DAI的历史
Dai是以太坊上发行的第一个去中心化稳定币，发行时间2017年年底，和其他的稳定币相比，DAI是最独特，最具有去中心化性质的一支，其在去中心化银行设施(即DeFi)中扮演了重要的角色。
以下是早年的稳定币清单，USDT流行之前，数字货币的先驱者们设计了各种稳定币原型：
-AbriefhistoryofStablecoins,BitmexResearch
目前来看，DAI是目前市场上最健全，最先进的稳定币系统之一。以上结论不仅是从其设计上，而且也从市场的占有份额得到验证。
运行机制
摘抄一段关于DAI设计的说明，相信有些同学读了也会觉得晕头转向：
“任何想要收购Dai的人都必须将ETH存入一种名为债务抵押债券头寸(CDP)的精明合约中，CDP根据抵押品的美元价值发行Dai代币。盯住美元的汇率制度是通过MakerDAO制度的激励机制维持的。”
高盛：美联储“极有可能”在7月加息25个基点:金色财经报道，高盛表示，美联储“极有可能”在7月加息25个基点，将终端利率预测提高至5.25%-5.5%。[2023/6/6 21:19:27]
简单来说，DAI是一个类似合约的设计：它不强行保证和USD的1:1锁定，而由激励机制来驱动套利玩家使DAI的价格稳定在1USD。
DAI为什么会采用这样的设计，原因是和去中心化密不可分的。在去中心化的体系中，并不存在银行这种中心化的设施，没有一个机构可以承兑稳定币。所以设计一种基于ETH的合约，通过激励措施来确保其价值锚定美元，从原理上来讲，和ETHUSD的永续合约非常接近了。当然，后者还是需要在中心化的交易所里完成，而DAI可以直接在ETH链上进行承兑，公开透明。
DAIvs.USDT
美联储紧急计划：储户3月13日起可以提取硅谷银行内所有现金:金色财经报道，美联储宣布新的紧急银行定期融资计划，SVB硅谷银行的储户周一将可以动用所有资金。美联储表示，准备应对任何可能出现的流动性压力。新的计划将提供长达一年的紧急贷款。纳税人不会承担与硅谷银行决议相关的任何损失。[2023/3/13 12:59:27]
区别很简单，USDT是这样承诺的：你在市场上的每一个USDT，我都对应在银行里存一个USD。不过这些USD在哪些银行里，会不会跑路或者冻结，不好说。而DAI是这样承诺的：你在市场上的每一个DAI，都是通过抵押ETH(或者其他的ERC20的资产)，来作为保证而发行的，抵押物在链上透明可查，不用担心跑路。不过这些币本身波动很大，价格波动比较大的时候可能会出现需要补充保证金的情况。
景顺：美联储若暂停加息，市场对风险资产的偏好会增加:12月14日消息，景顺首席全球市场策略师 Kristina Hooper认为，如果美联储明年一季度按下加息的暂停键，市场对风险资产的偏好会增加。这种情况下，通常发达市场股价表现比新兴市场更好，小盘股的表现比大盘股更好，周期性股票要比防御性股票表现好。在固定收益的部分，较高风险的债券会高于投资级的债券，而投资级的债券又高于政府债券的表现。美元会开始走弱。（证券时报）[2022/12/15 21:45:20]
另一个区别是交易对的数量，绝大多数现货交易所都使用USDT作为主要的交易对，而使用DAI的非常少。这使得DAI的流动性在市场中的占比只有非常可怜的份额(远小于1%)。
声音 | 美联储主席：将从安全、稳健和监管的角度对Libra抱有很高期望:据CNBC报道，美联储主席杰鲍威尔周三表示，Facebook已与美联储讨论过其加密货币Libra。鲍威尔表示，Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。 如果Facebook决定向前推进，美联储将从安全、稳健和监管的角度出发，抱有很高的期望。此外，鲍威尔指出，美联储对像Libra这样的加密货币没有“全权”。相反，美联储可能会“通过国际论坛”对加密货币的广泛采用产生影响，因为美联储“对支付系统有重大投入”。[2019/6/20]
AdjustedDailyTradeVolume2020-04-26,DAI,CoinMarketCap
AdjustDailyTradeVolume2020-04-26,USDT,CoinMarketCap
活跃的交易对会吸引更多套利玩家的加入，套利玩家的竞争会带来更好的深度，从而形成良好的流动性生态。目前来看DAI还有很长的路要走。
还有一个吐槽点就是名字，DAI这个名字初看就不像是一个稳定币，像USDT,BUSD之类的，就看上去非常直观，让人们比较容易联想到它就是USD。
使用DAI的风险?
我们认为主要的风险来自于CDP的合约机制，它需要比较稳定的抵押物。当作为抵押的ETH和ERC20系列代币的价格发生剧烈变动的时候，DAI的稳定性会明显受到影响。
DAI真的是"稳定"币吗？-www.skew.com
如图，在极端行情下，DAI的稳定性远不如其他稳定币，下图显示DAI的价格稳定性和ETH的剧烈波动的关系：
ETH/USDT&Dai/USDTPriceChart,Source:CoinMetric
3/12日DAI的计算价格偏离了5%以上，而且在那之后的十天内都不能很好的保持稳定性。
USDC抵押物?
以上的风险其实DAI团队也意识到了，所以经历了3/12的波动后，MakerDAO也做了积极的调整，现在用户也可以选择用USDC作为抵押物，来质押出DAI。你可以把USDC想象成类似某种线下的出入金渠道，通过USDC，DAI可以和现实中的法币自由兑换。当然这里有一个终极问题：如果USDC是更稳定的稳定币，那DAI的存在是否还有意义？如果你越相信中心化的系统，你就会更偏好USDC，反之，DAI便是更优的选择。
风险规避
从交易者的角度来说，流动性最好的稳定币，就是风险最小的稳定币。因为当黑天鹅事件发生的时候，你可以有足够的流动性来掩护撤退。当然，搞清楚自己持有的稳定币，在什么情况下会"失效"也很重要，比如USDT在陷入诉讼风波以及被挤兑时，可能会不稳定；而DAI则是在ETH价格发生剧烈波动时，会"失效"。交易者可以根据自己对市场的判断，调整自己的稳定币持仓。DAI在未来的一段时间里，可能仍旧不能做到我们所预期的稳定性，但是"去中心化"的系统，总是能在"中心化"系统失效的时候站出来。DAI依然是那些信仰"去中心化金融"的人们的最优选择。未来会有更多的人参与到建设DeFi生态中来，DAI也会借此机遇生长、壮大。
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