行情坐过山车，我们又一次见证了历史。
在这次的黑天鹅事件中，币市的联动大跌，各媒体直呼“比特币避险神话被打破了”。而当各类资产都显得有些狼狈的时候，稳定币，反倒成了万紫千红中的那一抹绿。
3月12日部分加密市场行情
根据Skew上的数据，在市场剧烈波动期间，稳定币USDT占据了BTC交易的60%-75％，USDT的发行公司Tether市值一度飙升至48亿美元，同一时间，USDC也经历了同样的市值上涨。对此，Circle首席执行官JeremyAllaire就表示，虽然币价大跌，但也还是有好消息发生的——稳定币市场的需求激增，这说明基于区块链的货币基础设施开始发挥作用了。
Yearn.finance社区发起关于增发1000枚YFI用于奖励开发人员的提案:据Yearn.finance官方治理网站，Yearn.finance社区发起提案，计划增发1000枚YFI用于奖励开发人员。目前，在225名投票参与者中，有66%的人反对此提案。据悉，YFI的发行总量恒定为3万枚。此前也有几次增发YFI的提案，均未通过。[2021/1/15 16:12:53]
除此之外，在暴跌进入暂时的平稳时期后，USDT连续多天保持高溢价，场外溢价一度超6%，也成了坊间热议话题。不少人开始猜测其中缘由，一说是法币资金入场抄底，另一说是太多人抛售换USDT但却没变现，也有人认为是合约增加保证金，抵御突发风险所致。
不管原因几何，暴跌过后稳定币需求量大增是确定了的。稳定币成为了加密投资者应对市场突然暴跌的对冲工具。或者反过来说，在极高的正溢价驱动下，稳定币成了主流币抛售者们转移财产的临时居所。
MXC极域 CEO胡莘：关于波卡平行链插槽竞拍MXC极域已准备就绪 有信心第一轮竞拍成功:12月02日晚，由Gate.io主办的直播专访节目《酒局币赴》邀请到MXC 极域CEO 胡莘直播分享近期最新发展。直播期间胡莘与Gate.io合伙人酒儿就MXC极域参与波卡平行链插槽竞拍的前景进行了探讨与交流。胡莘表示，MXC极域对此次波卡平行链插槽竞拍十分重视，已经准备就绪，并且在此次拍卖中具有明显优势：这一年来，MXC极域单单矿机的收入高达数亿，已经有足够的筹码去竞选波卡的卡槽，并且目前已有的7个超级节点将全力支持MXC极域参与此次竞拍，MXC的矿工大概率也会将自己持有的DOT存入MXC极域的卡槽来予以支持。此外，诸如亚马逊，腾讯等机构正在积极接入和测试MXC智慧城市网络，进行长期深度合作，这些巨头的加入会使得MXC极域的实力得到巨大提升......基于这些优势，胡莘相信MXC极域将会在这次竞选者脱颖而出，获得胜利。
Gate.io直播间将定期邀请区块链行业从业者带来优质的内容知识。详情点击原文链接。[2020/12/2 22:54:51]
一时之间，关于稳定币避险属性的言论充斥在各类媒体上。
动态 | BCH开发者提出关于双重支付证明和高规格隐私保护提案:据bitcoin.com报道，BCH开发者Tom Zander提出关于双重支付证明新提案，Electron Cash开发者Jonald Fyookball提出关于Cashshuffle扩展规范，其将增加代币高级别隐私性。[2019/8/1]
稳定币，似乎被当做了加密货币市场中最后的堡垒，发生战争了，大家都往堡垒里面躲。可话又说回来，你有没有想过，这个堡垒真的就安全吗？
波动中的稳定币
首先要说明的是，不是所有的稳定币都在暴跌中还能保持价格稳定。以加密货币作为担保标的的稳定币，如MakerDAO创建的DAI、以BTS为抵押品的BitCNY以及BitUSD、Havven创建的nUSD等，在其锚定的数字货币价格下跌时，这些稳定币会因为爆仓回购销毁被同步蒸发，只会造成市场资金的进一步短缺，加剧下跌风险。
OKEx关于用户账户显示错误处理进度的说明:OKEx发布公告：由于技术升级，少量用户资金出现显示错误，目前用户数据已修复完毕，正在复核确认中，确认无误后将开启提币及法币业务。此后每三个小时将对处理进度及结果进行公告。[2018/5/23]
赎回潮下，焉有完卵
避险情绪下，资金在以USDT为首的与法币挂钩的稳定币中疯狂流动。但进场容易，出场难。赎回，开始变得困难。OKex首席战略官徐坤在活动中就表示，要警惕USDT的挤兑潮风险。在这次大跌期间其实已经出现了个别平台的OTC市场无法划转的情况，很多人都在通过ERCRO上进行USDT的划转，同一时段，以太坊也出现了拥堵的情况。
相似的剧情之前就上演过不止一次：早在2018年初，黑客事件”的发生直接导致用户无法从Tether和Bitfinex上赎回美元。Bitfinex则在恢复新用户注册后提高了交易门槛：存入1万美元或等值加密货币才能交易，一些不达标的用户无法提现法币；2018年10月底，由于USDT托管银行破产，导致USDT账户恐慌性抛售，USDT大跌。但Bitfinex锁定了这些账户造成兑付困难，交易平台KuCoin也当即暂停USDT的充值和提现功能......
