:金色财经报道,据PeckShieldAlert预警监测,标记为DAOMaker Exploiter的黑客地址已转移10万枚DAI从到Tornado Cash。[2023/4/14 14:04:40]
这意味着,众DeFi平台之间功能上看似会互相补位,实际上竞争态势却很胶着。
比如:在去年Maker借款利率保持在20.5%的高位时,就一度出现用户把Dai存进Compound、dYdX等产品吃息的情况,那段时间,Maker的存贷需求均有所下滑,而Compound和dYdX的平台用户量和锁仓量均出现大幅攀升。
MakerDAO发起有关加快启动锚定稳定模块的治理投票:MakerDAO治理协调员已代表Maker Governance社区将一项治理投票纳入投票系统,以使Maker Governance有机会表达支持或反对加快锚定稳定模块(PSM)的启动。该治理投票将从11月24日00:00开始持续3天。如果“是”选项的票数超过“否”选项的票数,将采取以下措施:
1. 域团队将优先考虑PSM,并计划于12月18日启动;
2. 将发布一个论坛帖子,以跟踪PSM的技术审核和风险评估的状态;
3. 不再采用“稳定币行动计划-选项3”。
反之,将采取以下措施:
1. 将继续采用“稳定币行动计划-选项3”;
2. 将进行一次额外的民意调查;
3. 可能会通过常规的每月MIP周期添加PSM,也可能不会添加PSM。[2020/11/24 21:52:49]
应该讲,Maker处于中央银行的中心角色,每一次调息都会对Compound、dYdX等其他商业银行的市场环境产生直接影响。但有一点肯定的,当前DeFi行业整体受众规模还较小,Maker一定发不希望肥水流入外人田局面的出现。
Maker基金会计划在两年内开始将管理权移交给社区:金色财经报道,Maker基金会(Maker Foundation)与MakerDAO创始人Rune Christensen概述了一个自我可持续DAO的框架,透露其计划在未来两年内开始将管理权移交给社区,建议该基金会在两年后解散。拟议的框架包含三个关键元素:被推选的付费贡献者和领域团队、Maker改进提案和投票代表。该基金会将在下周一(4月6日)发布初步的13项Maker改进提案,以涵盖核心治理结构和附带的参与流程。[2020/4/3]
为此,去年11月18日,MakerDAO推出多抵押Dai,以期改变此种局面,表现在:
1、Maker新增了存款利率,有意抢回原先流向Compound、dYdX的市场的Dai;
2、Maker上线了多抵押资产、去中心化交易所OasisTrade等,进一步完善自身产品衍生业态,以封堵Dai的流出。
韩国虚拟货币交易所Bithumb与韩国国内有名的购物网站wemakeprice联盟:29日根据韩国信息技术(IT)行业和金融部门,韩国有名的社会化商务网站wemakeprice与国内最大虚拟货币交易所Bithumb结盟,正在协商一起开发在wemakeprice便捷支付服务‘wonder-pay'引入Bithumb交易平台中的12种虚拟货币的方案。这一次的支付系统是wemakeprice和Bithumb间的直接连接,而不需要通过银行或信用卡公司的网络,所以它的支付系统的效率会很高。[2018/1/29]
据DAppTotal02月10日数据显示,截至目前Dai的总供应量为1.15亿枚,Sai的总供应量为2,259万枚,自多抵押Dai上线以来,Sai向Dai共计转移了1.03亿枚。
从数据来看,Maker自多抵押Dai上线以来一直尝试做的Sai像Dai的迁移工作,已经接近尾声。在此期间,多次用上调Dai的存款利率和借款利率的经济调节方式来引导用户进行转移。目前来看,Sai向Dai的转移基本上已经宣告完成。
那么,Sai的迁移完成,会对整体DeFI市场产生怎样的影响呢?尤其是Compound、dYdX等产品。
如图2所示,自去年11月初,Maker正式推出多抵押Dai之前,原本锁在Compound、dYdX平台中的Sai的数量就开始锐减。以Compound为例,11月05日,Sai锁仓量为2,206万枚,而3个月后的02月04日,Sai锁仓量仅剩207万枚,缩减幅度达90.61%。dYdX就更明显了,最高427万枚Sai几乎被清零。
不过,Compound、dYdX等平台是拥有众多抵押资产的资产池,比如ETH、USDC、REC、ZRX等。以Compound数据为例,11月01日总锁仓1.25亿美元中,Sai占1,657万美元,锁仓大头主要还是ETH。如下图3所示,Sai的大幅撤离,短期会对其平台锁仓产生一定影响,但从实际锁仓数据趋势来看,影响并不会太大。
那么,真正的影响在何处呢?
1)DeFi?市场的自由流通性短期受阻
之前DAppTotal写过一篇分析文章称,《需求量远超发行总量,Dai?成?DeFi?借贷平台流通之王》,当中就提到了Dai最大的价值是促进了DeFi平台间的互通性。此前,Maker没有上线存款利率,用户在Maker抵押资产生成的Dai,会选择放到Compound、dYdX等平台吃利息,现在Maker也上线了存款利率,Dai流出去的必要性就不大了。
2)DeFi?理财会成未来竞争主战场
原先,Maker的用户受众群体,主要为满足矿工不卖币前提下的兑现需求,应用场景比较窄。Maker上线DSR存款利率后,会引导市场滋生更庞大的理财需求。要知道,作为主要竞争对手,Compound主打的经营方向一直是存款赚利息,这一点,Maker算是慢了一拍。但Maker的加入会让DeFi理财市场变得更有看点。在可预见的未来,不同DeFi平台间围绕理财需求展开的存款利率竞争也一定少不了。如下图4所示,Maker和Compound、dYdX等平台间的存款利率,会在市场调节作用下互相影响。
原先,DeFi平台只是一个小众市场,应用场景非常有限,在DeFi理财需求的搅动下,想必会直接带动整体市场存贷需求的增长。事实上,近3个月以来,各大平台ETH的锁仓量均呈现增长的趋势。
整体而言,Maker多抵押Dai存在显然将彻底改写DeFi市场的竞争格局。短期看,其会对?Compound、dYdX等平台带来一些竞争压力,但从长期看,则会加剧?DeFi市场的竞争业态,而?DeFi理财市场的日趋成熟会将把DeFi行业带入下一个增长快车道。
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