这两周，再次印证了“币圈一天，人间一年”。
DeFi箭速飙升，就在“古典韭菜”按捺不住准备杀入场中为“新韭菜”接盘之际，YAM突然崩盘，杀的一众DeFi代币落花流水。
老韭菜们一边踌躇着是否逢低入场，一边也在努力研究“下一个机会”。而已经在DeFi车上的韭菜，多少也对这辆车的会冲向何处心存怀疑。
“DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势也会有周期性的变化。”
“目前是存量博弈，DeFi行情已经接近尾声。”
……这类声音层出不穷。于是，市场上关于“下一个DeFi会在哪儿？”的分析越发有了市场，“安利”的概念板块涵盖了DAO、NFT、去中心化衍生品平台、DeFi跨链协议等等。
币价未动，P图先行
吆喝之下，一周以来，DAO的龙头币已有1-3倍涨幅，NFT概念币涨幅高的也将近1倍，更有币安等交易所“力荐”。
那么，这些新兴板块都各有什么故事吗？会涉及到哪些币？买买买之前要了解哪些风险？本文将对此逐一解析。
“玄学”的DAO，有搞头吗？
DAO，中译名分布式自治组织，是个有点“玄学”的东西。
如果说，比特币的诞生是要改造货币体系的问题，那么DAO瞄准的则是优化组织体系。
欧科云链李炼炫：DC/EP将推动人民币在金融交易结算上的国际化:欧科云链首席研究员李炼炫表示，DC/EP在跨境支付上具有优势，不仅可以提高跨境转账的速度，而且降低汇款的费用；此外，目前央行数字货币采用松耦合账户设计，这意味着用户在使用央行数字货币时不需要绑定银行账户即可进行转账支付，这对海外那些处于贫困偏远地区，以及缺少传统金融基础设施（银行）的本国民众具有很高的吸引力。未来随着DC/EP在支付时间和金额等限制上的逐步放开，将推动人民币在贸易和金融交易结算和计价上的国际化。（证券时报）[2020/9/29]
小到家庭、企业、机构，大至政府机关，都是一个组织。那么去中心能带来什么呢？
简而言之，DAO通过智能合约运转，成员可自由加入&退出，组织规则可自定义，代码公开且强制执行、杜绝了人为操作，没有法律实体、没有人能够干预。
这简直是是21世纪的“乌托邦”，正因如此，2016年，开山鼻祖“TheDAO”才能凭借“去中心化VC”狂揽1.6亿美元，成为当时史上最大的1CO。
尽管“TheDAO”出师未捷身先死，但对于现实的组织体系而言，DAO仍充满变革的潜在魅力。
在那之前，伴随4年来链上世界的搭建，DAO已然成为诸多项目不可或缺的一部分。
譬如，Nervos、IoTeX、aelf等公链已经在社区中设置DAO，用作锁仓、销毁和管理基金会。基于以太坊的劳务撮合市场LexDAO、去中心化VCPieDAO等DApp，以及MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO等DeFi项目，都在用DAO完成日常运行和议事。甚至本次DeFi的引爆点，也是Compound发行具有激励作用的治理代币。
欧科云链首席研究员：DC/EP系统框架的核心要素为“一币、两库，三中心”:9月22日下午，欧科云链集团在上海与媒体举办“DC/EP的设计机制与潜在影响”线下沙龙。
欧科云链首席研究员李炼炫表示：央行数字货币系统框架的核心要素为“一币，两库，三中心”。其中，“一币”指央行数字货币，“两库”指数字货币发行库和数字货币银行库，“三中心”指认证中心、登记中心与大数据发行中心。从特性上看，DC/EP具有不计息、作为M0替代、双层运营、账户松耦合、双离线支付、可控匿名、面向小额零售场景的特点。[2020/9/22]
因此，一些乐观的DAO信仰者相信，随着DeFi治理型代币发币潮继续，会催生出大量对治理工具平台的需求，DAO的风靡是早晚的事。
那么对于投资者来说，在上千个DAO中，应该关注哪些币呢？
市面上的DAO项目主要分为两类：
一类是通用型?DAO平台，主要玩家包括?Aragon、DaoStack和Kleros等；
另一类则是专用型DAO，如MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Yearn.finance等项目内嵌的DAO，都是为实现自身特定功能，其价格涨跌未必依循DAO”概念板块“，更多的是追随其主业，如借贷、支付等，或是是否推出流动性挖矿等“强效兴奋剂”，在此不过多赘述。