马来西亚央行发布关于开展加密货币交易的新法律草案:周四，马来西亚国家银行官网公布了这一消息，旨在降低通过加密货币进行的与为恐怖主义融资等非法行为。拟议的法律要求交易所等企业必须核实客户身份，监管加密货币交易并向马来西亚当局报告任何可疑活动。另外，交易所还必须向央行报告加密货币的使用情况统计。这些规定仅适合参与加密货币交易的公司与个人，法律虽然认可了加密货币，但不等于承认加密货币是法定货币。最后根据公告，马来西亚央行将在1月14日前回收该法律草案的书面反馈。[2017/12/15]
2018年11月Reddit论坛网友提出的对bitfinex提现延迟的质疑
细思极恐的增发后果
更重要的是，关于“稳定币不稳定”的话题早已是老生常谈。Gemini曾意外关闭试图赎回稳定币GUSD的场外交易账户，PAX中发现可随意冻结钱包及销毁相关代币的代码，价值3095万美元的USDT被攻击者从Tether公司钱包中盗走.......自诞生以来，关于稳定币的信用危机的报道比比皆是。
对于USDT为首的法定货币抵押型稳定币而言，由于其发行方式和抵押方式，它们大多存在高度中心化管理且运营不透明的问题，也就是“打着去中心化的旗号，管理着中心化的平台”。有1：1锚定美金的合规稳定币在安全性问题或更具保障，但在目前，无担保、无背书非合规稳定币USDT却牢牢占据近80%的市场。信用无法得到充分保证，虚假超发、价格操纵、能否实现美元1：1兑换等问题屡受质疑。
暂时抛开一直以来的虚假超发问题不提，增发可能导致的后果更值得讨论。根据下图DAppTotal.com的数据显示，在这次市场大跌时，以USDT为首的稳定币频频增发，以增加场内流动性，缓解市场进一步下跌。
数据来源：DAppTotal.com
这种类似“量化宽松”的手段看似和传统金融市场的调控机制相同，实则不然。在传统金融市场里，央行释放流动性时需要考虑多重因素，通过多种货币工具来调控经济，不一味印发货币。而在币市，以USDT为首的这类稳定币的增发就显得有些随意，早前一篇名为TheTetherReport的匿名报告就引发热议，报告中直指Tether公司并不是依靠有机的商业发展，而是依据市场情况自行印发。德克萨斯大学奥斯汀分校的教授约翰·格里芬在SSRN上发表的论文也提到这一点，当比特币价格下跌时，USDT被发行并用于购买比特币，而当比特币价格上涨时并没有赎回数据。
基于这一点，加密分析媒体Ourea就写过USDT暴雷的剧本。
图片整理自：加密分析媒体Ourea文章
也就是说，这样的增发可能在短期内会刺激币价的回温，但由于它释放流动性并不需要考虑任何经济问题，久而久之，这种肆意印钞行为只会导致价格泡沫。美联储在去年11月的《金融稳定报告》就描述了一种最坏的结果：在这样的情况下，一旦稳定币发生挤兑现象，稳定币的持有者会惶恐不安，他们将会要求稳定币发行方退还抵押的法币。又由于没有透明可靠的美元储备，以USDT为首的稳定币成了手中随时会爆的榴弹。
而最新数据显示，USDT的市值已经达到46.93亿，俨然已成为市值排名第四的加密货币资产。尽管受发行方Tether的信任危机及其与Bitfinex的纠纷影响，USDT仍保持稳定币市场无法撼动的龙头老大的位置。
数据来源：DAppTotal.com
冰冷数据背后是巨大的资金体量——一旦大厦倾颓，投资者真的有处可躲吗？
细思极恐。
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