转子：小吒闲谈
作者：插兜小哪吒
DeFi最近很热，关于DeFi的我也梳理了许多文章，各二线交易所疯狂追DeFi新项目。
玩DeFi的朋友，也出现了一种现象叫“现在都有一种新项目狂热症了”，不停地寻找下一个爆发项目。
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在DeFi上，赚钱效应究竟如何？于是粗略调查了一下大家的在DeFi上赚了多少？并计算了一下DeFi的赚钱效应。
其实，真正赚到大钱的人不多，大家在等待和寻找下一个DeFi爆点。
个人观点，DeFi要开启一个真正具有赚钱效应的模式，还需要积淀。DeFi这两年的发展算是行业打基础，COMP的火热算是为行业吸引资金和人才，DeFi的大爆发还需要沉淀一下，下一个让大部分人赚到钱的项目，才更具赚钱效应，大家奔涌而上。而现在确实是一个好的时机，早期能吃到红利，但需要耐心。
达里奥：数字人民币将比数字美元“更具竞争力”:亿万富翁、全球最大的对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)创始人兼首席执行长达里奥(Ray Dalio)表示，比特币在未来几年有望获得发展，但数字人民币可能会与其竞争。达里奥在相关评论中表示，数字人民币的崛起将使其比潜在的数字美元“更具竞争力”，据说美国官员目前正在研究推出数字美元。如果它被国际接受并提供有吸引力的利率，对许多投资者来说，这是一个非常可行的选择。达里奥补充说，他预计数字人民币有一天可能会成为世界上主要的储备货币之一。（fx168）[2021/6/2 23:03:09]
观点不重要，可能都是错的。逻辑如下：
一、赚钱效应的利弊
首先说一下，关于泡沫，关于赚钱效应，我把它一分为二地看待。
好的一面：泡沫和赚钱效应，能吸引大量资金和人员入场，对行业来说，资金和人员入场能推动行业快速向前发展。
坏的一面：泡沫是会破灭的，有些人和机构必然会成为行业发展的垫脚石，从而导致一些人间惨剧。
波士顿联储或将于三季度公布数字美元平台原型，未透露是否采用区块链技术:据BNN消息，波士顿联储项目负责人James Cunha表示，美国联邦储备银行和麻省理工学院的官员们一直在开发数字美元平台的原型，最快在7月，官方计划公布他们的研究成果。波士顿联储和麻省理工希望在第三季度公布他们的部分工作，包括至少两个原型软件平台，可以移动、存储和结算用数字美元进行的交易。Cunha不愿透露这两个平台是否使用了支撑比特币和其他加密货币的区块链技术。Cunha说，一旦原型发布，其他人将可以看到并在其代码上进行构建。美联储的工作旨在表明可能采取的行动，而不是在央行，财政部和国会必须解决的重大问题上保持立场。其中包括美联储本身是否应托管客户帐户，是否允许匿名以及在发生网络违规或交易错误的情况下消费者将获得什么保护。[2021/3/22 19:07:11]
如果DeFi没有展现出赚钱效应，大部分人是不会来关心的。天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。无利可图，谁来关心。
美联储主席鲍威尔：数字美元是“高度优先”的项目:美联储主席鲍威尔表示，数字美元是一个“高度优先”的项目。波士顿联储正在与麻省理工大学在数字货币研究上进行合作。（金十）[2021/2/24 17:45:58]
那么现在的DeFi到底有多赚钱呢？
二、玩DeFi都赚到钱了吗
DeFi火了之后，新上线的三个币种涨幅喜人，分别是COMP、BAL、OKS，涨幅如下。
COMP上线，定价18.4美元，最高涨到385美元，涨了近21倍。
BAL上线，种子轮0.6美元，最高涨到22美元，涨了近40倍。
OKS上线，私募0.025美元，最高涨到0.075美元，涨了近3倍。
这三个币，COMP我去挖了，其他两个没有参与。那么参与的人赚钱了吗？
1、微信群调查
我在一个活跃的玩DeFi的群里和OKS项目群里问相同的问题，大家在新出来的DeFi项目上赚了多少。
Gate.io首发项目YIELD上线2h最高涨幅3388%:据Gate.io芝麻开门行情显示，YIELD于今晚20:00正式开盘交易，上线2小时内最高涨幅达3388%，最高价格0.947美元，约为首发认购价格0.025美元38倍，当前价格为0.3533美元。近期行情波动较大，请注意控制风险。[2021/3/5 18:19:39]
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有些朋友抓住了OKs赚了1倍以上，大部分朋友还是没有。当然1倍利润已经非常高了，但相比ICO动不动十几倍的收益，目前DeFi项目还没有让参与的广大群众赚到大钱。
当然这个调查具有很强的片面性，为了佐证自己的观点，拿COMP来算一算。
2、算一算COMP的赚钱效应