下面我们来看原汁原味的三大DAO平台。
百度公共政策研究院：DC/EP是货币体系改革中的一个战略储备项:百度公共政策研究院刊文“关于央行数字货币的一些扩大化和通俗化思考”。文章表示，DC/EP之所以这么受关注，因为它有想象空间。货币作为金融体系的核心和底层，货币的变动将推动很多金融关系的变化，同时在互联网和数字化技术的加持下，能够形成足够强的冲击波。原来金融+科技就很有想象空间，现在再加了一个货币，这个故事就会更加精彩。一是DC/EP是货币体系改革中的一个战略储备项。二是疫情推动了数字化的全面提速，数字化经济需要数字化货币和金融来配套。三是DC/EP在金融资产市场上的潜力巨大。四是推动人民币国际化使用潜力巨大。[2020/6/4]
总体而言，三大平台成立时间较早，至今最高涨幅可达23倍，最低涨幅为GEN，仍处于破发状态。这两者的市值都在2000多万美元，DAO的龙头Aragon的市值足足其十倍之余，发行至今涨幅不算太高，近24小时涨幅为86%，近1个月涨幅达410%。
这个龙头的厉害之处在哪儿呢？Odaily星球日报曾在《还说治理类项目不性感？这个DAO上线半年吸金700万美元》一文中详述，Aragon定位于DAO“制造工厂”，在这里，你可以花几分钟、几美元来创建并运营一个DAO。
作为和TheDAO同一时期的项目，Aragon通过1CO筹集2500?万美元资金，2019年底上线主网。截至今年5月底，已有超过5700个地址创建/参加了约1400?个AragonDAO，管理的数字资产达700万美元。上述言及的Aave、CurveDAO、Synthetix等均基于Aragon创建。
声音 | 广电运通：公司已开展DC/EP应用研发:广电运通（SZ002152）在互动平台表示，央行数字货币暂未公布相关政策和技术标准，公司在全球部署有超过30万台ATM，公司研究院已开展DC/EP（央行数字货币）应用研发工作，数字货币硬件钱包在研发当中。[2020/1/6]
在硅谷，Aragon这一高可用的创新项目也坐拥硅谷风投教父TimDraper、纽约风投基金Placeholder、CoinFund和硅谷风投公司BoostVC等众多拥趸者。
去年10月，Aragon突然宣布将基于Cosmos开发专属侧链，还曾引起以太坊社区不小的骚动。但这一决定主要是为了规避单一平台风险，降低用户使用成本，在以太坊Gas成倍暴涨的今天，Aragon的选择不可谓不明智。
DAODaoStack和Aragon类似，同样定位于DAOs的构筑框架和平台。Kleros则专注与链上仲裁机这一单项功能。目前，KlerosCourt平台上已有200?多名陪审员，累计处理纠纷150?多起。
毫无疑问，这些工具很前卫，也有应用场景，但在大部分人看来，完全自治就像绝对中心化一样极端，真正施行难度很大。
与此同时，Aragon等DAO平台也没少遇到瓶颈。譬如现在一个带有流动性挖矿玩法的DAO很容易轻松吸金数亿美元，但没有经过验证的DAO无疑是具有风险性的。
NFT带动的小众“链游”会爆发吗？
8月13日下午，币安新一轮IEO开启申购，上线项目正是NFT类代币Sand。
“新币牛市”当前，又得大所“力捧”，不少投资者也对开始对NFT板块充满期待。于是，出现了Sand7日成交量暴涨150%，老NFT项目“龙头”MANA币价一周内强势拉升了87%。
NFT，非同质化代币，每一枚代币都是独特的，不可分割和交换。主要应用在游戏、艺术品、域名、收藏品、现实资产通证化等领域，尤其是艺术品和游戏。
“加密猫CryptoKitties”便是其中最为成功的实践。截至今日，加密猫已经发售了280万只，成交总额超过3700万美元。
那么，NFT怎么玩，下一个MANA或CryptoKitties又会是谁？
你可能已经注意到了这个问题，既然每枚独一无二，那么如何上所交易呢？事实上，NFT多数代币并不上币安这种大众化的交易所，独特的代币势必涉及选型和出价，甚至很多都以拍卖的形式交易。
因而，能上线大众化交易所的基本只有小部分带ERC-20?代币玩法的特殊游戏，譬如接下来要展开的三款排名靠前的代币，ENJ、MANA和FFF。
