文?|沉思录?编辑|毕彤彤出品|PANews
8月的DeFi市场就像天气一样火热。ETH自2018年以来，再次涨至400美元以上，Gas费创下历史新高，DeFi类代币集体暴涨。“流动性挖矿”无疑是这一个月最热门的词汇，影响着DeFi的方方面面。不少投资者上个月还是“古典韭菜”，这个月就成为高喊“种田真香”的“农民”，但不少也被Gas费闪了腰。
由于流动性挖矿的代币激励，一个项目几天时间的发展可以超越过去长时间的积累。
流动性挖矿井喷，食物不够用了
聚合挖矿的开创者yEearn在代币增发的提案被拒后，并没有因为缺少经济激励而走向终结，反而创下了前所未有的辉煌，YFI的价格迄今最高超过4万美元。
YFII作为YFI的继承者，一度面临崩盘的局面，最终在社区成员的不懈努力下达成了自己的目标，最高涨至9500美元。
YAM开创性的结合了COMP的治理+YFI的分配+AMPL的弹性供应，并大胆的尝试了在Uniswap上YAM与ETH1:1的提供流动性。作为回报，早期抵押UniswapLPtoken的年化收益高达50000%。虽然最终YAM因为漏洞而瞬间接近归零，但情况逐渐好转，官方公布了将YAM迁移到YAMv2的方法，并计划迁移至YAMv3。YAMv2到现在为止也已经上涨数倍。
WhalePanda：疫苗研发成功或导致比特币下跌:天使投资人兼知名加密推特博主@WhalePanda在推特发文称，疫苗研发成功导致人们抛售比特币，继而引发价格下跌。本文撰写时据火币数据显示比特币价格已经从15850美元高位下挫至15235.25美元，跌幅达到0.77%。有业内人士分析，疫苗研发成功或缓解传统金融市场恐慌情绪，比特币\"避险\"属性会有所削弱。[2020/11/10 12:10:00]
另一个有代表性的流动性挖矿项目SushiSwap更以颠覆Uniswap为目标。在这之前，Uniswap是用户量最多、交易量最大的去中心化交易所。
除了寿司，还有很多新的DeFi项目层出不穷，披萨、意面、葡萄、泡菜、春卷….食物已经感觉有点不够用了。
总锁仓量被关注度降低
DeFi协议中的总锁仓量上月增长了151%，但锁仓量的数据不再那么引人关注。一方面因为代币价格上涨，可能锁仓的代币数量没变，但资产价值增加。另一方面，以太坊协议搭积木的形式，可以让其它协议借用自己的流动性，比如SushiSwap的锁仓其实已经包含在了Uniswap中，Curve集成了Compound的cToken和yearn的YToken也可能导致锁仓量的重复计算。
动态 | Wirex Japan加入日本加密货币交易协会:据JVCEA官网消息，日本加密货币交易协会（JVCEA）官方宣布，Wirex Japan将以二级会员的身份加入该协会。[2019/8/10]
去中心化交易所增长：Uniswap首超Coinbase
8月份，去中心化交易所的交易量依旧保持了极高的增长速度，主要去中心化交易所的日成交量上升了219%。8月份还发生了一件具有纪念意义的事情，去中心化交易所Uniswap的交易量首次超越了美国最大的中心化交易所Coinbase，这使得即使是最大的中心化交易所也无法继续无视去中心化交易所。而这一切都是在一个新兴项目SushiSwap的代币激励下完成的。用户首先在Uniswap上用主要的DeFi代币+ETH提供流动性，再将得到的LP代币抵押到SushiSwap，可以获得接近年化2000%的SUSHI代币奖励。
在8月的最后4天，Uniswap中的流动性资金从3.08亿美元升至13.7亿美元，增长345%。Uniswap光鲜的背后是投资人对SushiSwap的恐惧。显然，这些增长的资金只是把Uniswap当作桥梁，目的是为了将流动性抵押到SushiSwap中。最终，这些流动性可能彻底保留在SushiSwap中。那么，到时候流动性更好的SushiSwap可能抢占大量客户。SushiSwap从发起到现在也不过一周时间。
分析 | TokenPanda：628合约交割风险如期而至:TokenPanda合约时间
惊心动魄的628合约终于要交割了，加上OKEX资金费率政策调整的助攻，疯狂的市场也如期迎来了回调，希望金色用户没有闹热重仓多单。目前所有主流合约的图形全部走坏，短期局势不明朗，季度合约升水却依然严重，“再割一波”不是没有可能，需要日线级别的修复，短时间重回暴力势头概率不大。
操作建议，偷鸡建仓多单不超过10x，5%，风险厌恶的同学可以空仓等待。[2019/6/27]
另一个在这一波流动性挖矿中获益的项目Balancer，日交易量也增加了226%。很多项目都会选择到Balancer上提供流动性。抵押Balancer的LP代币BPT可以获得项目的流动性挖矿收益。