COMP的私募，只给了早期参投资者，而其他用户只能二级市场购买，或则参与挖矿。二级市场购买者，大部分赚一点就跑了，能拿到高价格的较少。
SBF讨论Yield Farming：食品代币是一个荒谬的泡沫，但也可能不是:FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）刚刚就Yield Farming在推特发布观点称，Yield Farming可持续吗？它是愚蠢的吗？它是革命性的吗？这并不是要回答食品代币（food tokens）短期内会上涨还是下跌的问题。这是在努力关注它的长期影响。Yield Farming背后的核心金融交易是什么？基本上是：新项目将大部分或全部代币投给DeFi用户，以换取估值和TVL。至于交易费用，人们每个月在gas上花费大约1亿美元。此外，人们锁定了约100亿美元的资本；如果你使用20%/年的基准加密成本，那将是另外10亿美元左右的开支。
显然，食品代币是一个荒谬的泡沫，从一开始我就很清楚。但也可能不是，也许我错了？很明显，有些人会崩溃，有些人会破产，还有一些人会搞得一团糟，但即使是少数人达到了他们想去的地方，那也可以弥补其他人的不足。[2020/9/14]
算一下COMP挖矿的，挖矿至今一共释放了43970个COMP，分布在2534位用户手里。而Compound内锁仓量也从0.9亿美元增加到6.26亿美元。
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假设COMP按平均250美元算，那么1美元投入产生的COMP平均收益为：43970*250/(6.26亿-0.9亿)=0.02美元。这个短期赚钱效应，不算强。
对于BAL，OKS挖矿赚钱效应，刚上线不久，还需要再观察一下。
我在的DeFi应该不算少，其实从群里的聊天反馈来看，除了个别项目方群相对活跃一些外，其他群基本上相对比较安静。
因此，对现阶段的DeFi，个人看法是：叫好不叫坐，赚钱效应在积赞。
三、DeFi在蓄势，积赞爆发力
DeFi经过两年多的发展，从生态来说，逐渐健全，项目林立；从市值来说，一步步攀升。
目前DeFi进入到一个蓄势调整的状态，为下一个冲锋储备能量，为何这么说呢？
从三个角度来看：1、DeFi市值；2、市场对DeFi治理代币认可；3、DeFi新项目发展。
1、COMP，把DeFi市值推向新台阶，要休息一下了
这轮DeFi的大热，归功于COMP，把DeFi的市值从20亿美金，推向了60亿美金。DeFi中的锁仓也推向新的台阶。如下图，为DeFi的锁仓总价值，从曲线上看，开始进入阶段性平稳期。
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COMP为compound带来的吸金能力也开始乏力，如下图为compound的锁仓量，也进入一个平稳期。毕竟compound的利润率已经下降很大，比如USDT从11%的年化降低为2.83%，COMP的奖励更是直线下滑。
跑了一段时间，需要休养调整一下了。
2、头部交易所，陆续入场
COMP代币先后上架了coinbase、币安，昨天又上线了OKex，也就是说DeFi的治理代币得到一线交易所的认可，为DeFi治理代币带来的将是流量和资金。
3、DeFi新项目，需要时间准备
这几天陆续见到，从不同角度统计了DeFi项目的发展情况，大部分都是之前的项目。当然许多项目正在酝酿着发币，一波发币潮流也在赶来。但新的DeFi项目其实是不足的。
从国内来看，粗略地统计了一下国内做的DeFi项目有：dForce、nerve、NEST、DDEX、MCDEX、For、Codex、DeFiner等。说多也多，说少也少。
重大点是，做DeFi项目跟以前玩ICO、IEO的逻辑变了。要实打实的拿出东西来，产品、链上应用、故事，三者都得有才行，具体逻辑见《从山寨币、ICO到DeFi，币圈玩法发生了这些变化》。
做好了这些，DeFi的故事才能支撑起来，治理代币的价格才能有支持，但这还不够，还要做好安全，以防被攻击的风险，比如balancer刚搞事没多久，就被攻击了，还连着两次。
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因此，要组建一个DeFi项目，需要时间来打磨，不太可能一下子出来。COMP为DeFi吸引的资金和人才，需要一段时间消化，方能转化为行业燃料。
DeFi的赚钱效应，需要一个时间的酝酿，而这个时间内很可能酝酿出一些极具爆发力的项目，让深耕DeFi的人有赚到大钱的机会，那时传播的动力才会更足，底气也更足。
那么什么样的DeFi项目会极具爆发力呢？一个值得思考的问题。
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