ENJ依托于世界级在线游戏创作平台恩金。该平台于2009年推出，运营多年，已拥有25万个游戏社区公会、电竞团队、游戏社区、游戏部族、角色扮演团体、粉丝网站等等，注册用户1870?万，月UV达60万人次，社区中的游戏资产商店每月销量高达数百万美元。
ENJ作为一种普通的ERC-20代币，可以用来Mint平台上独特的游戏资产，这些资产又可以随时转成ENJ，因而ENJ的作用类似于NFT。
ENJ于2017年正式推出，至今流通市值达到上亿美元，币价累计涨幅6.2倍，近1个月涨幅较低，仅为20%。
MANA则是链上版“我的世界”Decentraland的流通代币。MANA可以和游戏中的NFT类代币LAND相互兑换，由此实现和特殊资产的锚定，吸纳市场上的资金壮大项目。
17-18年讲虚拟世界与现实资锚定故事的区块链项目其实不少，但只有少数活到了现在，MANA是其中的鼻祖。
MANA于2017年上线，作为最大的“链游”之一，代币流通市值过亿，累计涨幅超过3倍，近7日最高涨幅达80%。
FFF是今年上线的NFT新锐，它定位于汽车竞赛平台，其中汽车零件等独特数字资产可通过FFF购得。
FFF当前市值较小，仅有140?万美元，但相比于发行价已有6.2倍的高涨幅，交易市场颇为集中。
在这些可直接在交易所购买的ERC-20?类代币外，投资者也可以到特定市场购买真正的NFT代币。
在Nonfungible.com这个网站上，你能发现最新、“高收益”的NFT代币。如下图所示，它能为投资者提供了NFT代币7日总销量和成交额排名等数据。
从上图中可以看出，艺术品创作&交易平台SuperRare、链上版“我的世界”Decentraland、球星卡游戏Sorare、沙盒类游戏TheSandbox和为钱包地址提供唯一域名服务的EthereumNameService7日成交额最高。
其中，Decentraland和TheSandbox因为受二级市场热捧，近7日成交额有50%、150%不等的拉升，EthereumNameService的成交额也有170%?的涨幅。
整体而言，NFT总成交达到千万美元的只有?CryptoKitties和Decentraland。整个市场上售出NFT数量将近500万个，总成交额超过1亿美元。
从月成交额看，NFT市场每月仅有71万美元的资金流动，盘子颇小；但看NFT的均价，历史成交均价在21美元，到了近7日、近24H已有大幅飙升，涨幅达4.5倍和5.9倍，似有资产大幅溢价的迹象。
NFT出现的另一想象力的原因是和DeFi的联动。
举一个真实的用例。今年，市场上出现了一个名为RockerNFT的借贷平台，允许用户抵押NFT借出DAI。
人们关于NFT的想象还在于，带有NFT资产的游戏平台同样可以推出治理代币，让游戏的玩家能对平台功能进行规划，掌控游戏规则，似乎比治理一个纯粹的金融项目看起来要好玩很多。
当然，在大胆畅想之外，我们也应注意风险。
NFT代币的转账数和交易量，数据来自：dappradar
从上图可以看出，NFT的市场的交易量和交易数额呈现“梳子线”的排列，倘若一个币种如此排列，通常意味着流动性不是很好，市场行情跳跃大，风险随之增高。
后记
DeFi的异军突起，让诸多想蹭热度的团队和投资者开始搞“概念”，市场多了很多鱼龙混杂的投机团队。
包括我们在上面提到的概念和项目，想借此炒作的大有人在。如下面这两位在群里借“DAO概念”配合喊单的，各位看官谨慎进场。
也有投资者看透了一切。“说实话，现在的市场情绪就是交易所想炒哪个就炒哪个……”
也许，YAM的“崩盘之象”来得正是时候。它是对投资者和从业者的一条提示，任何时候都不要抛弃产品本身这个支撑点。
参考资料：
DeFi之后，NFT、DAO、预言机能否引爆下一个牛市？、Blocklike；
DeFi后又一个爆发中的新热点，这次的想象空间要大得多？、白话区块链；
DeFi火热，DAO项目3月涨7倍，会是下一个热点吗？、插兜小哪吒；
类似淘宝的NFT交易所，3亿交易额规模初步形成、尺度区块链；
加密猫NFT的世界，你还记得吗，它还可以与DeFi结合、奔跑财经；
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