Curve因为治理代币CRV的分发，日交易量也上升了139%。
稳定币：USDT恢复印钞速度
8月份，稳定币的流通市值达到165.9亿美元，增长了31.86亿美元。本月USDT恢复了较快的增发速度，流通量增加25.2亿。USDC、TUSD、DAI的流通量分别增加3.94亿、1.32亿、0.8亿。
声音 | Pantera Capital CIO：比特币作为货币不会成功:据ccn消息，加密货币基金Pantera Capital的首席信息官（CIO）Joey Krug发文声称，比特币作为货币不会成功。他指出，现金和支付并不是区块链技术促成范式转变的主要领域。尽管比特币可能成为数字黄金，但鉴于其波动性，它不可能作为货币获得成功。此外，比特币内部不存在动态的货币政策，严重影响了其波动性。[2019/1/15]
这个月，稳定币兑换平台Curve分发了自己的治理代币CRV。在正式的流动性挖矿阶段，用户需要将稳定币存入Curve中，得到LP代币yCRV，再将yCRV质押到Curve中即可进行流动性挖矿。目前，以yCRV流动性挖矿的年化收益大概为90%。Curve平台的用户大增，也使得yCRV成为一种非常重要的LP代币，yEarn甚至在此基础上推出yyCRV。
抵押借贷：Aave成黑马
8月份，以太坊网络中的去中心化借贷市场并没有继续快速增长，借款量增加了20.8%。借款总量排第一的Compound，业务并没有什么增长，在总借款中的比例下降。由于DAI在去中心化应用中的需求，Maker中的借款量仍在增长。另一个借贷平台Aave，本月借款量的占比由7.37%升至17.82%。据TheBlock报道，Aave向英国金融服务监管局申请的电子货币机构牌照获得了通过，使得Aave的用户可以通过法币购买Aave生态中的稳定币和其它资产。
声音 | Mati Greenspan：经济学家会将数字货币视为有效金融工具:eToro的高级市场分析师Mati Greenspan表示，“较大的基金和经济学家必会将数字货币视为一种潜在的有效金融工具。许多经济学家和投资组合经理现在看到的主要优势是使用加密算法作为资金管理的有力工具。”还表示比特币和股票市场之间缺乏相关性，为对冲基金经理提供了一个有价值的工具。比如像BlockTower数字货币对冲基金等。[2018/10/22]
合成资产新项目不断上新
合成资产代表项目Synthetix的原生代币SNX在本月依旧取得了不错的成绩，价格从4美元涨至7.4美元。作为一种已经被广泛认可的DeFi代币，SNX在流动性挖矿中被大量使用，推高了SNX的价格。由于Synthetix的成功，市场上也出现了更多的合成资产项目，比如LinearFinance和AXIS等。
跨链资产将开拓更多公链
以太坊上比特币的锚定币由20138BTC增加到了55600BTC，上升176%。renBTC的增长速度远超其它比特币锚定币，一个月内上升562%。renBTC在比特币锚定币中的占比也由10.17%上升至24.62%。跨链资产的继续发展已经毋庸置疑，Ren的价值也在逐渐得到体现。今年以来比特币的市值占比已经由68%降至56%。以太坊上的DeFi热潮也使以太坊对资产的吸引力增强，而比特币加密货币中最重要的一种资产，在以太坊或者其它公链上的应用将会越来越多。
杠杆交易稍逊风骚
由流动性挖矿带来的DeFi热潮并没有辐射到对去中心化的保证金交易平台。与去中心化交易所的火热不同，8月份，去中心化杠杆交易平台的持仓量甚至下降了1.3%。
Gas费上升：以太坊矿工收入超比特币
DeFi市场的火热也并非只有好处，以太坊上的矿工费已经超过比特币，并创下新高。以前一笔普通的转账只要不到1美元，现在可能需要20美元。网络拥堵使以太坊的用户体验大大降低。而这些也都和流动性挖矿有关。从Etherscan的数据可以看到，过去24小时使用gas费最多的地址中，有4个为流动性挖矿协议的合约地址。另外，因为流动性挖矿使用的代币已经由单纯的稳定币、以太坊等转向了LP代币，Uniswap作为重要的LP代币提供者，Gas费大增。
总结
流动性挖矿带来的热潮仍在持续，但是风险也越来越大，项目存活的时间越来越短。在进入流动性挖矿之前，一定要注意项目是否留有后门，其次尽量用自己持有的代币进行挖矿，这样如果市场下跌也不会放大自己的损失。流动性挖矿的代币激励可能使SushiSwap在几天之内超过Uniswap，通证经济可能会引起人们更多的重视。
预计未来，以太坊的网络拥堵可能会使开发者转移到其它链上进行开发，波场上的DeFi也引起了很多人的关注。
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