DeFi玩家:你以为你在理财,其实你在被套利!_比特币:什么是比特币ETF

文?|小哪吒?

编辑?|毕彤彤

出品|PANews

“人生本是痴,不悟不成佛,不疯不成魔”。看《霸王别姬》时,对“不疯魔不成活”这句话记忆深刻,张国荣饰演的陈蝶衣的形象在心中活灵活现。

这句话的前半段可以送给Compound了,Compound依然开启疯狂之路。至于后半句,希望它也可以做到。

套利者,已经疯狂地涌向Compound,用自有资金或借贷资金开始抵押借贷挖矿套利,演绎了人性的贪婪和资本永不眠。

一周锁仓翻6倍,代币上涨14倍?

2020年6月16日,是Compound疯狂的开始,含蓄点说是向用户分发治理代币COMP,简单直接点说是借贷即挖矿。

说两点疯狂之处:锁仓量翻6倍,治理代币COMP涨了14倍,成为DeFi市值第一?。

根据DeFiPulse数据显示,6月22日晚Compound平台上锁定的代币美元总价值已涨至5.57亿美元,而在6月16日之前平台上锁定的代币美元总价值才0.9亿美元,短短几天时间涨了6倍多。

曾经的DeFi龙头老大Maker如今被按在地上摩擦,锁仓量被超越。

DeFi协议总锁仓量达867.9亿美元:金色财经报道,据DefiLlama数据显示,DeFi协议总锁仓量(TVL)达到867.9亿美元,24小时内涨幅为0.83%。TVL排名前五分别为MakerDAO(85.4亿美元)、Lido(69.5亿美元)、AAVE(63.6亿美元)、Curve(61.4亿美元)、Uniswap(60.5亿美元)。[2022/7/23 2:32:56]

Compound能在短短几天时间内暴涨的锁仓量,都是为了来挖COMP的,再直接点说是为了高额利息而来。

6月9日时,大家在为DeFi市值重返20亿美元而欢呼,如今在Compound的助力之下,DeFi的市值已经迈过了60亿美元。

6月22日晚,COMP价格为256美元,总市值也已超过MKR,成为DeFi领域第一。

那这COMP的收益如何呢?由于Compound没有预售,但其股权投资者可以获得代币,可以看成COMP代币的初始价格。

Compound在种子轮融资820万美元,A轮融资2500万美元,一共募资3320万美元,分配了2,396,000枚COMP代币。那么COMP价格=3320万美元/2396000=13.856美元。

而CompoundTeam在COMP开挖的第一天,在Uniswap上放上2000ETH/25000COMP交易对,即给COMP上所定价为:1COMP=0.08ETH,即18.4美元。

DeFi平台WonderFi以超2亿美元收购加密交易市场Bitbuy:1月5日消息,DeFi平台WonderFi Technologies Inc.宣布已与Bitbuy母公司First Ledger Corp.达成协议,将以2.06亿美元的现金和股票收购Bitbuy交易平台,此次收购预计于今年第一季度完成。据了解,Bitbuy于去年11月成为加拿大第一个获批的加密交易市场,用户数超37.5万,通过该平台进行的交易超44亿美元。去年12月,WonderFi首次宣布对Bitbuy母公司进行战略投资。(雅虎财经)[2022/1/5 8:25:56]

意味着?COMP从“私募轮”到现在涨将近18倍,从开盘价到目前涨了将近14倍。

Compound之外,还有谁能打

Compound如此火,那么其他DeFi产品会跟进吗?

在DeFi生态中,根据dapp.review数据,一共有8款抵押借贷产品,分布在3个平台上,即ETH、EOS、TRX,以ETH链上的为主。

从是否发币的角度可分为:

发币的项目:Maker(MKR)、Compound(COMP)、Aave(Lend)

无币的项目:Nuonetwork、Dharma、lendf.me

数据:过去45天DeFi与比特币和以太坊呈负相关性:过去45天,比特币价格突破13700美元,并创下2018年以来的最高单月收盘价。在这段时间里,比特币、以太坊与DeFi的相关性在很大程度上变成了负相关。但ETH和DeFi相关性有望改善,负相关性可能是暂时的。DeFi推动以太坊网络上的交易量,因此负相关可能很快就会得到修复。(AMBCrypto)[2020/11/3 11:33:56]

而这些项目的抵押借贷模式,可分为四种模式:

1、MakerDAO,稳定币模式,类比当铺,只贷不借;

2、Compound,流动池交易模式,类比银行,随存随取;

3、Dharma,P2P撮合模式,类P2P贷款,无法随借随还;

4、Aave,闪贷,无抵押贷款,转为套利而准备。

曾经的老大Maker已经被按下去了,Dharma模式因缺乏流动性整体欠佳,Aave虽有闪贷一大套利功能但只适合少数机构用户使用。还有谁能打呢?

如果从抵押借贷的模式上看,Maker、Compound、Aave三者各有特点,能相互抗衡,而且三者都有自己的代币,为何单COMP如此牛逼呢?

来看一组数据,根据compound.finance数据统计,6月22日平台支付的利息为:211861美元;而挖出来的COMP代币为2880枚,如果按250美元的价格计算,则为720000美元。

720000美元>211861美元

中币(ZB)DeFi挖矿播报:DeFi挖矿总锁仓量约4043万美元:根据中币(ZB)平台数据,今日DeFi挖矿总锁仓量约为4043万美元,其中存ZB挖矿、存USDT挖矿、存QC挖矿以及存QFIL挖矿的锁仓量均大幅上涨;存ETH挖矿的锁仓量不变。[2020/10/24]

这意味什么?难道区块链世界提前进入到负利率时代吗?借钱还给倒贴钱了吗?当然不是。因为Compound的盈利能力和COMP的价格已经脱钩了。

超级君对于COMP的火爆感慨到:Defi比Dapp的能量大多了。

这条微博的评论区道出了真谛,DeFi就是把Dapp整的那些没用的前戏去掉,直入主题,就是要搞钱,当然酣畅淋漓!

看到这个,是否想起ICO的疯狂,各种ICO的项目靠什么赚钱呢?项目盈利吗?不是,靠的是故事和拉盘能力。

对于DeFi的火爆场面,V神也出来降温。

这种降温作用大吗?可能象征意义大于实际意义。因为,大家都是冲着钱来的,只要赚钱的血腥味在,资本疯狂的涌入就不会停止。

Messari前主管:一些新“DeFi”项目与早期的EOS或Tron应用没有本质区别:Messari前主管、股票及加密货币交易员Qiao Wang 19日发推称,公平地说,一些最新的“DeFi”项目与早期的EOS或者Tron应用程序没有本质上的区别。但后者称自己为“游戏(gaming)”或“(gambling)”,而前者称自己为“DeFi”。[2020/8/20]

?暴利之下,机构入场套利

Compound究竟有多暴利,看白特幂做的一个数据统计,如下图。

不管是存钱,还是借钱多能获利,利率还非常高。而且更有意思的是,从目前统计数据看,借钱的人获利比存钱的人更高。那么钱从哪里来呢?来自COMP的二级市场交易。

这么高的利率,自然少不了套利者,比如反复抵押借贷来挖矿。

1、个人操作太猛,抵押借贷也会爆仓

部分人觉得抵押借贷不会爆仓,于是按最大量进行抵押借贷来挖COMP,事实太残酷,稳定币一丢丢波动,导致抵押借贷爆仓了。

这样的爆仓,只能说太贪心了,没搞懂规则,后果只能自负了。但有搞懂规则的中心化平台借贷,开始用别人的钱去“无风险”挖矿套利了。

2、机构入场套利,中间商赚差价

DeBank数据显示,6月18日,中心化借贷平台NEXO向Compound存入2000万USDT;6月19日,NEXO又再次向Compound存入2800万USDT;之后陆续向Compound存入资金进行挖矿套利,先后一共存入了约6000万USDT。而或许是受到舆论质疑的影响,NEXO如今已经将存入Compound的6000万USDT清仓。

但按存入时收益率计算,其年化收益率可达到55.36%,而用户在NEXO上的存USDT的利率为10%。而中心化加密货币借贷服务商Genesis也表示,由于用户借贷在到Compound上抵押借贷套利,如今稳定币的借贷利率正在上升。

也就是说,用户到中心化平台借贷,再到去中心化借贷平台抵押赚取利差,甚至是NEXO这样的中心化平台亲自下场到去中心化平台借贷,套利操作下,几方都能吃到肉,但风险,谁担还不知道。

从用户的角度来看,你以为你把钱出借给借贷平台做稳健投资获利,却不知道在被别人用来套利。

NEXO上的存款利率10%,已经挺高的了。而许多中心化平台的利息,不算COMP的奖励,存款利息都没有Compound高,比如抹茶的USDT活期存款利息为3.88%。而Compound的存款利息一开始为11%,现在降低为4.66%。

对于,用户存款利息低于Compound的存款利息的借贷项目来说,如果直接用用户的资产去Compound套利,化身为中间商,赚差价,真香。

这几天时间,Compound的锁仓量从0.9亿美元涨到5.4亿美元,这里面会有多少像NEXO一样的借贷平台的操作模式呢?

Compound是去中心化的借贷平台,虽然没有跑路的风险,但这不意味着很安全,风险来自于代码风险,毕竟去中心化抵押借贷平台lendf.me就在今年3月份被盗了。

3、套利新玩法,BAT大户入场

随着COMP的持续火热,COMP挖矿套利也更新了玩法。某个账号抵押了1.3亿个BAT到Compound,在Compound平台上BAT的存款利率26%,借贷利率达到了33%。

BAT挖出来的COMP914个,占COMP一天挖矿量的1/3。

于是COMP挖矿套利也更新了玩法:

1)抵押ETH/USDC/DAI

2)借BAT

3)BAT转入小号

4)小号抵押BAT,借Ox

5)0x转入大号抵押,借BAT

如此循环借贷套利,风险也升级了,毕竟BAT波动大,抵押借贷就容易爆仓,而且如果COMP价格暴跌,那么挖到的COMP不足以支撑借贷利息。

玩法越多,风险就越大,毕竟进入一个纯玩钱的游戏,缺乏价值支撑的结果就是泡沫破灭,问题在于泡沫什么时候破。

如今COMP开启了这样火热的局面,把Dapp的玩法直接升级为资本套利,COMP价格能维持多久不可知。

对于Compound借贷平台来说,已经成功出圈,并获得大量用户。

对于Compound上存款的人来说,如果COMP价格维持不住,少了一部分利润,但相对其他借贷平台来说,利润还是可观。

对于COMP二级市场玩家来说,风险一直很大,能暴涨就能暴跌。

值得一提的是,正在本文将发之时,Compound在推特表示,社区成员创建了治理提案010。该提案内容包括,调整COMP产出速度,从每个以太坊区块转出0.5COMP降至0.44COMP,同时将抵押BAT、ZRX和REP借出其他资产的系数由10%提高至50%。

截止发稿,此提案的赞成率高达99.98%。

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金宝趣谈

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